Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[07/03/24]

… Antecipada no Congresso do Povo, junto com a sinalização de espaço para corte no compulsório, a balança comercial chinesa confirmou na virada da madrugada a força das exportações e importações nos primeiros dois meses do ano (a leitura do dado é bimestral para atenuar distorções do feriado do Ano Novo Lunar). Nos EUA, Powell vai hoje ao Senado (12h), prometendo sessão-reprise dos recados de ontem, quando disse que o juro não precisa esperar a inflação chegar em 2% para cair e alertou para alguma vulnerabilidade do sistema bancário, horas antes de o NYCB receber injeção de capital. O BCE vai manter o juro hoje (10h15), mas Lagarde, em coletiva às 10h45, pode começar a sinalizar para um corte, talvez em junho. Aqui, sai o superávit consolidado do setor público (8h30), Guillen (BC) faz palestra organizada pelo Goldman Sachs (11h30) e, depois do fechamento, tem o balanço da Petrobras.

… Mais do que o lucro do 4Tri, o mercado quer saber se a estatal vai pagar dividendos extraordinários, depois de Prates ter colocado à prova na semana passada a aposta das principais casas de análise de distribuição de R$ 8 bi.  

… Pegou mal o comentário recente do presidente da petrolífera de que a transição da empresa para uma potência em energia renovável exige “cautela” quanto ao pagamento de dividendos e que o investidor “vai entender”.

… Desde que tomou posse, em janeiro do ano passado, Prates, deixou claro que não iria manter a política de distribuição de mega dividendos da gestão anterior, já que pretende investir para fazer a Petrobras crescer.

… Além disso, a empresa entrou de cabeça na transição energética e planeja a compra de ativos do setor.

… Ao Broadcast, o Itaú BBA calcula que a Petrobras pode pagar entre US$ 4,7 bi e US$ 8,6 bi em dividendos extraordinários relativos ao 4Tri, mas que vai depender do preço do petróleo assumido para os próximos 24 meses.

… O barril entre US$ 75 e US$ 80 viabilizaria proventos extras. Já uma estimativa entre US$ 65 e US$ 70 em 2024 e 2025, por exemplo, comprometeria os pagamentos, uma vez que não haveria excesso de caixa suficiente.

… Em nota, o Safra admite não haver segurança de que a Petrobras pagará todo o valor extraordinário potencial, de R$ 3,67/ação. Mas o banco avaliar haver espaço para a companhia pagar um mínimo de R$ 1,07 por papel.

… Para a Genial, os investimentos abaixo do esperado tendem a deixar parte do fluxo de caixa aos dividendos. A Ativa Investimentos confia em dividendo robusto, ainda que menor na base anualizada, devido à queda do Brent.

… O petróleo mais barato deve reduzir o lucro líquido da Petrobras a R$ 34,6 bi no 4Tri23, 20% abaixo do mesmo período do ano anterior (R$ 43,3 bi). A receita de vendas deve ficar em R$ 130,2 bi, contra R$ 158,5 bi um ano antes.

… A previsão para o Ebitda é de R$ 73,8 bilhões, pouco acima dos R$ 73,1 bilhões verificados em igual intervalo/22.

VALE – O conselho de administração da mineradora tem nova reunião amanhã e, embora a sucessão não esteja na pauta, conselheiros apostam que o tema será discutido e que pode até mesmo sair um desfecho no encontro.

… O Valor apurou que o nome de Walter Schalka, presidente da Suzano, foi sondado por headhunter para presidir a Vale, no lugar de Eduardo Bartolomeo, que termina seu mandato no dia 26 de maio, embora possa ser reconduzido.

… No conturbado processo, o conselho pode optar por um processo competitivo, com a nomeação de três nomes para definir o sucessor. Na lista tríplice, além de Schalka e Bartolomeo, estaria Luís Guimarães, da Cosan.

CONTINGENCIAMENTO – Estudo feito pela consultoria de Orçamento da Câmara indica que o governo terá de bloquear R$ 41 bilhões em despesas no primeiro relatório bimestral (dia 22), se quiser chegar à meta de déficit zero.

… O valor é superior ao entendimento do Planalto de que o bloqueio não pode ultrapassar R$ 25,9 bilhões, mas é inferior aos R$ 56 bi apontados por uma regra do arcabouço fiscal e aos quase R$ 50 bi esperados pelo mercado.

… Esta semana, Tebet disse que o bloqueio em março está “muito longe desses números” e será “muito menor” do que o esperado, diante das surpresas positivas na arrecadação federal registradas no primeiro bimestre.

… Dados preliminares obtidos pelo Valor indicam alta nominal de 20% nas receitas administradas líquidas do governo central em fevereiro, na comparação com igual mês em 2023, em linha com o projetado no Orçamento.

… Em uma manobra para poder contabilizar no relatório de despesas e receitas do dia 22 o aumento da receita previsto com o fim do Perse, a MP 1.202 será mantida e ajudará a reduzir a necessidade de contingenciamento.

… Mas, futuramente, a equipe econômica terá de arcar com a renúncia fiscal do programa emergencial ao setor de eventos, depois de Haddad ter recuado na tentativa de extinção do Perse, que agora tramitará por projeto de lei.

… O ministro quer limitar a R$ 8 bilhões a perda de arrecadação este ano com os benefícios tributários ao setor de eventos. O valor é praticamente a metade do que o programa custou no ano passado (R$ 13,18 bilhões).

… A cifra também é inferior aos R$ 10,83 bilhões de 2022. Nos últimos dois anos, segundo documento elaborado pela Fazenda, ao qual o Estadão/Broadcast teve acesso, o Perse consumiu R$ 24,01 bilhões em renúncias tributárias.

… Neste momento em que Haddad tenta zerar o déficit público e o Planejamento busca revisão de gastos, o INSS prepara um pacote de medidas com potencial para gerar uma economia de ao menos R$ 10 bilhões neste ano.

… Ao Globo, o presidente da instituição, Alessandro Stefanutto, disse que estão na mira o auxílio-doença, Benefício de Prestação Continuada (BPC), seguro defeso (pescadores), Atestmed e nomeação de servidores concursados.

SOCORRO AO AGRO – As medidas emergenciais do governo aos produtores rurais prejudicados pela quebra da safra de grãos e menor rentabilidade, diante dos preços baixos das commodities, devem sair até a metade deste mês.

… Segundo o Broadcast, o anúncio do pacote depende das estimativas finais do Tesouro quanto aos custos do pacote para a União. Preliminarmente, fontes do setor produtivo apontam a necessidade de mais de R$ 1,5 bilhão.

“VALE PICANHA” – Pecuaristas de Mato Grosso do Sul tentam emplacar no governo Lula a criação de um voucher para permitir que as famílias pobres que recebem o Bolsa Família possam comprar até 2 kg de carne bovina por mês.

… A ideia foi levada pelo grupo ontem ao ministro Paulo Teixeira (Desenvolvimento Agrário e Agricultura Familiar).

… A comitiva acredita que o projeto beneficiaria até 19,5 milhões de pessoas, criando a demanda por mais 2,3 mi de cabeças de gado/ano. Os vouchers seriam usados exclusivamente para carne vermelha em açougues conveniados.

TÁ TUDO DOMINADO – Em um derrota política para Lula na Câmara, a deputada bolsonarista Caroline de Toni (PL-SC) assumiu a presidência da Comissão de Constituição e Justiça (CCJ), o colegiado mais prestigiado da Casa.

… Em outro revés, o deputado federal Nikolas Ferreira (PL-MG) foi eleito presidente da Comissão de Educação.

MAIS AGENDA – O dia promete uma boa notícia para o fôlego fiscal: as contas do setor público consolidado devem registrar superávit primário de R$ 98,30 bilhões em janeiro, após déficit de R$ 129,573 bilhões em dezembro.

… As estimativas em pesquisa Broadcast variam de R$ 78,8 bilhões a R$ 105,3 bilhões. O superávit primário do governo central em janeiro, de R$ 79,337 bilhões, deve impulsionar o saldo positivo do setor público consolidado.

… O indicador positivo pode, eventualmente, animar as apostas de que o governo consiga entregar déficit fiscal menor do que 0,78% do PIB (levantamento Focus), como Campos Neto já andou sinalizando nos últimos dias.

… Do lado da inflação, o IGP-DI de fevereiro (8h) indica queda de 0,37%, após retração de 0,27% em janeiro, diante das deflações esperadas para os preços ao produtor, especialmente no minério de ferro, soja e milho.

… Ainda na agenda, saem o fluxo cambial de fevereiro (14h30) e dados da Anfavea (10h) de produção e vendas de veículos no mês passado. Além de Petrobras, após o fechamento, saem os balanços da Arezzo, Fleury e Petz.

LÁ FORA – Nos EUA, Loretta Mester (Fed) participa de evento às 13h30. Na noite de ontem, Neel Kashkari, que não vota este ano, disse ver só dois cortes do juro americano em 2024 e alertou que pode mudar a previsão para um.

… Segundo ele, a força da atividade econômica reduz um pouco da urgência para um alívio monetário.

… Às 10h30, saem a balança comercial de janeiro e o auxílio-desemprego, com previsão de alta de mil pedidos, para 216 mil. Às 17h, o Fed divulga o crédito ao consumidor em janeiro. Biden faz discurso de Estado da União às 23h.

… Sem horário confirmado, o BC do Peru divulga decisão de política monetária nesta 5ªF.

CHINA HOJE – As importações tiveram alta anualizada de 3,5% no primeiro bimestre, acima da previsão de 2,2%. As exportações subiram 7,1% em janeiro e fevereiro, mais do que o dobro do esperado pelos analistas de mercado (3%).

… O superávit comercial ficou em US$ 125,16 bilhões e superou a estimativa de US$ 101,5 bilhões.

UM DIA DA CAÇA, OUTRO DO CAÇADOR… – Na reviravolta do mau humor que havia marcado o pregão anterior, Vale e Petrobras foram para o risco ontem e ajudaram o Ibovespa a se reaproximar da marca dos 129 mil pontos.

… O índice subiu 0,62% (128.890,23), com giro de R$ 25,1 bilhões.

… Apesar dos receios com o balanço que vem aí, Petrobras colou no petróleo e o papel ON subiu 1,72% (R$ 41,50). O PN avançou 2,20% (R$ 40,84).

… Com a queda maior que a esperada nos estoques de gasolina (-4,3 milhões) e derivados (-4,13 milhões) nos EUA, recuo do dólar e Powell sem surpresas, o Brent/maio subiu 1,12%, a US$ 82,96, e o WTI/abril, +1,25%, a US$ 79,13.

… De seu lado, a Vale, rebaixada um dia antes pelo BTG, ganhou 1,37% (R$ 66,75), com o JPMorgan elevando o preço-alvo do papel de R$ 102 para R$ 105 e reiterando recomendação de compra. Além disso, contou com a China.

… O presidente do BC chinês anunciou no Congresso do Povo que há espaço para cortar compulsórios bancários, oferecer liquidez para sustentar a economia, impulsionar os preços ao consumidor e manter a estabilidade do yuan.

… Grupo Pão de Açúcar (+6,96%, a R$ 3,69) liderou os ganhos, seguido de Carrefour Brasil (+4,22%, a R$ 11,85). Raia Drogasil subiu 2,52% (R$ 26,00), reagindo aos resultados do 4Tri.

… Na contramão do movimento positivo de varejistas, Casas Bahia derreteu 14,14%, a R$ 8,32. Também influenciada pelo balanço, PetroReconcavo caiu 6,91% (R$ 21,43).

… Bancos fecharam mistos. BB subiu 1,48% (R$ 58,94), Itaú ganhou 1,10% (R$ 34,15) e Bradesco PN valorizou 0,73% (R$ 13,82). No campo negativo, Santander unit caiu 0,71% (R$ 28,10) e Bradesco ON, -0,57% (R$ 12,25).

BALANÇA BOMBA – O superávit comercial doméstico de US$ 5,447 bilhões de fevereiro deu um salto e veio 111,8% maior do que em igual mês de 2023.

… Segundo o MDIC, o valor das exportações e o do saldo positivo foram recordes para o mês. No primeiro bimestre, o superávit foi o maior da série histórica, com alta extraordinária de 145,9% contra o mesmo intervalo de 2023.

… O superávit comercial também tem ajudado a diminuir o déficit em conta corrente, que foi de US$ 5,068 bilhões em janeiro, menos que o esperado (US$ 5,6 bilhões) e o melhor resultado para o mês desde 2009, segundo o BC.

… Operadores vinham destacando o fluxo cambial positivo expressivo nas últimas semanas pelo lado comercial, e ontem notaram também alguma melhora pela via financeira, com relatos de gringos voltando às compras na B3.

… Apesar do boom do superávit e de Powell sem sustos, tudo o que o dólar caiu foi 0,21%, a R$ 4,9453.

… Na gangorra, as taxas dos DIs fecharam perto da estabilidade, com ligeira alta, depois passarem o dia em um sobe e desce, acompanhando um movimento também instável nos Treasuries.

… O juro do DI para Jan25 subiu a 9,880% (de 9,877%). O DI Jan26, a 9,705% (9,666%). O Jan27, a 9,900% (9,865%); o Jan29, a 10,335% (10,301%); o Jan31, a 10,570% (10,544%); e o Jan33, a 10,670% (10,652%).

… Além da fala sem surpresas de Powell, o mercado local ainda repercutiu a produção industrial brasileira.

… Segundo o IBGE, a atividade do setor caiu 1,6% em janeiro, de +1,6% em dezembro (revisado de +1,1%), dentro do esperado. Economistas destacaram, contudo, o aumento de 5,2% em bens de capital, ou seja, investimento.

… Na análise de várias casas, a fraqueza da produção industrial não é tendência no ano. Igor Cadilhac (PicPay) diz que a queda foi pontual e projeta crescimento de 1,2% do setor em 2024.

… O BofA, que espera alta de 2,2% no ano, confia na recuperação da indústria, apesar dos juros restritivos.

… “O setor deve se beneficiar, à frente, de uma melhora gradual da demanda e da queda dos estoques e uma condição mais benigna do mercado de trabalho”, avalia o banco.

DENTRO DO SCRIPT – Embora Powell tenha dito que não há pressa de baixar o juro e que espera mais evidências de queda da inflação à meta (2%), o mercado já se deu por satisfeito de não ter vindo nenhuma surpresa mais hawkish.

… Sobretudo, os mercados gostaram do trecho em que Powell diz que reduzir as taxas “provavelmente” será “apropriado em algum momento neste ano”.

… Ainda afirmou que o Fed não vai esperar a inflação retornar exatamente à meta de 2% para iniciar os cortes, se os dados mostrarem consistência na queda dos preços.

… As bolsas só não subiram mais por causa dos problemas do New York Community Bancorp (NYCB).

… O banco recebeu um resgate de US$ 1 bilhão de um grupo de investidores institucionais, em um esforço para mitigar os problemas que enfrenta devido à exposição ao mercado imobiliário comercial.

… Powell inclusive, em sua fala à Câmara dos Representantes dos EUA, afirmou que o mercado imobiliário comercial representa um “problema sério” para bancos os americanos, embora considere os riscos “administráveis”.

… Ainda em relação aos bancos, o presidente do BC americano afirmou que espera “mudanças amplas e materiais” na proposta que exige que as instituições aumentem em cerca de 19% suas reservas de capital.

… Nenhuma decisão foi tomada, disse, mas é possível que os reguladores possam descartar o plano apresentado em julho passado e propor uma nova versão. “É uma opção muito plausível”, disse Powell.

… Seria uma grande vitória para os gigantes de Wall Street. Os bancos argumentam que o plano vai torná-los menos competitivos e os empréstimos à habitação e às empresas, menos acessíveis.

… Em NY, o NYCB derreteu 40% no pior momento do dia, mas virou e fechou em alta de 7,45% após a notícia do socorro financeiro. Mas o índice que reúne ações dos bancos médios, KBW, recuou 0,66%.

… O setor fez o S&P 500 perder força, mas o índice ainda avançou 0,51% e voltou a superar 5.100 pontos (5.104,76). O Nasdaq avançou 0,58% (16.031,54). O Dow Jones subiu 0,20% (38.661,05).

… Nos Treasuries, os vencimentos curtos oscilaram entre altas e baixas, com a mensagem de Powell misturada a dados mistos da economia americana.

… O juro da note de 2 anos subiu a 4,555%, (de 4,5538%) e o da note de 10 anos caiu a 4,134% (4,1506%). O do T-bond de 30 anos caiu a 4,242% (4,2927%).

… A ADP mostrou criação de vagas no setor privado em fevereiro menor (140 mil) que a esperada (150 mil), embora mais alta que a de janeiro (111 mil).

… Os salários subiram 7,6% em termos anuais, mais que os 7,2% em janeiro, primeira aceleração em mais de um ano.

… No relatório Jolts, o número de vagas que estão abertas no país caiu a 8,863 milhões em janeiro, de 8,889 milhões. Mas ficou acima dos 8,850 milhões esperados.

… Por fim, os estoques no atacado caíam 0,3% em janeiro sobre dezembro, pior que o -0,1% esperado.

… A despeito da queda (-0,9%) maior que a esperada (-0,4%) do PPI em janeiro na zona do euro, a moeda comum subiu 0,38%, a US$ 1,0899, e ajudou a derrubar o índice de dólar DXY (-0,41%), a 103,369 pontos.

… A libra avançou 0,27%, a US$ 1,2740. O iene subiu 0,40%, a 149,42/US$. A imprensa japonesa especula que o BoJ pode decidir, na reunião dos dias 18 e 19 de março, abandonar a taxa de juros negativa, hoje em -0,01% ao ano.

… Se aprovada, como o mercado especula, essa será a primeira alta de juro no Japão em 17 anos.

… Segundo a Bloomberg, diretores do BoJ estão cada vez mais confiantes na força do crescimento salarial, que pode garantir o fim dos juros negativos no país.

EM TEMPO… O lucro líquido da CSN somou RS 851 milhões no 4Tri, salto de 332% na base anualizada, mas veio 29% abaixo das previsões dos analistas no Broadcast. O Ebitda ajustado atingiu R$ 3,626 bilhões, alta de 16%…

… A receita líquida somou R$ 12 bilhões, crescimento de 7,9%.

CSN MINERAÇÃO. O lucro líquido atingiu R$ 1,35 bi no 4Tri, alta de 56%. O Ebitda ajustado subiu 54,56%, para R$ 2,75 bi, e a receita líquida totalizou R$ 5,01 bi, alta de 43%.

MINERVA aprovou a 14ª emissão de debêntures, no valor de R$ 2 bilhões.

CEMIG. Governador Romeu Zema disse que, se for necessário federalizar a companhia, o Estado não vai se opor.

TAESA. O lucro líquido IFRS saltou de R$ 22,8 milhões para R$ 481,7 milhões entre o 4Tri22 e o 4Tri de 2023. Já o lucro líquido regulatório caiu 22,2%, para R$ 301,1 milhões. O Ebitda regulatório aumentou 4,2%, a R$ 484,2 mi…

… A receita líquida regulatória totalizou R$ 592 milhões, aumento de 6,1%. A empresa ainda informou que fará a 15ª emissão de debêntures, no valor de R$ 1,3 bilhão.

ALLOS fará 8ª emissão de debêntures, no valor de R$ 1 bilhão.

ENGIE BRASIL concluiu a aquisição, por sua controlada direta Engie Brasil Energia Complementares, da totalidade das ações da Atlas Energia Renovável do Brasil e da Atlas Brasil Energia Holding 2, detidas pelo GIP Helios II…

… Como consequência, também foram adquiridas as ações ou quotas de emissão dos Conjuntos Fotovoltaicos Juazeiro, São Pedro, Sol do Futuro, Sertão Solar e Lar do Sol que eram detidas pela Atlas…

… A aquisição tinha sido anunciada em outubro do ano passado, por aproximadamente R$ 3,240 bilhões.

LIGHT, em resposta a petição do BNY Mellon, agente fiduciário dos títulos emitidos pela Light SESA e Light Energia, sugeriu em documento novas datas para sua assembleia geral de credores, marcada originalmente para 21/3…

… Segundo a petição assinada por advogados da Light, as novas datas são 19/4 e 26/4, em primeira e segunda convocação, respectivamente.

EMAE já tem vários interessados em sua privatização, entre os quais, a Ambar, empresa de energia do Grupo J&F, a francesa EDF, Auren, CPFL e a chinesa CTG, segundo o Broadcast. O leilão deve acontecer no dia 10 de abril.

SANTANDER concluiu a compra de uma fatia de 65% na FIT Energia, operação que havia sido divulgada em agosto; valor da transação não foi revelado.

GUARARAPES registrou lucro líquido de R$ 229,7 milhões no 4TRI, alta de 124,7% na comparação anual; Ebitda consolidado ajustado somou R$ 517,7 milhões, avanço de 32,9% em relação ao mesmo período de 2022.

DEXCO informou lucro líquido de R$ 195,4 milhões no 4Tri, queda de 10,3% contra um ano antes. O lucro líquido recorrente atingiu R$ 77,4 milhões, 62,6% abaixo do 4Tri de 2022…

… O Ebitda somou R$ 609,7 milhões, alta de 9%, e o Ebitda recorrente chegou a R$ 404,4 milhões, avanço de 10,5%. A receita líquida consolidada somou R$ 1,948 bi, retração de 1,6%…

… A empresa distribuirá R$ 57,6 milhões em dividendos, a R$ 0,07 por ação; ex dia 13.

SLC AGRÍCOLA reverteu lucro e teve prejuízo de R$ 152,98 milhões no 4TRI; Ebitda ajustado somou R$ 673,37 milhões, alta de 3,9% em relação ao mesmo período de 2022.

GRUPO MATEUS registrou lucro líquido de R$ 388 milhões no 4TRI, alta de 25% na comparação anual; Ebitda somou R$ 607 milhões, crescimento de 18,9% em relação ao mesmo período de 2022.

LOJAS QUERO-QUERO teve lucro líquido ajustado de R$ 9,5 milhões no 4TRI23, alta de 21,7% s/ 4TRI22.

IOCHPE-MAXION registrou prejuízo líquido de R$ 7,5 milhões no 4TRI, queda de 95% ante ao prejuízo registrado um ano antes; Ebitda somou R$ 289,4 milhões, ficando praticamente estável em relação ao mesmo período de 2022…

… Empresa aprovou a distribuição de R$ 13,1 milhões em dividendos, o equivalente a R$ 0,0874 por ação, com pagamento em 2/4; ex em 12/3…

… Companhia também anunciou a recompra de até 500 mil ações, ou 3% do total em circulação, pelo período de 6 meses, e informou que fará 13ª emissão de debêntures, no valor de R$ 750 milhões.

LOG-IN saiu de lucro de R$ 288,5 milhões no 4TRI22 para prejuízo de R$ 35,9 milhões no 4TRI23.

GAFISA orientou acionistas que desconsiderem assembleia convocada pelo fundo Esh para 18/3; empresa reiterou convocação de assembleia para 26/4.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

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