O foco do dia está na participação de Powell à tarde (13h) em evento em NY, quando terá a chance de ouro de operar os Treasuries, baixar o estresse e sinalizar pausa na política monetária. Se cumprir o script mais dovish, o presidente do Fed deverá insistir na mensagem de que os juros dos títulos do Tesouro americano já foram longe demais, endossando o fim do ciclo.

Mas já não dá para saber se os potenciais comentários menos agressivos, por si só, serão suficientes para enfrentar a turbulência nos Treasuries, neste momento em que riscos fiscais de última hora nos EUA aceleram a taxa da Note-10 anos para perto da marca dos 5%.

A guerra já acende a luz amarela, com a intenção declarada de Biden de pedir ao Congresso um pacote “sem precedentes” para injetar recursos em Israel. Os gastos militares fora dos planos pegam o mercado em momento de incerteza, com as votações no Congresso engessadas pelo impasse da escolha do presidente da Câmara.

Ontem, Jim Jordan (Republicanos) perdeu a eleição pela segunda vez, prolongando a agonia em torno dos esforços políticos necessários para evitar o shutdown em novembro. Na Bloomberg, o Fed tem de lidar com a inquietação dos investidores, diante da montanha de dívida do governo americano, que já soma US$ 33,5 trilhões e contribui para o salto dos juros dos Treasuries.

Assim, mesmo que o Fed não suba mais o juro, os fatores de pressão fiscal no radar indicam o risco de o yield da Note-10 anos operar a 5% em breve, após o rendimento ter chegado cravar 4,931% na máxima de ontem.

Os receios sobre o futuro fiscal dos EUA colocam o Fed em uma arapuca: fica agora cada vez mais difícil de segurar o rali dos juros dos Treasuries, num efeito-dominó perigoso, que pode desancorar as expectativas de inflação.

Sob mais uma onda de nervosismo ontem, os mercados globais repercutiram o sentimento de que nada segura a escalada dos juros dos Treasuries e esvaziam a esperança de que Powell possa parar a locomotiva desgovernada.

MAIS AGENDA – Além de Powell, outros seis integrantes do Fed discursam hoje: o vice, Philip Jefferson (10h), Michael Barr e Austan Goolsbee (14h30), Raphael Bostic (17h), Patrick Harker (18h30) e Lorie Logan (19h). Entre os indicadores, saem os pedidos de auxílio-desemprego (9h30) e vendas de moradias usadas em setembro (11h). Na China, a expectativa no final da noite é de que os juros das LPRs de 1 e 5 anos fiquem estáveis.

AFTER MARKET – Netflix saltou mais de 12%, com lucro por ação (US$ 3,73) acima do esperado (US$ 3,43) no 3Tri. Tesla afundou 4,24% no after hours, com lucro por ação (US$ 0,53), abaixo da previsão dos analistas, de US$ 0,73.

AQUI – O dia começa com a segunda prévia do IGP-M (8h). O mercado ouvirá Campos Neto em duas oportunidades: em palestra gravada ao congresso CoopTalks Crédito (9h) e em encontro da Fenabrave em Cuiabá (9h30). Em Brasília, Haddad tem fala prevista às 9h30 no Congresso Internacional de Direito Constitucional. À tarde (15h), serão apresentadas as novidades do programa Tesouro Direto.

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