Os juros futuros encerraram a sessão com alta moderada na ponta curta e perto da estabilidade no miolo e nos vencimentos longos nesta terça-feira, com investidores analisando a Ata da última reunião do Copom e o plano de financiamento (PAF) da dívida pública para este ano.

Embora o BC não tenha se comprometido com a decisão de maio, economistas avaliaram que o tom da Ata foi mais duro do que o do comunicado, corrigindo a percepção do mercado após o último Copom, de que o BC estaria mais “dovish” em relação aos próximos passos da política monetária.

O miolo e a ponta longa da curva chegaram a cair pela manhã, acompanhando o alívio no câmbio, mas viraram de tarde, com o detalhamento do PAF de 2025, que prevê um estoque da dívida entre R$ 8,1 trilhões e R$ 8,5 trilhões neste ano. A DPF encerrou 2024 em R$ 7,316 trilhões.

Questionado sobre o aumento do peso das LFTs na dívida e seu eventual impacto na condução da política monetária pelo BC, o subsecretário da Dívida Pública, Daniel Leal, comentou que tem escutado especulações sobre o tema, mas disse que não sabe se existe algum estudo sobre qual nível de LFTs na dívida atrapalharia a política monetária. “Em conversas com o Banco Central, eles não cravam, não comentam isso.”

No fechamento, o DI para janeiro de 2026 marcava 14,920% (de 14,865% na sessão anterior); Jan/27 a 14,880% (14,825%); Jan/29 a 14,470% (14,445%); Jan/31 a 14,410% (14,390%); Jan/33 a 14,340% (14,350%).

(Téo Takar)