Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[14/02/24]

… A agenda doméstica na semana mais curta é esvaziada em indicadores econômicos e também em Brasília, onde Lula e Lira já ficaram de bem e os parlamentares esticam o carnaval, voltando a trabalhar só na próxima 2ªF. A China fechada para o Ano Novo Lunar também é um fator a menos de risco. Mas a volta do feriado não será tranquila. O Ibovespa abre às 13h nesta Quarta-Feira de Cinzas, prometendo forte ressaca pós-carnaval, depois de o CPI de janeiro dos EUA ter vindo acima do esperado e jogado a expectativa de corte de juro nos EUA para junho. A cautela com a inflação americana derrubou as bolsas em NY e os ADRs brasileiros ontem, puxou os juros dos Treasuries e antecipa potencial pressão no câmbio, com o dólar devendo rodar perto de R$ 5 de novo.

… Divulgado nesta 3ªF, o índice de preços ao consumidor dos EUA subiu 0,3% em janeiro ante dezembro, acima do consenso de 0,2%. Na base anual, desacelerou de 3,3% para 3,1%, mas também superou a previsão (2,9%).

… Diante da surpresa com a inflação americana, o mercado passou a precificar de forma majoritária que o primeiro corte de juros pelo Fed fique para junho (60,1%) e não mais em maio, segundo as apostas do CME.

… Para a consultoria britânica Capital Economics, o CPI reforça a percepção de que “a última milha é a mais difícil” no combate à inflação, na linha do que têm dito os Fed boys, que desautorizam cantar vitória muito cedo.

… O próximo desafio é o PPI, na 6ªF. Analistas concordam que o CPI “não foi uma boa premonição”, mas lembram que o indicador não é o predileto do Fed, que prefere olhar mais de perto as medidas do PCE.

… Na Bloomberg, o item de inflação no aluguel, que contribuiu com mais de dois terços do aumento do CPI cheio, não tem tanto peso no PCE e alimenta a esperança de que a inflação ainda esteja próxima da meta de 2%.

… “Com grande parte do aumento devido à habitação, é um jogo de espera para ver o que acontece à frente”, resumiu um estrategista da Charles Schwab. Para o Morgan Stanley, o Fed dará o benefício da dúvida:

… “Assim como o Fed disse que não se apressaria em cortar o juro, mesmo depois de vários meses de dados econômicos encorajadores, ele não vai reverter o curso só por causa de uma leitura de CPI mais alta.”

… Para o banco, o Fed verá o CPI como mais um motivo para esperar até maio ou junho. “Até prova em contrário, a tendência de arrefecimento da inflação a longo prazo continua em vigor”, acredita o Morgan.

… Em discurso preparado para evento ontem, Yellen (Tesouro) reconheceu que os preços de alguns bens e serviços importantes às famílias seguem elevados, mas lembrou que o CPI está 6pp abaixo de seu pico (jun/22).

PREPARANDO O ENGOV – Por mais que o CPI não seja tão fiel à metodologia levada em conta pelo Fed para calcular os preços, a perspectiva de que o início de ciclo de relaxamento monetário fique para mais tarde repercute mal.

… Na 3ªF de carnaval, os ativos brasileiros negociados em NY deram uma afundada. Referência para o Ibov, o fundo de índice EWZ teve queda de 2,86%. O risk off atingiu os ADRs de Itaú (-2,30%) e Bradesco (-1,82%) e BB (-3,36%).

… Os ADRs de Vale recuaram 2,01%, descolados do minério de ferro, que subiu 0,36% na bolsa de Cingapura.

… Os de Petrobras cederam 2,09%, na contramão do petróleo Brent/abril, que subiu 0,94%, a US$ 82,77 por barril, na ICE. O WTI/março avançou 1,24%, a US$ 77,87.

… Após a Opep manter a projeção de demanda para 2024 e reduzir a oferta dos países fora do cartel em 100 mil bpd, os preços da commodity conseguiram resistir ao impacto da forte alta do dólar ante outras moedas.  

… Wall Street tomou outro choque de realidade com o CPI ontem. Na fuga do risco, o Dow Jones fechou com queda 1,35%, a 38.272,75 pontos. O S&P 500 recuou 1,37%, a 4.953,17 pontos, e o Nasdaq cedeu 1,80% (15.655,60 pts). 

… Ações de bancos foram especialmente atingidas: Goldman Sachs (-3,54%), Morgan Stanley (-3,34%), Citigroup (-2,15%), BofA (-2,59%), JPMorgan (-0,87%).

… “O CPI pegou muita gente desprevenida”, disse Chris Zaccarelli (Independent Advisor Alliance), às agências internacionais.

… “Muitos investidores esperavam um início de cortes precoce e gastaram muito tempo argumentando que o Fed estava demorando para agir, sem perceber que a inflação poderia não continuar em linha descendente”.

… Assim como o payroll há alguns dias, a inflação deu mais crédito à abordagem de esperar para ver destacada por Powell e um coro de dirigentes do Fed.

… Os juros dos Treasuries dispararam. O da T-note de 2 anos, que mais acompanha as decisões de política monetária, subiu a 4,657%, de 4,488%. O da note de 10 anos avançou a 4,315%, de 4,184%.

… O do T-bond de 30 anos foi a 4,463%, de 4,385%.

… Também o dólar saiu mais forte. O índice DXY ganhou 0,76%, a 104,960 pontos. O euro caiu 0,57%, a US$ 1,1071, mesmo com o índice ZEW de expectativas na Alemanha em fevereiro subindo (19,9) acima do esperado (17,8).

… Já a libra cedeu 0,27%, a US$ 1,2589. Dados mostraram desaceleração dos salários no Reino Unido em dezembro (de +6,7% para +6,2%), mas a taxa de desemprego caiu de 3,9% para 3,8%.

… O iene teve baixa de 0,90%, a 150,76/US$.

AGENDA – No day after do CPI, o foco nos EUA vai para dois Fed boys: Austan Goolsbee (12h30) e Michael Barr, às 18h, quando o mercado estará fechando. Entre os indicadores, saem os estoques de petróleo do DoE (12h30).

… Amanhã, a AIE publica o seu relatório mensal sobre a commodity e sairão ainda três dados de atividade econômica nos EUA: as vendas no varejo e produção industrial em janeiro, além do Empire State de fevereiro.

… Na zona do euro, serão divulgadas hoje (7h) a leitura preliminar do PIB/4Tri e a produção industrial de dezembro. Andrew Bailey (BoE) discursa às 12h, já com o CPI de janeiro e produção industrial do Reino Unido (4h) em mãos.

… Lagarde (BCE) discursa amanhã no Parlamento Europeu. A Rússia divulga decisão de política monetária na 6ªF.

AQUI – Com a agenda de divulgação bagunçada pelo carnaval, ficaram para amanhã o levantamento Focus do BC e os dados semanais do fluxo cambial. Na 6ªF, saem o IGP-10 de fevereiro e as prévias do IPC-S e do IPC-Fipe.

… O IBC-Br de dezembro, que estava previsto para ser divulgado amanhã, foi adiado para a próxima 2ªF (dia 19).

… Único destaque da semana no calendário dos balanços, Jalles Machado solta resultado hoje, após o fechamento.

… Uma nova reunião do conselho de administração da Vale para definir a sucessão ficou para depois do carnaval, mas não dá data marcada e dizem que a novela pode se esticar até maio, quando termina o mandato de Bartolomeo.

… Também existe a expectativa de que o socorro às aéreas será fechado com a Fazenda na volta do carnaval, já que o ministro de Portos e Aeroportos, Silvio Costa Filho, planeja lançar o programa Voa Brasil ainda em fevereiro.

LULINHA PAZ E AMOR – Antes de saírem para o carnaval, Lira e Lula se reuniram no Alvorada na 6ªF e prometeram uma relação pacificada. O presidente da Câmara assegurou ao chefe do Executivo que “o jogo está zerado”.

… A garantia veio depois de Lula escalar Rui Costa (Casa Civil) para a articulação política a partir de agora, tirando de cena Alexandre Padilha (Relações Institucionais), com quem Lira está rompido desde o final do ano passado.

… O governo e Congresso vivem uma queda de braço em torno do pagamento das emendas parlamentares, que teria sido a principal causa do discurso inflamado feito por Lira na semana passada, durante a abertura do ano legislativo.

… A polêmica em torno das emendas se transformou no pivô da briga entre Lira, que afirmou que “acordos não foram cumpridos”, e Padilha, que alegava que os valores são recordes e estão dentro do calendário.

… Com Rui Costa agora designado para assumir a linha de frente das negociações com o Congresso, Lula espera endereçar melhor a crise em torno da reoneração da folha de pagamento, decisiva para a meta fiscal zero.

… O presidente da República embarcou ontem para o Egito, onde fica até amanhã. Na sequência, ele viaja para a Etiópia, onde participará como convidado da 37ª Cúpula de Chefes de Estado e Governo da União Africana.

SEM GÁS – Com os investidores sem disposição para tomar grandes posições antes do CPI, o último pregão do Ibovespa antes do Carnaval foi morno. O índice caiu 0,15% na 6ªF, a 128.025,70 pontos, com giro de R$ 23,6 bi.

… Apesar da alta de 0,7% do Brent na 6ªF, as ações do setor se destacaram no ranking negativo. Petrobras ON caiu 1,13% (R$ 42,74) e ON, -1,34% (R$ 41,30), na mínima, um dia após a divulgação do relatório de produção e vendas.

… Entre as juniores, 3R recuou 3,82%, a R$ 28,19; PetroReconcavo cedeu 2,83%, a R$ 21,98, e Prio teve queda de 2,40%, a R$ 42,36.

… Vale também terminou em terreno negativo, com queda de 0,44%, a R$ 65,92, acompanhando o recuo de 1,17% do minério em Cingapura.

… Bancos não tiveram direção única. Itaú Unibanco avançou 1,27% (R$ 34,29) e Santander unit subiu 0,46% (R$ 28,53).

… Na outra ponta, Banco do Brasil baixou 0,96% (R$ 12,40), após divulgar balanço. Bradesco PN cedeu 0,74% (R$ 13,46). O papel ON recuou 0,95%, a R$ 12,40.

… Alpargatas teve a maior valorização do dia, com +7,48%, a R$ 8,62. MRV subiu 6,87% (R$ 7,16) e Casas Bahia ganhou 4,27% (R$ 7,82).

… No câmbio, o dólar passou por correção após se aproximar dos R$ 5. A moeda à vista fechou em baixa de 0,67%, a R$ 4,9613. Na semana passada, caiu pouco, só 0,14%.

… A curva do DI, especialmente a ponta mais longa, também refletiu a cautela pré-CPI e os retornos dos Treasuries em alta.

… O juro para Jan25 subiu a 10,015% (de 9,997% no dia anterior). Jan26 avançou a 9,785% (de 9,762%). Jan27, a 9,965% (de 9,928%); Jan29, a 10,400% (10,352%); Jan31, a 10,630% (10,591%); e Jan33, a 10,740% (de 10,690%).

… O dado de serviços divulgado pelo IBGE foi mais um a evidenciar a desaceleração da economia no fim de 2023.

… O volume do setor cresceu 0,3%, bem abaixo do +0,7% esperado em dezembro sobre novembro. O setor passou de crescimento de 8,3% em 2022 para 2,3% em 2023.

EM TEMPO… PETROBRAS confirmou que recebeu indicações do Ministério das Minas e Energia (MME) para a eleição do conselho de administração a ser realizada na Assembleia Geral Ordinária prevista para abril…

… Estatal e Mubadala Investment Company vão intensificar discussões sobre parceria para a operação da Refinaria Landulpho Alves – Mataripe e para ampliar o negócio de biocombustíveis do grupo no Brasil…

… Informação foi dada pelo presidente da petroleira, Jean Paul Prates, em postagem na rede social X (antigo Twitter), após encontro com o presidente executivo do Mubadala, Waleed Al Mokarrab Al Muhairi, em Abu Dhabi…

… Companhia pagará no dia 20 JCP bruto atualizado de R$ 0,4357/ação e dividendo atualizado de R$ 0,2468/ação, com base na posição acionária de 21/11/2023.

PRIO aprovou a realização da 2ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em duas séries, no valor total de R$ 2 bilhões, da PetroRio Jaguar Petróleo.

RAÍZEN. CEO da companhia, Ricardo Mussa, avaliou que há espaço para o aumento do consumo de etanol no País, assim como para a alta dos preços do biocombustível ao longo dos próximos meses…

… O preço mais baixo do etanol e a competitividade em relação à gasolina, segundo ele, têm contribuído para elevar a demanda. (Estadão)

ULTRAPAR. Squadra atingiu participação de 5,18% no capital social da empresa.

CEMIG aprovou a 10ª emissão de debêntures simples, da espécie quirografária e com garantia fidejussória adicional, no valor de R$ 2 bilhões, a ser alocado em até duas séries.

USIMINAS. Kapitalo atingiu participação de 5,2% das ações PNA da empresa.

CCR registrou alta de 5,2% no tráfego de veículos nas rodovias em janeiro na comparação anual.

GOL. A Justiça dos EUA decidiu acatar parcialmente ação em que a Gol acusa a Latam de “ação predatória”. A companhia chilena terá de prestar explicações e apresentar documentação, segundo determinação judicial.

GAFISA. Perenne Investimentos atingiu a participação total de 8.218.700 de ações ON, representativas de 11,8% do seu capital social…

… Trustee Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários passou a deter 9.083.816 de ações ON, representativas de 13,11% do capital social da Gafisa.

KLABIN. Terminal de Paranaguá (PR) atingiu em seu primeiro ano de operação um total de 664 mil toneladas de celulose embarcadas; matéria-prima é produzida na fábrica de Ortigueira (PR) e enviada para o terminal.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

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