O relatório de emprego Jolts de fevereiro (11h) e os discursos de quatro dirigentes do Fed (Michelle Bowman, 11h10; John Williams, 13h; Loretta Mester, 13h05; e Mary Daly, 14h30) agitam os negócios, em meio à mais nova reviravolta com o Fed. Diante da força da economia americana e da cautela de Powell com a inflação, as apostas de corte do juro nos EUA começam a migrar de junho para o segundo semestre, com impacto direto nos negócios.

Ontem, as taxas dos Treasuries voltaram a escalar e puxaram uma onda global de pressão no dólar. Coincidindo com a depreciação do real, o BC chamou para hoje um leilão extra de swap. Mas, à primeira vista, a intervenção não está relacionada ao potencial impacto sobre o câmbio do diferencial de juro com os EUA.

Além do leilão diário de rolagem de contratos de swap (11h30), no montante de 16 mil contratos (US$ 800 milhões), o BC vai injetar mais 20 mil contratos (US$ 1 bilhão), às 12h30, para “manutenção regular do câmbio”.

Será a primeira atuação extraordinária no mercado em mais de um ano. A ofensiva não deve ser atribuída ao Fed. Segundo profissionais ouvidos pelo Broadcast, é uma iniciativa para atender a uma demanda pontual.

No comunicado do BC de ontem à noite, o leilão adicional se justifica pela “demanda por instrumentos cambiais resultantes dos efeitos do resgate de NTN-A3 (Nota do Tesouro, subsérie A3 em 15/4/24)”.

O vencimento daqui a pouco menos de duas semanas destes títulos atrelados à variação cambial, de cerca de US$ 3,5 bi, gerou demanda concentrada por dólar e levou o BC a se antecipar à procura por posição comprada.

A atuação, no entanto, é alvo de questionamentos de participantes do mercado nas redes sociais. “Se a intenção é suprir a demanda em função do vencimento da NTN-A, por que o BC anunciou só R$ 1 bi e não o lote integral? Com todo respeito, isso aumenta a volatilidade”, contesta Alfredo Menezes, CEO da Armor.

Também o economista Alexandre Cabral questiona a operação. “Não sei se revolve, porque o pagamento da NTN-A vai ser em caixa e não em derivativo. O tempo será o senhor da razão”, disse, em postagem no X.

MAIS AGENDA – Haddad participa no fim da tarde (17h) do 10º Brazil Investment Forum, organizado pelo Bradesco BBI. O BC divulga a nota de crédito de fevereiro (8h30) e o Focus (8h25), que deve repercutir o último RTI. Economistas ouvidos pelo Broadcast esperam alta no Focus da mediana da Selic deste ano (9%) e do ano que vem (8,5%), depois do RTI.

LÁ FORA – A previsão é que o relatório Jolts aponte a abertura de 8,770 milhões de vagas de emprego nos EUA em fevereiro. Ainda às 11h, saem as encomendas à indústria americana (+1%). A leitura final de março do PMI industrial medido pelo setor privado (S&P Global) será divulgada na zona do euro (5h), no Reino Unido (5h30) e na Alemanha (4h55), onde sai ainda o CPI de março (9h).

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