Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[6/7/2023]

… Três indicadores de emprego serão divulgados hoje nos EUA, após a ata do Fed ter praticamente confirmado que o juro volta a subir em julho, entre outros motivos, pela força do mercado de trabalho. Às 9h15, sai a pesquisa ADP, com as vagas no setor privado; às 9h30, o auxílio-desemprego; e às 11h, o relatório JOLTS. A maior expectativa, porém, é o payroll, na 6ªF. Já a atividade americana será medida pelos índices PMI de serviços da S&P Global (10h45) e do ISM (11h). As incertezas sobre a política monetária do Fomc têm influenciado os ativos domésticos, mas uma provável definição da agenda econômica no Congresso deve reanimar os negócios. Tudo indica que as negociações estão fechadas para a votação da reforma tributária esta noite. Lira quer iniciar a votação às 18h.

… As conversas foram intensas nesta 4ªF, sugerindo um ambiente político confuso, que colocou o mercado na defensiva, mas as coisas andaram bem e, no final da noite, Lira abria sessão para a leitura do novo parecer do relator Aguinaldo Ribeiro.

… Na corrida para cumprir o prazo, não houve tempo de apresentar uma versão final, mas Ribeiro garantiu que “todos os acordos pactuados com os governadores” estão sendo finalizados e constarão da proposta que será levada ao plenário.

… Ficaram de fora do substitutivo uma definição sobre atribuições e configurações do Conselho Federativo, assim como a divisão dos recursos do Fundo de Desenvolvimento Regional. O texto ainda será modificado para incluir essas alterações.

… Os dois pontos foram alvos de críticas e pressões por parte dos Estados, especialmente pelo governador de São Paulo.

… O novo relatório determina que caberá aos Estados e ao DF a decisão quanto à aplicação dos recursos do fundo.

… O relator, Aguinaldo Ribeiro, ainda decidiu zerar a alíquota de imposto sobre a cesta básica na nova versão do parecer, dizendo que, dessa forma, pretende acabar com o que chamou de “desinformação” sobre o tema.

… Na versão anterior do relatório, a cesta básica era onerada em 50% da alíquota padrão do imposto único sobre consumo, o que levou a Associação Brasileira de Supermercados (Abras) a divulgar estudo calculando o impacto em 60%.

… Em outro aceno ao agronegócio, o relator especificou no novo parecer que a cobrança de IPVA sobre veículos automotores terrestres, aquáticos e aéreos não incidirá sobre aeronaves agrícolas, tratores e máquinas agrícolas.

… A nova versão da reforma tributária também cria um regime específico para as cooperativas.

… Lira testou o plenário colocando em votação o pedido do Novo para retirar a matéria de pauta: 302 deputados votaram “não”, apenas seis votos a menos do que a PEC da reforma tributária precisa para ser aprovada, em primeiro e segundo turnos.

… A expectativa dos governistas é de pelo menos 370 votos. Segundo o líder do PT na Câmara, Zeca Dirceu, muitos deputados não estavam presentes ontem à noite. Ele não duvida que o placar possa atingir 400 votos favoráveis.

… Uma aprovação da mais encantada das reformas na Câmara não parece estar 100% precificada, mesmo porque investidores estiveram devolvendo um pouco do otimismo com o risco de frustração no Congresso nos últimos dias.

… Mas os sinais de que “agora vai” são importantes e os ganhos podem ser recuperados, inclusive do Ibovespa, que, nesta 4ªF, tocou os 120 mil pontos, enquanto os ruídos em Brasília abriram espaço para as incertezas externas (leia abaixo).

NEGOCIAÇÕES – Após o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, negociar diretamente com o governador de São Paulo, Tarcísio de Freitas, uma revisão das regras do Conselho Federativo (o maior entrave), os espíritos desarmaram.

… No parecer de Ribeiro, o Conselho é responsável pela distribuição da arrecadação do Imposto sobre Bens e Serviços (IBS), mas Tarcísio questionava a arrecadação centralizada do tributo, que substituirá o ICMS e o ISS.

… O que ele quer é garantir que os Estados com mais população tenham participação proporcional ao seu peso na Federação.

… A sua proposta é criar três etapas para as votações no Conselho: a primeira considera a maioria simples nas votações, a segunda prevê maioria entre os Estados mais populosos e a terceira exige uma maioria entre as cidades mais populosas.

… O esquema evitaria que Estados mais populosos, como é o caso de SP, mas em menor número dentro da Federação, sejam “engolidos” nas votações que vão selar as decisões sobre a arrecadação bilionária do Imposto Sobre Bens e Serviços (IBS).

… A proposta tem apoio dos Estados do Sul e Sudeste, que renunciariam à descentralização do Conselho.

… Tarcísio (Republicanos) saiu do encontro já dizendo que havia “possibilidade concreta” de votar a proposta até amanhã (6ªF), sendo “perfeitamente possível” resolver os itens no relatório que atendam aos pleitos dos Estados.

… Também o governador do Rio de Janeiro, Cláudio Castro (PL), reconheceu avanço no diálogo, admitindo a possibilidade de solucionar as barreiras que ainda existiam para apoiar a reforma tributária.

… Em outra frente, o governo empenhou R$ 2,1 bilhões em emendas parlamentares apenas nesta primeira semana de julho, valor que se aproxima de todo o montante distribuído aos parlamentares durante o mês de junho (R$ 2,7 bilhões).

… Além da liberação de verbas, Haddad e Alexandre Padilha (Relações Institucionais) se reuniram, nesta 4ªF, com representantes da bancada ruralista, que pediu uma cifra adicional de R$ 2 bilhões à subvenção ao seguro rural pelo seu apoio.

… À noite, Haddad confirmou que o setor levará seu pleito ao Ministério da Agricultura, comentando que a “sinalização do apoio da bancada do agronegócio – que tem mais de 300 deputados – ao projeto do Carf é muito positiva”.

… Segundo o ministro, as últimas negociações eliminaram focos de tensão sobre o texto e agora “nada impede” a deliberação do projeto, que trava a pauta de votações da Câmara e impede a conclusão do arcabouço fiscal.

… No início da madrugada, Lira disse a jornalistas que a votação do Carf ficará para depois da reforma tributária.

… Por fim, como parte das negociações para garantir uma base de apoio, Lula aceitará hoje (15h) a demissão de Daniela Carneiro do Ministério do Turismo, atendendo às exigências do União Brasil para nomear Celso Sabino ao cargo.

SANEAMENTO – O presidente do Senado, Rodrigo Pacheco, disse que, se não houver acordo com o governo, o projeto legislativo (PDL) que derruba os decretos de Lula sobre o marco do saneamento será o primeiro item da sessão da próxima 3ªF (11).

… Ao pedir o adiamento, o líder do governo na Casa, Jaques Wagner (PT), disse que a preocupação do governo é com munícipios que não conseguiram se adequar (1136) e foram excluídos de qualquer financiamento público para fazer saneamento.

MAIS AGENDA – Nos EUA, os estoques de petróleo do DoE (12h) têm previsão de queda de 1,6 milhão de barris. Ontem à noite, o API revelou recuo de 4,4 milhões de barris. A Opep dá sequência a seu seminário em Viena.

… Às 9h30, a balança comercial americana deve aprofundar o déficit em maio para US$ 69,2 bilhões.

… A presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, participa de evento às 9h45. No final da tarde de ontem, o Fed boy John Williams disse que o processo de aperto monetário está perto do fim, mas “não sei o patamar exato”.

… Segundo ele, as decisões futuras serão tomadas reunião por reunião, com base na evolução dos indicadores.

… As ações do BofA ficam devendo para a abertura a reação ao anúncio dos planos de elevar os dividendos trimestrais em 9%, seguindo os concorrentes, após os resultados positivos do teste de estresse do Fed.

AFTER HOURS – Meta ampliou o rali do pregão regular e subiu 1% no after market, após o lançamento da Threads, a rede social de textos que promete competir com o Twitter. Zuckerberg espera 1 bilhão de usuários.

O FLERTE CONTINUA – Momentaneamente, o Ibov reconquistou a marca dos 120 mil pontos no pico intraday (120.199), mas largou, desacelerando a alta no fechamento a 0,40%, aos 119.549,21 pontos, com giro R$ 23,3 bi.

… Do jeito que andam dizendo que a bolsa brasileira está barata, porém, pode ser só uma questão de tempo para romper níveis de resistência, no contexto econômico otimista endossado pelo horizonte de cortes da Selic.

… Além disso, no curtíssimo prazo, a eventual aprovação da reforma tributária pode dar o start para a bolsa.

… Embora sem maior fôlego, o Ibov resistiu à cautela moderada de NY com a ata do Fed. Mas não foi longe, porque não pôde contar com as blue chips das commodities, apesar da alta do minério (+0,73%) e petróleo.

… O barril pegou impulso da Opep, que reafirmou o compromisso com um mercado “equilibrado e estável”. Em seminário em Viena, os ministros do cartel também elogiaram os cortes de produção da Arábia e da Rússia.

… O Brent para setembro subiu 0,52%, a US$ 76,65 o barril na ICE, e o WTI/agosto fechou em alta bem mais firme na Nymex, de 2,87%, a US$ 71,79, porque recuperou o atraso de 3ªF, quando NY fechou para o feriado.

… Mas Petrobras ficou devendo uma reação e passou por ondas de instabilidade, apesar do noticiário favorável.

… Os papéis da estatal chegaram a virar para o positivo à tarde, quando o Broadcast apurou que a estatal deve manter o pagamento de dividendos do 2Tri na casa dos dois dígitos e com periodicidade trimestral.

… Além disso, deve efetuar recompra inédita de ações este ano, a ser anunciada no balanço de 3/8.

… À tarde, a petrolífera informou que não há novidade sobre o aperfeiçoamento da política de remuneração aos acionistas, incluindo a possibilidade de recompra de ações, e que os estudos continuam em andamento.

… Petrobras absorveu os ganhos passageiros e zerou o ânimo: ON, -0,03% (R$ 33,74) e PN, -0,13% (R$ 30,11).

… Vale (ON, -0,88%, a R$ 65,32) descolou da alta do minério e embutiu o medo de recessão global, depois de uma nova rodada de indicadores de atividade na China, Japão e Europa indicar a fragilidade das economias.

… Entre os bancos, Itaú subiu 0,87% (R$ 29,03) e houve leve movimento comprador em Bradesco (PN, +0,18%; R$ 16,57; e ON, +0,14%; R$ 14,69). Já Santander (unit, -1,43%) e BB (ON, -0,66%) fecharam no vermelho.

… O salto da BRF (+10,28%), que chegou a entrar em leilão ontem, foi importante para preservar o Ibovespa no campo positivo. Além da expectativa pelo follow-on, a ação escalou com a soja e o milho mais baratos.

… O rali puxou os papéis dos outros frigoríficos. Marfrig ON disparou 4,92% (R$ 7,47) e JBS, +3,65% (R$ 18,18).

… A ponta negativa do Ibovespa teve como destaque a Braskem, que desvalorizou 4,42% (PNA), a R$ 27,66, efeito do rebaixamento da recomendação pelo JPMorgan de overweight (equivalente a compra) para neutra.

PEGOU O VÁCUO – A curva do DI seguiu à risca os yields dos Treasuries e acelerou os ganhos com a leitura da ata do Fed, que contratou pelo menos mais um aperto do juro, diante da inflação que continua rodando alta.

… Além da pressão externa, os juros futuros também mantiveram no radar as articulações políticas da agenda econômica no Congresso, com Lira manobrando para que a Câmara vote esta noite a reforma tributária.

… No fechamento dos negócios, o contrato de DI para jan/24 subiu à máxima de 12,820% (de 12,783% na véspera); jan/25, a 10,780% (de 10,704%); jan/26, a 10,190% (de 10,059%); e jan/27, a 10,230% (de 10,077%).

… Jan/29 pagou 10,590% (de 10,428%) e jan/31 foi à máxima de 10,790% (contra 10,607% no pregão anterior).

… Apesar da puxada na curva, ninguém tem dúvida que os cortes da Selic têm data para começar: mês que vem. 

… Ontem, o Barclays e USB BB anteciparam a previsão de início do ciclo de desaperto de setembro para agosto.

… As duas casas esperam que o Copom inicie o processo com 0,25 pp de desaperto monetário e que depois aumente o ritmo de redução para 0,50 pp nas três reuniões seguintes (setembro, novembro e dezembro).

… Ainda nesta 4ªF, a XP reduziu de 11% para 10,50% a expectativa da Selic no final do ciclo. A estimativa ainda é conservadora, se comparada às apostas de 9% de outras instituições ou de até menos (8,75%) na curva a termo.

… A Santander Asset reduziu sua projeção do juro deste ano de 12,75% para 12% e, no ajuste total, de 10,25% para 9,5%, devido à melhora das expectativas de inflação e à percepção de início rápido da queda da Selic.

… Apesar da aposta de que o diferencial de juro explorado pelo investidor fique menos atrativo com o Copom baixando o juro e o Fed subindo, o dólar segue comportado e o real segue reconhecido como bom investimento.

… O UBS BB passou a projetar a moeda brasileira mais apreciada no final do ano. O banco revisou a previsão para a taxa de câmbio em dezembro de R$ 5,40 para R$ 4,80, mas ressaltou que o valor justo seria R$ 4,50.

… O dólar à vista registrou leve alta ontem, de 0,20%, a R$ 4,8503, com os investidores monitorando a pauta econômica em Brasília e a ata do Fed. No câmbio futuro, a moeda para agosto subiu 0,12%, a R$ 4,8720.

… No noticiário do dia, o BC informou que o fluxo cambial total na semana passada ficou positivo em US$ 2,843 bilhões, resultado de entrada de US$ 4,188 bilhões pela conta comercial e saída de US$ 1,346 bi pela financeira.

… No acumulado de junho, o fluxo total ficou positivo em US$ 2,890 bilhões, com ingressos de US$ 3,776 bilhões pela via comercial e fuga de US$ 885 mi pela financeira. No ano, o fluxo total está positivo em US$ 15,050 bi.

EM ABERTO – Não dava para esperar uma ata dovish do Fed, que teria que refletir a aposta do gráfico de pontos, de mais duas altas do juro este ano. Mas o texto não dá a palavra final, porque o PCE já plantou dúvida.

… Divulgado na semana passada, o índice de inflação mais fraco do que esperava deixou a impressão de que só mais um aperto monetário, este mês, já poderia dar conta do recado de enfrentar as pressões inflacionárias.

… Não é isso o que muitos bancos esperam. O Citi projeta duas doses de elevação, de 25 pb cada (julho e setembro), assim como o Santander, que prevê 25 pb em julho, pausa em setembro e nova alta em novembro.

… Na ata, os falcões do Fed argumentaram que o mercado de trabalho segue apertado, que o impulso da atividade foi mais forte que o esperado e que há poucos sinais claros de que a inflação está voltando à meta.

… O consenso no Fed é que o juro precisa subir mais este ano. O documento só não disse quantas vezes mais.

… A ata do Fed teve efeito limitado, praticamente nulo, para as apostas do mercado sobre a política monetária na ferramenta do CME. A chance de o juro subir este mês, que já era alta (86,8%), continuou elevada (88,7%).

… Olhando para a última reunião do ano (dezembro), as chances estão mais concentradas em juro na faixa de 5,25% a 5,50%, ou seja, a maior parte dos analistas precifica que a taxa básica subirá só mais uma vez em 2023.

… Com pelo menos mais um aperto contratado, os juros dos Treasuries ganharam fôlego e o rendimento da Note-2 anos se aproximou de 5% na máxima do dia (4,95%), para fechar a 4,938%, contra 4,921% na última 2ªF.

… O retorno do título de 10 anos ficou próximo de 4% (máxima de 3,94%), fechando a 3,927%, de 3,856%.

…  Também o dólar se fortaleceu com a ata. O DXY, termômetro da força da moeda dos EUA, subiu 0,37% (103,373 pts). O euro recuou 0,25%, a US$ 1,0857, a libra, -0,07%, a US$ 1,2707, e o iene, -0,16% (144,65/US$).

… Na volta do feriado, as bolsas em NY ampliaram as perdas após a divulgação da ata, mas nada demais. O Dow Jones caiu 0,38% (34.288,64 pontos); S&P 500, -0,20% (4.446,82 pontos); e Nasdaq, -0,18% (13.791,65 pontos).

… As ações da Meta escalaram quase 3%, horas antes do lançamento mundial da Threads.

EM TEMPO… O juiz federal Rogério Favreto, do Tribunal Regional Federal da 4ª Região (TRF-4), determinou a suspensão da venda da Eldorado Brasil Celulose à CA Investment (Brazil), empresa ligada à Paper Excellence…

… Na prática, a decisão, que congela o negócio avaliado em R$ 15 bilhões, representa uma nova vitória para os irmãos Joesley e Wesley Batista, proprietários do Grupo J&F, ao qual pertence a Eldorado.

USIMINAS. A Nippon Steel Corporation afirmou que não pretende vender o restante da sua participação nas ações da companhia neste momento… (Broadcast)

… Usiminas informou que BlackRock elevou participação para 10,1% das ações PNA.

PETROBRAS assinou contratos de partilha de produção dos blocos Sudoeste de Sagitário, Água Marinha e Norte de Brava, arrematados no ciclo de oferta permanente da Agência Nacional de Petróleo (ANP) em 16/12/2022…

… Segundo nota da companhia, a estatal pagou bônus de assinatura total de R$ 729 milhões pelas áreas…

… Companhia informou que começou na 3ªF a operação do contrato de processamento de gás natural celebrado com a 3R Petroleum…

… Assim, a 3R passou a ter acesso à infraestrutura de processamento na Unidade de Tratamento de Gás Natural de Cacimbas (UTGC), no Espírito Santo…

… Petrobras informou que as condições de venda de energia à Argentina serão negociadas por agente comercializador.

BANCO DO BRASIL informou que recebeu a renúncia de Aramis Sá de Andrade ao cargo de conselheiro de administração, com efeitos a partir de 13/7.

SABESP. Programa de Desligamento Incentivado (PDI), encerrado na 6ªF (30), teve adesão de 1.862 empregados; companhia seguirá cronograma de desligamento dos inscritos entre este mês de julho e junho de 2024.

WEG e ALUPAR firmaram um acordo para a formação de uma parceria societária para produção de energia eólica a ser utilizada nas operações da Weg no Brasil…

… A exploração do complexo eólico localizado na cidade de Jandaíra (RN) terá capacidade instalada de 37,8 MW e garantia física de 21,7 MW médios, dos quais cerca de 15 MW médios serão anualmente entregues à WEG.

AES BRASIL. Conselho de Administração confirmou Rogerio Pereira Jorge como diretor-presidente, posição que ocupava interinamente…

… Colegiado elegeu José Ricardo Elbel Simão para o cargo de vice-presidente de Finanças e de RI, em substituição a Alessandro Gregori, que renunciou por motivos pessoais.

TELECOM. Santander manteve recomendação de compra para Telefônica e TIM, com preços-alvo de, respectivamente, R$ 55 e R$ 17; para Oi, banco reforçou recomendação de venda e preço-alvo de R$ 0,15.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

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