Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[03/07/24]

… Na China, o PMI de serviços veio bem mais fraco do que o esperado pelos analistas na leitura final de junho. Nos EUA, mais dados do mercado de trabalho saem hoje: o relatório ADP, com a criação de vagas no setor privado, e os pedidos semanais de auxílio-desemprego, além do PMI de Serviços da S&P Global e do ISM e a ata do Fomc. Na véspera do 4 de Julho, os negócios com Treasuries encerram mais cedo em NY. Aqui, tem produção industrial e o lançamento do Plano Safra (15h), mas a maior expectativa é para a reunião convocada por Lula com os ministros da área econômica para discutir a alta do dólar, marcada para as 16h30. Convencido de que se trata de um ataque especulativo contra o real, o presidente antecipou a agenda em entrevista a uma rádio da Bahia, dizendo que “não é normal o que está ocorrendo” e que “o governo precisa fazer alguma coisa”.

… Além de Fernando Haddad, foram chamados os ministros Rui Costa (da Casa Civil), Simone Tebet (Planejamento), Esther Dweck (Gestão), além do secretário-executivo da Fazenda, Dario Durigan, e do secretário de Análise Governamental, Bruno Moretti.

… Lula falou pela manhã, quando voltou a atacar Campos Neto, dizendo que “não dá para ter alguém no BC com viés político”.

… Já em Pernambuco, o presidente não voltou ao tema à tarde, quando o dólar à vista bateu a máxima em R$ 5,70. Só acomodou após rumores de que o BC estaria consultando as tesourarias sobre uma intervenção no câmbio (leia abaixo).

… Em Brasília, questionado sobre o que fazer para frear a alta do dólar, Haddad defendeu um “ajuste na comunicação”.

… “Eu não vejo nada fora disso: autonomia do Banco Central e rigidez do arcabouço fiscal, é isso que vai tranquilizar as pessoas. É uma questão mais de comunicação do que qualquer outra coisa”, disse a jornalistas.

… O ministro negou que a equipe econômica vá interferir na moeda americana e que poderia apresentar ao presidente Lula uma proposta para diminuir o IOF sobre o câmbio. “Não sei de onde saiu esse rumor.”

… Segundo ele, “aqui na Fazenda nós estamos trabalhando em uma agenda eminentemente fiscal com o presidente”.

… Nos bastidores, lideranças governistas na Câmara pedem que o presidente Lula fale menos sobre economia e reduza a ofensiva contra o presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, segundo apurou a Coluna do Estadão.

… Os parlamentares consideram que a beligerância é inócua, não ajuda a baixar a taxa básica de juros, hoje em 10,5%, e também contribui para a alta do dólar, que influencia negativamente a inflação.

… Eles ainda temem que o cenário de tensão possa impactar na eleição municipal.

… O líder do governo na Câmara, José Guimarães, reconheceu que é preciso ter cautela. “O momento não é de jogar gasolina no fogo. Todos sabem nossa posição em defesa da redução dos juros. Principalmente Haddad, que fez a sua parte.”

… Também o Broadcast Político apurou que, mesmo concordando com as críticas de Lula ao BC, integrantes do governo admitem que os ataques à instituição têm transmitido uma mensagem de insegurança para o mercado.

… Aliados defendem uma espécie de trégua do presidente, até para não suscitar a desconfiança de intervencionismo do governo na condução do BC, quando for feita a substituição de Campos Neto, a partir de janeiro de 2025.

… Aliados também têm pedido que Lula antecipe a indicação do substituto de RCN para baixar a tensão.

… A guerra sustentada por Lula contra o Banco Central também já repercute no Congresso.

… Nesta 3ªF, o presidente da CAE e autor do PL de autonomia financeira do BC, senador Vanderlan Cardoso, usou a celebração de 30 anos do Plano Real para lembrar que uma crise na economia pode comprometer a estabilidade garantida no passado.

… “Não é hora de duelos políticos com a economia como pano de fundo para as contendas. Quando os governos erram a mão e afetam nossas instituições, quem paga o preço maior é o desfavorecido, são as famílias, nossos filhos, e ninguém quer isso.”

… Em Sintra, Portugal, onde participou do fórum do BCE, Campos Neto respondeu às críticas de Lula, dizendo que é preciso afastar a narrativa de que sua gestão no Banco Central serve a um lado político.

… Para se defender das acusações, RCN lembrou que, em 2022, no governo Bolsonaro, o BC elevou os juros em ano de eleição. “É difícil achar outro exemplo como este para provar que você é independente e atua com autonomia.”

A SETE CHAVES – A ministra Simone Tebet disse que uma primeira proposta de ajuste de gastos será apresentada ao presidente Lula até a semana que vem. “Estamos fazendo alternativas equilibradas, que vão ao encontro da vontade política.”

… Segundo ela, “ninguém vai apresentar projeto inconstitucional, como a desvinculação do salário mínimo com a aposentadoria, mas nós temos outros benefícios que podem ser analisados de forma inteligente, sem ter que falar de desvinculação.”

… Tebet comentou que Lula será o primeiro a conhecer o “cardápio de opções” dos ajustes. “Nem os técnicos sabem como está.”

… A ministra defendeu a necessidade de revisão das renúncias fiscais, que cresciam em torno de 2% do PIB e saltaram para 6% do PIB. “Ninguém está falando para mexer nas políticas que estão dando certo, mas é preciso uma lupa para ver o que aconteceu.”

CONGELAMENTO DE GASTOS – Segundo o Valor, a equipe econômica trabalha com um eventual bloqueio mais contingenciamento de gastos de, no máximo, R$ 10 bilhões no relatório de reavaliação do Orçamento, que sai dia 22.

… Os números são preliminares e ainda podem mudar até a data de divulgação do relatório bimestral de receitas e despesas. Seria inédita neste governo a adoção de um bloqueio e um contingenciamento ao mesmo tempo.

… Semana passada, um relatório da XP, que correu nas mesas de operação, apontou que o governo pretendia fazer um contingenciamento de R$ 3 bilhões a R$ 5 bi, muito abaixo do projetado pelo mercado, de R$ 20 bi a R$ 30 bi.

DÍVIDA DOS ESTADOS – Em reunião com Pacheco, governadores do Rio, MG, Goiás e RS defenderam a inclusão de despesas com custeio das áreas de educação, infraestrutura e segurança pública nos valores a serem abatidos da dívida com a União.

… A proposta do governo prevê que a dedução ocorreria apenas com novos investimentos em educação e infraestrutura. Outra ideia na mesa seria levar em conta investimentos feitos de forma retroativa, algo que enfrenta resistência na Fazenda.

… Sem consenso, o presidente do Senado adiou mais uma vez a apresentação do projeto da renegociação da dívida dos Estados, mas ele quer o texto fechado ainda nesta semana, com a proposta indo diretamente para votação no plenário.

REFORMA TRIBUTÁRIA – A equipe econômica estuda deixar os fundos de previdência complementar fechadas, como fundos de pensão das estatais e planos de aposentadoria criados por empresa para seus funcionários, isentos de taxação.

… O assunto foi discutido nesta 3ªF com técnicos do Ministério da Fazenda e representantes dos fundos de pensão.

… Segundo estimativas do setor, a tributação prevista no texto em análise na Câmara causaria uma perda de 10,92% no valor do benefício que o participante tem a receber no futuro.

… Deputado Vitor Lippi, integrante do grupo de trabalho que analisa o segundo projeto de regulamentação da reforma tributária, afirmou que o texto final do GT terá o conceito de “Fisco amigável”.

… Segundo ele, a Receita agirá, inicialmente, de forma mais orientadora, a não ser que seja identificado que o contribuinte esteja agindo de má-fé e realizando fraudes. “Quem paga seus impostos adequadamente também terá tratamento adequado.”

… Lira convocou reunião no final da noite de ontem com líderes partidários da Casa e presidentes de partidos para alinhar as detalhes finais dos projetos de regulamentação da emenda constitucional da reforma tributária.

PRIVATIZAÇÃO DA SABESP – Diretório paulista do PT enviou representação ao MP pedindo apuração de possível conflito de interesse na atuação da presidente do Conselho de Administração da empresa, Karla Bertocco, junto à Equatorial…

… Pedido toma como base reportagem da Folha que mostrou que Bertocco ocupava, até dezembro, cargo no conselho da Equatorial, empresa que foi a única interessada em virar acionista de referência da companhia paulista…

… A Equatorial colocou ativos de transmissão à venda, como estratégia para fortalecer a sua estrutura de capital para diversificar suas operações em saneamento, a partir da Sabesp, segundo fontes do Broadcast…

… Empresa possui atualmente nove concessionárias de transmissão, operando 3,2 mil km de linhas, em seis Estados.

… A companhia reforçou ontem à noite que tem assegurado o financiamento necessário para a aquisição de 15% da Sabesp, depois de ter se proposto a pagar R$ 6,9 bilhões para se tornar acionista de referência da estatal paulista.

… A empresa destacou que possui “alta liquidez e amplo acesso a fontes de financiamento a custos atrativos”.

MAIS AGENDA – Sob o impacto das enchentes no Rio Grande do Sul, a produção industrial medida pelo IBGE (9h) deve indicar queda de 1,6% em maio, após recuo de 0,5% em abril. As projeções no Broadcast vão de -3,1% a +0,2%.

… Às 11h, a Fenabrave divulga as vendas de veículos em junho. O fluxo cambial de junho sai às 14h30.

LÁ FORA – Nos EUA, o relatório ADP (9h15) deve apontar a criação de 163 mil empregos no setor privado em junho, acima de maio (152 mil). Às 9h30, o auxílio-desemprego tem previsão de estabilidade, com 233 mil pedidos.

… Ainda na agenda da manhã, saem PMI/S&P Global composto de junho (10h45), o PMI/ISM de serviços (11h), balança comercial (9h30) e encomendas à indústria em maio (11h), além dos estoques de petróleo do DoE (11h30).

… A ata do Fed (15h) pegará fechados as bolsas em NY (14h) e os Treasuries (15h), na véspera do Independence Day.

… Em Portugal, Lagarde discursa, às 10h15, no encerramento do fórum do BCE. Entre os indicadores, saem o PPI de maio na zona do euro (6h), além do PMI composto de junho no bloco (5h), Alemanha (4h55) e Reino Unido (5h30).

BIDEN – Tentará tranquilizar governadores democratas em reunião hoje na Casa Branca, segundo uma fonte da Reuters. Pesquisa para a CNN apontou que 75% do eleitorado acredita que democratas têm mais chance de vitória se substituírem Biden.

… A sondagem mostra Trump com 49% das intenções de voto, enquanto Biden tem 43% da preferência do eleitorado. Nesta 3ªF, o deputado Lloyd Doggett foi o primeiro democrata a pedir publicamente que o presidente desista da reeleição.

CHINA HOJE – O PMI de serviços recuou de 54,0 em maio para 51,2 em junho, segundo pesquisa da S&P Global/Caixin. O resultado ficou abaixo da expectativa dos analistas, que esperavam queda para 53,4.

… O PMI composto, que engloba serviços e indústria, caiu de 54,1 para 52,8 em igual período. As leituras acima do nível de 50 indicam que a atividade econômica da China segue em território de expansão pelo oitavo mês seguido.

JAPÃO HOJE – O PMI final de serviços medido pelo setor privado (S&P Global) recuou de 53,8 em maio para 49,4 em junho e ficou abaixo da leitura preliminar, de 49,8, e inferior ao patamar neutro de 50, indicando contração.

… O dado encerrou uma sequência de 21 meses de expansão contínua. Já o PMI composto caiu de 52,6 para 49,7.

A ESPADA ACIMA DO CÂMBIO – Só mesmo os rumores de que o BC sondou as tesourarias dos bancos sobre uma eventual intervenção é que conseguiram estancar ontem, na última hora do pregão, o looping de alta do dólar.

… Não fosse isso, vai saber até onde teria chegado a moeda americana, que testou os R$ 5,70 no início da tarde (máxima de R$ 5,7009), para não deixar qualquer dúvida de que pode continuar esticando a corda junto com Lula.

… Na reta final, o dólar à vista devolveu boa parte da pressão e fechou em leve alta de 0,20%, a R$ 5,6648. O alívio teve Powell como coadjuvante, depois de ele ter apontado que o processo de desinflação nos EUA exibe progresso.

… Caso o BC decida não entrar no câmbio, julgando que o mercado não está desfuncional, a dúvida é se o real persistirá em sua onda de depreciação ou se algum dos lados (Lula x Faria Lima) acabará jogando a toalha.

… Baixado o estresse ontem no câmbio, também os juros futuros acionaram devolução de prêmios de risco. A ponta curta e o miolo da curva do DI viraram para queda e os juros longos se acomodaram perto dos ajustes.

… No auge dos nervosismo, traders chegaram a precificar nesta 3ªF mais de 80% de chance de alta de 25pb da Selic no Copom deste mês (dia 31). À tarde, depois dos rumores do BC, a probabilidade diminuiu para 60% (ainda alta).

… Diante da turbulência fiscal e a guerra declarada no câmbio, o comitê de política monetária se vê pressionado a alterar o seu plano de voo e promover uma dose de aperto do juro para conter a desancoragem da inflação.

… O DI Jan/25 recuou a 10,765% (de 10,838% no pregão anterior); Jan/26, a 11,665% (de 11,770%); e Jan/27, a 11,970% (mínima), contra 12,060% na véspera. Jan/29 fechou a 12,330% (de 12,380%); e Jan/31, 12,440% (12,490%).

SAINDO DA ROTA – A fuga do investidor estrangeiro do Brasil continua a todo vapor, no contexto em que o Fed ainda não tem data certa para baixar o juro e em meio à onda de instabilidade fiscal no Brasil e de ataques ao BC.

… Junho registrou o pior desempenho para o mês desde 2018 em saída de capital externo da B3: R$ 4,23 bilhões. No acumulado do ano, R$ 40,122 bilhões já bateram em retirada, pior desempenho desde 2020 para o período.

… Os giros diários muito baixos no Ibov seguem denunciando a ausência dos gringos. Ontem, o volume negociado não chegou a R$ 20 bi. O índice à vista zerou o fôlego da véspera e fechou estável (+0,06%, a 124.787,08 pontos).

… Ativos sensíveis aos juros futuros se destacaram no terreno negativo: CVC (-7,69%) e Cogna (-7,26%) afundaram.

… Ao contrário do pregão anterior, nesta 3ªF, as ações das blue chips das commodities perderam o pique.

… Na contramão da alta de 1,44% do minério de ferro, Vale caiu de leve (-0,33%, a R$ 62,93), monitorando a recente saída da conselheira independente Vera Marie Inkster, em meio à maior influência do governo Lula na empresa.

… Petrobras também não exibiu maior ânimo (ON, +0,27%, a R$ 40,98; e PN, -0,31%, a R$ 38,51). Lá fora, o petróleo devolveu parte dos ganhos de 2% registrados na véspera, com o Brent para setembro recuando 0,42%, a US$ 86,24.

… Já entre os bancos, apenas Bradesco PN ficou no vermelho, com -0,16%, a R$ 12,23. Santander registrou +0,22% (R$ 27,42); Bradesco ON, +0,27% (R$ 11,13); Banco do Brasil, +0,34% (R$ 26,45); e Itaú, +1,30% (R$ 32,66).

COMBINAÇÃO PERFEITA – O salto de 10% das ações da Tesla e comentários encorajadores de Powell, que não tiraram do radar um corte de juro pelo Fed em setembro, projetaram o S&P 500 e o Nasdaq a marcas inéditas.

… Pela primeira vez na história, o S&P 500 (+0,62%) fechou acima de 5.500 pontos (5.509,01) e o Nasdaq (+0,84%) cruzou a barreira dos 18 mil pontos (18.028,76). O Dow Jones registrou valorização de 0,41%, a 39.331,85 pontos.

… As vendas da Tesla no 2Tri caíram, mas superaram o esperado, dando fôlego para as ações da empresa.

… Estrategista da JPMorgan Asset acredita que a influência das grandes empresas de tecnologia sobre os índices de ações dos EUA tende a persistir e que só um choque no sentimento do mercado interromperia o padrão de euforia.

… O otimismo foi potencializado ontem pela leitura positiva da participação de Powell no fórum do BCE em Portugal.

… Questionado sobre setembro, ele não quis dar nenhuma data específica para o Fed iniciar o ciclo de queda do juro, mas enfatizou que houve “muito progresso” no combate à inflação dos EUA e que os riscos estão mais equilibrados.

… Apesar disso, acrescentou que é preciso ver mais evidências antes de reduzir as taxas de juros. “Como a economia dos EUA é forte e o mercado de trabalho é forte, temos a capacidade de levar o nosso tempo e fazer isso direito.”

… A declaração aumenta ainda mais a expectativa pelo resultado do payroll de junho, que será divulgado na 6ªF.

… O elogio de Powell ao processo desinflacionário nos EUA derrubou ontem os rendimentos dos Treasuries. O retorno da Note de 2 anos recuou para 4,740%, contra 4,764% na véspera, e o de 10 anos, para 4,430%, de 4,478%.

… Também o dólar pegou carona na esperança de que, daqui a dois meses, o Fed possa começar a relaxar a política monetária. O índice DXY, termômetro da moeda americana contra outras divisas fortes, caiu 0,17% (105,722 pontos).

… A expectativa de que o BCE deixa os juros inalterados na reunião deste mês (dia 18) manteve o euro estável (+0,07%), a US$ 1,0746. Lagarde comentou em Sintra que o processo de afrouxamento monetário “não é linear”.

… Segundo ela, o BCE ainda não tem evidências suficientes de que a inflação foi superada e os preços de serviços precisam de monitoramento rigoroso para garantir que um corte no juro não venha mais rápido que o apropriado.

… O dirigente do BCE Gediminas Simkus disse que, se os dados evoluírem como o esperado, mais duas quedas da taxa básica podem ser contratadas este ano. Já para o colega Gabriel Makhlouf, dois cortes seria ir “longe demais”.

… À espera das eleições no Reino Unido, marcadas para amanhã, a libra avançou 0,30%, a US$ 1,2686. O iene ficou estável, em 161,46/US$, sem alertas de intervenção do BoJ, em meio às dúvidas sobre a eficácia da medida.

EM TEMPO… Lula pediu reunião com a VALE para “exigir que pague prejuízos” de Mariana e Brumadinho…

… Companhia divulgará relatório de produção e vendas do 2TRI em 16/7 e balanço em 25/7.

ELETROBRAS encerrou programa de recompra de ações iniciado em janeiro de 2023; foram adquiridas 46,7 milhões de ações ON e 7 milhões de papéis PNB, no total de cerca de R$ 1,97 bilhão.

ENERGISA. Aneel aprovou reajuste médio de 8,95% na tarifa da Energisa Tocantins.

AUREN ENERGIA/AES BRASIL. Cade aprovou em definitivo a combinação de negócios entre as companhias.

AEGEA aprovou a 20ª emissão de debêntures, no valor de R$ 1,8 bilhão.

AMERICANAS. Bancos, como Credit Suisse e Itaú, delataram à CVM vendas de ações por diretores da empresa antes da divulgação do rombo bilionário da varejista, em janeiro de 2023 (Broadcast)…

… MPF apontou que a ex-diretora da varejista Anna Saicali realizou “manobras de blindagem patrimonial” para tentar proteger os seus bens durante o curso das investigações sobre a fraude contábil da empresa. (Valor)

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

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