Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[01/08/24]

… Mais uma reunião de política monetária, hoje do BoE (8h), está na agenda dos mercados globais e pode trazer o primeiro corte de juros no Reino Unido, que está em 5,25% desde a pandemia do Covid. Mas o resultado não é uma certeza, apesar de a inflação ter recuado à meta de 2% anual em junho, e economistas esperam decisão dividida entre queda de 0,25pp e estabilidade. Na superquarta, só o Copom surpreendeu com um comunicado considerado dovish, quando todo mundo estava esperando que viesse mais hawk. Enquanto o iene disparou após o BoJ subir sua taxa e reduzir as compras de títulos, o Fed fez a alegria dos investidores, confirmando apostas de queda dos juros a partir de setembro. NY ainda reage aos balanços. Meta deu um salto de 7% no after hours. Hoje tem Amazon, Apple e Intel.

… Os resultados saem após o fechamento e são esperados com grande expectativa para sinalizar o destino das Sete Magníficas.

… No final da tarde, a Meta informou crescimento de 73% do lucro no 2Tri, para US$ 13,47 bilhões (US$ 5,16/ação), contra US$ 4,73/ação estimados. Também a receita superou previsões, com alta de 22%, para US$ 39,07 bilhões, de US$ 38,31 bilhões esperados.

… Nesta 4ªF, os comentários de Powell levaram as três bolsas em Wall Street a alcançarem máximas intraday, ímpeto que arrefeceu perto do fechamento com as tensões geopolíticas no Oriente Médio, após a notícia de que o Irã planeja ataque contra Israel.

… Aqui, o dólar real foi atingido pela força de recuperação do iene, no desmonte das operações de carry trade, enquanto o Ibovespa e os juros futuros surfaram na onda de NY, com quedas expressivas nos trechos intermediários e longos.

… As taxas curtas do DI podem se ajustar em queda ao Copom, que tende a reduzir apostas em alta da Selic (a curva fechou precificando 100 pbs de alta até o fim do ano), prevalecendo a expectativa majoritária de que o juro se manterá em 10,5% (leia abaixo).

… Muitos economistas esperavam que o Banco Central pesasse a mão, promovendo uma mudança na comunicação diante da piora do cenário desde a reunião de junho, com a persistente deterioração das expectativas inflacionárias e a escalada do câmbio.

… Havia, inclusive, o receio de parte do mercado que o BC pudesse exagerar nos alertas de cautela e assustar o mercado, o que levaria a um estresse e tornaria a alta do juro inevitável. Em vez disso, pegou leve na retórica e foi bastante cuidadoso.

… Os fatores de pressão foram todos anotados, a nova projeção do câmbio, que saiu de R$ 5,30 em junho para R$ 5,55, as revisões para a inflação de 2024 (de 4,0% para 4,2%) e de 2025 (de 3,4% para 3,6%) no cenário de referência e no cenário alternativo.

… Com a Selic estável em 10,5%, o Copom projeta inflação de 4,2% neste ano (de 4,0%), 3,4% em 2025 (de 3,1%) e 3,2% no 1Tri de 2026 – um desvio pequeno em relação à meta, que não parece demandar providências de política monetária.

… Os dados estão todos ali, o BC só não fez alarde, dispensando uma referência explícita ao agravamento do cenário ou à precificação de alta da Selic na curva de juros. Além disso, tinha Powell prometendo cortar os juros em setembro.

… O comunicado continua tão hawk como foi o anterior, em junho, quando o BC interrompeu o ciclo de quedas, afirmando que seguirá vigilante e que eventuais ajustes futuros serão ditados pelo firme compromisso de convergência da inflação à meta.

… Dessa forma, botou água fria na fervura e ganhou tempo para ver como as coisas (expectativas e câmbio) vão evoluir.

MAIS AGENDA – Aqui, sai o IPC-S de julho (8h). Ambev solta balanço antes da abertura e Cielo e Eztec, após o fechamento. Nos EUA, saem o PMI industrial de julho medidos pelo S&P Global (10h45) e ISM (11h).

… O mesmo dado será divulgado na zona do euro (5h), Alemanha (4h55) e Reino Unido (5h30). Os pedidos de auxílio-desemprego nos EUA (9h30) têm expectativa de estabilidade (235 mil). O dia ainda tem reunião da Opep.

CONTRAÇÃO NA ÁSIA – Ontem à noite, a leitura final do PMI/S&P Global industrial de julho da China caiu abaixo de 50 pela primeira em nove meses, para 49,8, contra 51,8 no mês anterior, e frustrou a previsão de 51,2.

… Também a atividade industrial do Japão entrou em contração, caindo de 50,0 em junho para 49,1 em julho.

O ALGOZ DO MOMENTO – O rali do iene com o BoJ hawkish sabotou as esperanças de o real testar uma recuperação com o recado de Powell de que o corte de juro nos EUA em setembro está no target do Fed.

… Em mais uma rodada de desmonte de operações com carry trade, a moeda brasileira não conseguiu pegar embalo. Desafiando o alívio externo, o dólar encerrou o pregão em alta de 0,68%, cotado a R$ 5,6553.

… Os interesses dos comprados na briga da ptax podem ter contribuído para o descolamento, mas, em primeiro plano, foi o iene que acionou pressão. A moeda americana terminou julho com alta acumulada de 1,20%.

… Ignorando a cautela no câmbio, os juros futuros de médio e longo prazo conseguiram beber da fonte do Fed dovish. Só a ponta curta ficou devendo uma queda, porque esperou na defensiva pelo comunicado do Copom.

… O DI não estressou com mais um indicador de força do mercado de trabalho. No day after do Caged, a taxa de desemprego da Pnad contínua caiu abaixo de 7% no trimestre até junho (6,9%), contra 7,1% até maio.

… O DI para Jan/26 caiu a 11,620% (de 11,680%); Jan/27, a 11,830% (de 11,950%); Jan/29, a 11,960% (de 12,110%); e Jan/31, mínima de 1,960% (de 12,110%). Apenas o Jan/2025 subiu, a 10,710% (de 10,721%).

TUDO CONSPIROU – O Ibovespa saltou mais de 1.500 pontos ontem, capitalizando o entusiasmo externo com Powell e também os ganhos expressivos do petróleo e do minério, que deslancharam Petrobras e Vale.

… Juntas, as duas ações têm peso de mais de 25% no índice à vista e, em boa medida, puxaram a alta de 1,20% na bolsa, aos 127.651,81 pontos. O volume financeiro somou R$ 23 bilhões, perto da média diária de junho.

… Julho terminou com ganho de 3,02% para o Ibovespa, na segunda alta mensal. Em junho, havia subido 1,48%. Apesar dos ganhos acumulados nestes últimos dois meses, o índice da B3 ainda cai perto de 5% no ano.

… No vácuo da arrancada de quase 4% do petróleo com riscos geopolíticos no Oriente Médio, Petrobras ON engatou valorização de 2,71% (R$ 40,60) e PN, +2,07% (R$ 37,41). Lá fora, o Brent disparou 3,55%, a US$ 80,84.

… Investidores exibiram receio de uma guerra mais ampla, após o assassinato no Irã do líder do Hamas, Ismail Haniyeh. O porta-voz houthi diz que Israel enfrentará onda de retaliação após morte da liderança.

… Já Netanyahu disse que “os próximos dias serão desafiadores” e que está “preparado para qualquer cenário”.

… Vale (ON, +2,34%, a R$ 61,63) colou ontem no impulso de quase 2,5% do minério de ferro em Cingapura.

… O protagonismo positivo das blue chips das commodities conseguiu ofuscar o tom predominantemente negativo entre os bancos. Só Bradesco PN terminou o pregão no azul, com +0,24%, cotado a R$ 12,43.

… Já BB ON registrou desvalorização de 1,48%, a R$ 26,55, Itaú cedeu 1,40%, a R$ 33,88, Santander unit perdeu 0,42%, a R$ 28,65, e Bradesco ON fechou praticamente estável (-0,09%), valendo R$ 11,23.

… Na ponta positiva, Weg disparou 10,47% (R$ 50,66), após reportar lucro de R$ 1,44 bi no 2Tri, alta de 5,4% na comparação anual. TIM avançou 6,84%, a R$ 17,49, com alta de 24,7% no lucro líquido, para R$ 781 milhões.

… Eletrobras ON (+4,16%; R$ 39,57) se destacou entre os maiores ganhos do Ibovespa, com a notícia de que o governo negocia a troca de parte de suas ações na empresa pelo controle total da Eletronuclear.

ENTREGOU O JOGO – Quem achava que Powell esperaria pelo Simpósio de Jackson Hole, no fim de agosto, para sinalizar um prazo para o corte do juro, gostou de ele ter deixado claro que setembro está no calendário.

… Entregando já o que o mercado queria ouvir, o presidente do Fed disse que há “senso disseminado” de que “estamos chegando mais perto do corte” e que, se a inflação ajudar, o corte estará em análise em setembro.

… O grande dado a embasar essa sinalização foi o mercado de trabalho, que já está equilibrado, segundo diversos comentários de Powell. Faltam apenas os próximos dados de inflação para dar total confiança.

… Até o Fomc de setembro, ainda saem mais dois PCEs, que serão decisivos para o timing do ciclo dovish.

… O mercado reforçou as apostas de que o juro cairá três vezes este ano e começou a especular isoladamente que o Fed possa entregar até mesmo um quarto corte este ano, com redução total de 100pb até dezembro.

… A flexibilização monetária contratada enfraqueceu o dólar, que sentiu ainda a escalada de 1,86% do iene, para 149,87/US$. O índice DXY, termômetro do fôlego da moeda americana, recuou 0,44%, a 104,096 pontos.

… Na véspera do BoE, a libra (US$ 1,2860) fechou em alta de 0,13% e o euro ficou estável (+0,07%; US$ 1,0831).

… As taxas dos Treasuries, que já caíam com Powell, acentuaram a queda à tarde para os menores níveis desde o 1Tri, diante do alerta do Irã de ataque a Israel. O juro da Note-2 anos cedeu a 4,253%, de 4,360% na véspera.

… Na busca por segurança, o rendimento da Note-10 anos se aproximou dos 4%, a 4,050% (de 4,144%).

… A ameaça de retaliação após a morte de líder do Hamas moderou parte do apetite por risco nas bolsas em NY na reta final do pregão. Mas o Nasdaq ainda fechou em alta firme de 2,64%, aos 17.599,40 pontos.

… O índice teve o melhor dia em cinco meses, assim como o S&P 500, que registrou valorização de 1,58%, a 5.522,30 pontos. O Dow Jones encerrou o pregão em alta bem mais moderada, de 0,24%, a 40.842,79 pontos.

… No acumulado de julho, o Dow Jones subiu 4,41%, o S&P 500 ganhou 1,13% e o Nasdaq recuou 0,75%.

EM TEMPO… PETROBRAS. Mudanças na gerência-executiva realizadas nesta 4ªF (31) pela presidente da estatal, Magda Chambriard, apontam um esforço para acomodar indicações políticas do governo (Malu Gaspar/O Globo)…

… O jornal apurou que a saída de nove executivos e a troca de dois teve a finalidade de abrir espaço para indicações, principalmente, do PT e da Federação Única dos Petroleiros (FUP)…

… Na Folha, o conselho de administração destituiu o conselheiro independente Francisco Petros da presidência do Comitê de Auditoria Estatutária, que era representante de acionistas minoritários e defensor de dividendos extras.

… Ainda no noticiário da Petrobras, o navio-plataforma (FPSO) Almirante Tamandaré deixou o estaleiro CMHI, na China, nesta 4ªF (31) rumo ao campo de Búzios, onde vai operar.

GERDAU registrou lucro líquido de R$ 945 milhões no 2TRI, queda de 55,9% na comparação anual; Ebitda ajustado somou R$ 2,624 bilhões, perda de 30,8% em relação ao mesmo período de 2023…

… Companhia aprovou a distribuição de R$ 252,5 milhões em dividendos, o equivalente a R$ 0,12 por ação, com pagamento em 20/8; ex em 12/8…

… Também foi aprovado programa de recompra de até 68 milhões de ações PN e até 1,7 milhões de ações ON, que representam, respectivamente, 5% e 10% do total em circulação.

METALÚRGICA GERDAU aprovou a distribuição de R$ 82,6 milhões em dividendos, o equivalente a R$ 0,08 por ação, com pagamento em 21/8; ex em 12/8…

… Também foi aprovado programa de recompra de até 33 milhões de ações PN, ou 5% do total em circulação.

ISA CTEEP registrou lucro líquido regulatório de R$ 425,6 milhões no 2TRI, alta de 62,9% na comparação anual; Ebitda regulatório somou R$ 891 milhões, elevação de 29,7% em relação ao mesmo período de 2023.

ECORODOVIAS registrou lucro líquido de R$ 272,5 milhões no 2TRI, alta de 120,3% na comparação anual; Ebitda ajustado somou R$ 1,1 bilhão, avanço de 24,8% em relação ao mesmo período de 2023…

… Tráfego consolidado cresceu 18,1% no trimestre e comparável subiu 7,7%.

KEPLER WEBER registrou lucro líquido de R$ 37 milhões no 2TRI, alta de 10,9% na comparação anual; Ebitda somou R$ 63,3 milhões, avanço de 17,7% em relação ao mesmo período de 2023.

FERTILIZANTES HERINGER teve prejuízo líquido de R$ 343 milhões no 2TRI, 153,4% maior do que o registrado no mesmo período de 2023, de R$ 135,3 milhões…

… Ebitda ficou negativo em R$ 55 milhões, superior ao 2TRI23, que foi negativo em R$ 137,5 milhões.

AREZZO E GRUPO SOMA. Conselhos de Administração das empresas confirmaram o implemento das condições suspensivas a que estava sujeita a incorporação do Grupo Soma pela Arezzo, que foi efetivada nesta 4ªF (31)…

… Com isso, a Arezzo passa a ser denominada Azzas 2154 e, a partir de hoje, suas ações serão negociadas no novo mercado da B3 sob o ticker AZZA3…

… Com a efetivação da incorporação, o capital social da Azzas 2154 passou a ser de R$ 2,31 bilhões, dividido em 206.489.813 de ações ON.

CASAS BAHIA. Vice-presidente financeiro Elcio Mitsuhiro Ito vai acumular as funções de diretor de RI a partir desta 5ªF…

… Decisão ocorre após a renúncia de Sérgio Augusto França Leme aos cargos de vice-presidente administrativo e diretor de RI.

OI informou que foi autorizada por parte dos credores nova extensão dos prazos para emissão da “dívida roll-up” e do “novo financiamento”, assim como a constituição das respectivas garantias; nova data passou a ser 8 de agosto.

COPASA assinou termo aditivo ao contrato de concessão de prestação de serviços públicos de abastecimento de água e esgoto referente ao município de Divinópolis, encerrando o processo licitatório, que estava suspenso…

… Os novos termos do contrato alteram a forma de regulação, que passa de discricionária, no âmbito da Arsae-MG, para contratual, sendo a Arismig a nova responsável pela regulação no município.

SUZANO concluiu a aquisição da totalidade da participação societária das empresas Timber VII SPE e Timber XX SPE, sob gestão do BTG Pactual Timberland Investment Group…

… Com a correção e ajustes previstos nos contratos, as empresas foram compradas por R$ 2,122 bilhões.

LWSA informou que as suas subsidiárias Tray, Etus e Bling celebraram os protocolos necessários para que estas sejam incorporadas pela companhia…

… Acionistas deliberarão sobre essas incorporações em AGE marcada para 30 de agosto.

BRADESCO concluiu a incorporação da Bradesco Asset Management (Bram)…

… Moody’s atribuiu nota baa2 para Bradesco Bank, banco americano controlado pela instituição, com perspectiva estável.

CIELO. Conselho de Administração aprovou a eleição de Túlio Oliveira, do Bradesco, como membro do colegiado, substituindo Vinicius Urias Favarão, que renunciou…

… Oliveira foi vice-presidente sênior do Mercado Pago e em maio assumiu o cargo de diretor executivo do Bradesco, responsável pela área de varejo digital.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.