Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[18/07/24]

… O BCE deve manter a taxa de juro da zona do euro em 3,75% (9h15), mas a esperança é de que Lagarde possa sinalizar para a queda em setembro, na entrevista que concede após a reunião (9h45), o que coincidiria com as expectativas do primeiro corte do Fed. Nos EUA, o auxílio-desemprego ajuda a medir a força do mercado de trabalho, enquanto investidores em Wall Street esperam pelo balanço de Netflix após o fechamento. Ainda no mercado externo, atenção para o desempenho do iene, que continua sob rumores de intervenção do BoJ, pesando para o câmbio dos emergentes e o real. Aqui, com agenda vazia de indicadores, são destaques a precificação da oferta de ações da Sabesp e dois eventos: a atualização dos parâmetros macroeconômicos da Fazenda e a reunião da Junta de Execução Orçamentária (JEO).

… Às 15h30, Lula receberá os ministros da JEO, Fernando Haddad, Simone Tebet (Planejamento), Esther Dweck (Gestão) e Rui Costa (Casa Civil), que devem levar ao presidente as medidas de contenção de gastos para cumprir as regras do arcabouço fiscal.

… Em declaração nesta semana, Haddad disse que o contingenciamento para o relatório bimestral de despesas e receitas, com divulgação prevista para a próxima segunda-feira, 22, não tinha ainda sido apresentado ao presidente.

… A expectativa do mercado cresceu após a confusão provocada pela TV Record, que divulgou o trecho descontextualizado da entrevista de Lula ao portal R7, no qual ele disse que teria de ser “convencido” para concordar com os cortes.

… Houve um princípio de incêndio, rapidamente apagado por Haddad, que voltou a reiterar o compromisso do governo com o arcabouço.

… O ministro ainda antecipou que os cortes de R$ 24,9 bilhões no Orçamento de 2025 já estavam prontos e seriam divulgados, em breve, pelo Ministério do Planejamento. Simone Tebet concede entrevista hoje cedo (8h) ao CanalGov.

PENTE-FINO – Na Folha, a revisão do Benefício de Prestação Continuada (BPC), pago a idosos e pessoas com deficiência de baixa renda, deve render uma economia de R$ 6 bilhões no ano que vem. Essa é uma das iniciativas para aumentar as receitas.

… Um integrante do governo disse ao jornal que a estimativa é conservadora e que os números efetivos podem ser até maiores. Também estão na mira aposentadorias por invalidez sem revisão há mais de dois anos e auxílios-doença sem reavaliação há mais de 12 meses.

… Junto com as medidas já implementadas neste ano, a economia nessa frente deve ser de pouco mais de R$ 8 bilhões. A continuidade da revisão dos benefícios unipessoais do Bolsa Família, por sua vez, deve render mais R$ 1,3 bilhão.

SEM REVISÃO – Já em relação ao Boletim Macrofiscal e do Panorama Econômico, que a Secretaria de Política Econômica (SPE) da Fazenda vai apresentar hoje (15h30), seguido de coletiva, a expectativa de revisão para cima do PIB deste ano entrou em stand-by.

… O ministro Haddad chegou a admitir que o aumento da projeção do PIB seria provável, depois que o presidente Lula e o presidente do BNDES, Aloizio Mercadante, afirmaram que o crescimento da economia seria maior do que o mercado estava esperando.

… Haddad disse que, apesar da calamidade no Rio Grande do Sul e do cenário externo mais incerto, a economia continuava crescendo.

… Mas, segundo apurou o Valor, não devem ser realizadas grandes alterações nas projeções. Em maio, a Fazenda projetava 2,5% para a expansão da atividade em 2024 e 2,8% em 2025. Para o IPCA, as estimativas são de 3,7% e 3,2%, respectivamente.

… O Boletim Macrofiscal serve de parâmetro para a elaboração do Orçamento e cálculos de contingenciamento e bloqueio de recursos.

RIO GRANDE DO SUL – A economia do Estado contraiu 9% em maio, na comparação com abril, informou o BC. Este é o primeiro dado a mostrar os impactos das enchentes. Na comparação com maio do ano passado, o indicador caiu 3,9%.

… O governo federal está preparando uma MP para a renegociação das dívidas dos produtores rurais afetados pelas cheias de maio, que deve prever perdão à dívida para aqueles que perderam propriedades e produção e prorrogação do pagamento aos demais.

… A medida deve ser anunciada nos próximos dias, mas ainda depende do aval do Tesouro Nacional, já que parte dos empréstimos que serão prorrogados terá subvenção do governo nas taxas de juros. Hoje, Carlos Fávaro estará no Rio Grande do Sul.

NEWCASTLE – Ministério da Agricultura confirmou, ontem à noite, que foi detectado um foco da doença em estabelecimento comercial de avicultura de corte em Anta Gorda (RS). A DNC é uma doença viral que afeta aves domésticas e silvestres.

… Em nota, a pasta esclareceu que o consumo de produtos avícolas inspecionados pelo Serviço Veterinário Oficial permanece seguro.

… Com a confirmação da Newcastle, no entanto, as exportações de frango do Brasil devem sofrer embargos temporários e parciais. 

REFORMA TRIBUTÁRIA – Em entrevista ao Estadão, o secretário Bernard Appy afirmou que a mudança na tributação sobre a renda pode ser uma opção para evitar que a alíquota do Imposto sobre Valor Agregado (IVA) ultrapasse o nível médio de 26,5%.

… Ainda não há previsão, porém, para que a reforma da renda entre na pauta do Congresso, nem uma decisão sobre qual será a proposta analisada, se alguma que já tramita no Legislativo ou um texto novo a ser elaborado pela Fazenda.

… A discussão ocorre após a Câmara incluir uma espécie de trava para esse porcentual no primeiro projeto de regulamentação da emenda constitucional da reforma do consumo, aprovado semana passada pelos deputados e pendente de análise no Senado.

… Segundo Appy, esse debate será mais uma disputa entre os setores na hora de decidir os gatilhos. “Toda vez que se você define que um setor vai ter um tratamento favorecido, você está definindo que os outros terão alíquota mais alta para poder compensar.”

… O secretário indicou que as mudanças no texto da reforma tributária já estão mapeadas e, embora não tenha revelado o impacto, disse que foram feitas mais alterações que aumentam o porcentual do IVA do que diminuem.

SABESP – Na terceira ação ajuizada pela oposição, o PT ingressou no STF contra a privatização da companhia.

… Zanin deve julgar o tema. Contudo, existe a chance de o pedido de liminar ser analisado pelo presidente da Corte, Luís Roberto Barroso, que atua no plantão durante o recesso do Judiciário, que vai até o final de julho.

… Essa nova ação ajuizada pelo PT pede a suspensão imediata da lei que autorizou a desestatização da empresa de saneamento e também de todos os atos praticados até então para a concretizar a privatização da companhia.

ELETROBRAS – Ainda para hoje, é esperada outra oferta bilionária de ações: a venda de papéis que a Eletrobras tem da transmissora de energia Isa Cteep, numa captação que pode chegar a R$ 3,5 bilhões com a venda de lotes extras.

MAIS AGENDA – Nos EUA, o auxílio-desemprego (9h30) deve registrar alta de 10 mil pedidos, a 232 mil. Três dirigentes do Fed participam de eventos: Lorie Logan (14h45), Mary Daly (19h45) e Michelle Bowman (20h45).

EFEITO COLATERAL – Vilão da vez no câmbio, o salto do iene com a suspeita de nova intervenção do BoJ gerou uma onda de posições vendidas em outras moedas, como o real, por exemplo, e o dólar voltou a flertar com os R$ 5,50.  

… Fazia duas semanas (período que coincidiu com a trégua nos ataques de Lula a RCN e a melhora da percepção fiscal) que o dólar não ficava tão caro. Subiu 1% ontem, a R$ 5,4838, tendo batido R$ 5,4880 na máxima intraday.

… Os fatores técnicos desta 4ªF relacionados ao “carry trade” foram, em primeiro plano, os responsáveis pela depreciação da moeda brasileira. Mas também a preocupação com as contas públicas atuou no pano de fundo.

… O desfecho adiado sobre as fontes de recursos para bancar a desoneração da folha de pagamentos só prolonga a agonia, assim como o impasse na solução para a dívida dos Estados ajuda a acentuar os riscos fiscais.

… Também bate agora mais fortemente o suspense sobre o grau de realismo fiscal que será assumido pelo governo no relatório bimestral de receitas e despesas. O recomendável seria contingenciamento/bloqueio de R$ 30 bilhões.

… Mas economistas sabem que não virá e o mercado já deve se dar por aliviado se o volume ficar em R$ 10 bilhões.

… A polêmica de Lula, de que ainda precisa ser convencido sobre cortes de gastos, embora seja uma fala para a plateia, só ajuda a atrapalhar e voltou a entrar ontem como elemento de desconforto para os negócios domésticos.

… No fechamento, o DI Jan/25 subiu a 10,620% (contra 10,573% no pregão anterior); Jan/26 avançou para 11,205% (de 11,098%); Jan/27, a 11,440% (de 11,363%); Jan/29, a 11,775% (de 11,726%); e Jan/31, a 11,880% (de 11,847%).

BOLSA DE APOSTAS – Nos últimos dias, têm voltado à tona com maior força as especulações sobre o próximo CEO da Vale. O Globo deu ontem que Dario Durigan, nº 2 da Fazenda, está sendo sondado para disputar o processo.

… Segundo a reportagem, no entanto, ele não quer ser visto como candidato do governo, para não repetir o “episódio Mantega”. Durigan já integra o Conselho de Administração da Vale. A decisão final será em outubro.

… Semana passada, já havia circulado a informação de que a Russell Reynolds, consultoria contratada para auxiliar no processo de seleção, entregou uma lista com 15 possíveis nomes para suceder a Eduardo Bartolomeo.

… O mercado já estava fechado ontem, quando o presidente do Conselho da Vale, Daniel Stieler, divulgou comunicado para desmentir que haja uma definição sobre os potenciais candidatos da disputa sucessória.

… O executivo disse ainda que o cronograma de sucessão está sendo “rigorosamente seguido” e reiterou a lisura do processo de escolha, reafirmando a total confiança na capacidade de o Conselho tomar a melhor decisão.

… Ação com maior peso individual no Ibovespa, Vale caiu 0,93% nesta 4ªF, a R$ 61,75. Sentiu a queda firme de 2,66% do minério de ferro e refletiu a frustração com os preços no relatório de vendas e produção do 2Tri.

… Diante do desempenho negativo dos papéis da mineradora, a alta do Ibovespa foi limitada (+0,26%, aos 129.450,32 pontos), apesar da onda compradora observada nas ações da Petrobras e do setor financeiro.

… O volume financeiro só melhorou (R$ 35,3 bi) porque foi dia de vencimento de opções sobre o índice à vista.

… Entre os bancões, todos subiram ao menos 1%. Bradesco ON liderou, com +1,21% (R$ 11,72). Bradesco PN ganhou 1,19% (R$ 12,80); Itaú, +1,09%, a R$ 34,16; Santander, +1,01% (R$ 29,07); e Banco do Brasil ON, +1,00%, a R$ 27,31.

… Petrobras seguiu a alta do petróleo. O papel ON valorizou 0,73% (R$ 41,55) e PN subiu 0,52% (R$ 38,60). Puxado pela baixa nos estoques de óleo bruto dos EUA, o Brent/setembro avançou 1,61%, a US$ 85,08 por barril.

… Usiminas liderou o ranking positivo, com +5,04%, a R$ 8,55, após a BlackRock aumentar a participação na empresa e com uma visão mais otimista do Goldman Sachs e do Bradesco BBI sobre o setor de aço.

… Ultrapar (+2,97%; R$ 23,21) e Cemig (+2,85%; R$ 11,18) completaram a trinca de maiores ganhos.

… No vermelho, se destacaram ações mais sensíveis aos juros futuros. CVC caiu 5,77% (R$ 1,96), Assaí perdeu 3,24%, a R$ 10,75; e Hapvida baixou 2,40%, a R$ 4,06.

ESTOUROU A BOLHA? – O Nasdaq teve seu pior dia desde dez/22, após a Bloomberg informar que a administração Biden pensa em restringir ainda mais as exportações e compartilhamento de tecnologia de semicondutores à China.

… O governo americano estudará restrições severas se empresas como a Tokyo Electron e a gigante holandesa ASML continuarem a dar ao mercado chinês acesso à tecnologia avançada de chips.

… As ações dessas empresas desabaram 11% e 10%, respectivamente.

… Entrevista de Trump à Businessweek entornou o caldo de vez. Ele disse que Taiwan deveria pagar pela defesa fornecida pelos EUA e que a ilha “ficou com cerca de 100% dos negócios de semicondutores dos EUA”.

… Na bolsa de Taiwan, as ações da TSMC, maior fabricante de chips do mundo, caíram 2,7%.

… O combo de notícias negativas derrubou as “sete magníficas” no Nasdaq (-2,77%, a 17.996,92 pontos), com destaque à Nvidia (-6,62%). Fora do grupo, AMD desabou 10,2%; Qualcomm, -8,6%; e SuperMicro Computer, -6,9%.

… Guiado pelas techs, o S&P 500 caiu 1,39%, a 5.588,27 pontos. O índice SOX, que reúne as empresas de semicondutores perdeu 6,8%, maior recuo desde março de 2020.

… “Grande parte dos ganhos na bolsa em NY este ano veio de um punhado de nomes que estão agora sob ameaça direta da arena política”, disse José Torres (Interactive Brokers).

… “Uma questão importante é se o resto do mercado, que geralmente carece de histórias emocionantes em termos relativos, pode compensar o declínio do ímpeto dessas ações”.

… De fato, o mercado tem visto uma rotação de setores recentemente, com saída das techs e entrada em papéis que possam ganhar com um eventual corte de juros pelo Fed.

… É o que tem garantido recordes consecutivos ao Dow Jones, que ontem fechou em alta pela 6ª vez e acima de inéditos 41 mil pontos: +0,59%, aos 41.198,08. UnitedHealth (+4,59%) puxou os ganhos.

… Durante parte do dia, as techs também foram pressionadas pela alta dos juros dos Treasuries, depois que a produção industrial dos EUA em junho ante maio veio no dobro (0,6%) do esperado (0,3%). 

… O retorno da note de 2 anos manteve-se em alta até o final do dia, a 4,4433% (de 4,4172%), mas os de longo prazo arrefeceram à tarde, depois de um bem-sucedido leilão de T-bonds de 20 anos, com demanda acima do esperado.

… O yield da Note-10 anos caiu a 4,150% (de 4,162%) enquanto o do T-bond-30 anos cedeu a 4,364% (de 4,373%).

… Comentários de alguns Fed boys contribuíram para taxas mais amenas.

… Christopher Waller disse que a hora de cortar juros se aproxima, enquanto Thomas Barkin (Richmond) afirmou que a batalha para conseguir a estabilidade de preços nos EUA está “claramente no fim”.

… John Williams (NY) pensa que cortes de juros podem ocorrer depois de julho, após três meses de inflação em queda e sinais de arrefecimento do mercado de trabalho dos EUA.

… Foram mensagens ratificadas pelo Livro Bege, que mostrou e economia americana caminhando para um maior equilíbrio, com um leve desaquecimento na maioria das regiões.

… No câmbio, sinais de intervenção no iene pelo BoJ deram o tom da sessão. A moeda japonesa escalou 1,36%, a 156,198/US$.

… Segundo a Dow Jones, dados recentes indicam que autoridades japonesas intervieram de forma agressiva no mercado cambial nas últimas 5ªF e 6ªF, com mais de 5 trilhões de ienes (US$ 32 bilhões) nos dois dias.

… Na Kyodo News, o vice-ministro das Finanças, Masato Kanda, alertou que “não há limites” para intervenções no câmbio, se o governo considerar os movimentos do iene excessivos.

… Já o euro (+0,34%, a US$ 1,10939) ganhou força na véspera da decisão do BCE, que não deve mexer nos juros.

… O CPI britânico em junho (2,0%) acima do esperado (1,9%) na base anual deu ímpeto à libra, que chegou a bater na máxima de um ano (US$ 1,3044). No fim do dia, subia 0,26%, a US$ 1,3010.

EM TEMPO… PETROBRAS fará oferta vinculante para recompra integral da refinaria de Mataripe (BA) em setembro…

… Estatal e fundo Mubadala, que controla a Acelen, empresa dona da refinaria, avançaram nas negociações, mas ainda não fecharam um preço para a volta da Petrobras ao ativo de refino. (fontes do Broadcast)

CIELO. Conselho de Administração aprovou a eleição de Patricia da Costa Cerqueira Passos como diretora executiva de riscos, compliance, prevenção e segurança…

… Marcelo de Giuseppe Toniolo, que ocupava a vice-presidência executiva de riscos, compliance, prevenção e segurança, deixa a companhia.

CASAS BAHIA. Mais dois credores do grupo aceitaram voluntariamente os termos e condições definidas no plano de recuperação extrajudicial da companhia em relação aos créditos que representam…

… Assim, o plano passa a ter adesão de todos os credores e a varejista seguirá com a 10ª emissão de debêntures…

… Os credores são a Pentágono, que é agente fiduciário das 6ª e 7ª emissões de debêntures da companhia, e a Opea, que é securitizadora no âmbito dos CRIs lastreados na 8ª emissão de debêntures.

AMERICANAS informou que credores titulares da maioria dos créditos quirografários detidos contra a empresa e subsidiárias JSM Global, B2W Digital Lux e ST Importações aderiram ao plano de recuperação judicial do grupo.

OI. Operadora Vero não apresentou proposta pela carteira de clientes de banda larga via fibra óptica da empresa, mesmo tendo se habilitado para participar do leilão realizado na tarde desta 4ªF…

… Segundo apuração do Valor, as condições do contrato de rede neutra firmado entre V.tal e Oi não se mostraram, na visão da Vero, adequadas em termos de retorno.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

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