Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[23/04/25]

… Veio bem pior que o esperado o balanço da Tesla, ontem à noite, mas a ação chegou a disparar quase 8% no after hours, enquanto Elon Musk prometia aos investidores reduzir a “um ou dois dias por semana” seu trabalho no governo americano a partir de maio, para se dedicar à sua empresa. O after market em NY também foi positivamente influenciado por declarações de Trump no final da tarde, quando desmentiu qualquer intenção de demitir Powell e sinalizou que pode ceder nas tarifas à China. “Não pegaremos pesado com eles.” Na agenda de hoje, uma bateria de índices PMI da atividade global mede a atividade global, inclusive nos EUA, onde também será divulgado o Livro Bege do Fed, que servirá de base para a próxima reunião de política monetária (07/05). No Brasil, não há indicadores previstos.

… Em conversa com os jornalistas no Salão Oval, Trump disse que, apesar de sua frustração pelo Fed não ter agido mais rapidamente para cortar os juros, não tinha intenção de demitir o presidente do BC americano, Jerome Powell.

… “A imprensa espalha. Não tenho intenção de demiti-lo. Gostaria de vê-lo um pouco mais ativo em sua ideia de reduzir as taxas de juros.”

… Trump fez ataques duros contra Powell nos últimos dias, chamando-o de “senhor sempre atrasado”, enquanto corriam especulações de que ele e sua equipe buscavam uma maneira de tirá-lo do comando do Fed antes de expirar seu mandato, em 2026.

… O diretor do Conselho Econômico Nacional de Trump, Kevin Hassett, chegou a admitir a repórteres na 6ªF que Trump estava estudando a questão se ele poderia demitir Powell, após uma série de postagens do presidente nas redes sociais e comentários públicos.

… O presidente dos Estados Unidos reclamou repetidamente que o Fed não estava cortando as taxas de juros com rapidez suficiente.

… No Truth Social, Donald Trump escreveu que “a demissão de Powell pode não vir rápido o suficiente”, abalando os mercados, que já são fortemente atingidos pelas incertezas com a política tarifária. As críticas tiveram repercussão muito negativa.

… Foi unânime a avaliação de que ferir a independência do Fed provocaria ainda mais estragos do que as próprias tarifas, com o dólar em queda livre perdendo status de reserva de valor e uma liquidação dos Treasuries, considerados os ativos mais seguros do mundo.

… Depois de um pregão de risk-off na 2ªF, Trump passou o dia em silêncio e um comentário do secretário do Tesouro, Scott Bessent, deu a senha para a recuperação dos mercados, ao sinalizar para um acordo comercial em breve com a China.

… Em um evento fechado à imprensa, Bessent classificou o impasse tarifário como “insustentável”, afirmando que os dois lados teriam de encontrar uma maneira de apaziguar a situação. A notícia apurada pela Bloomberg virou o humor dos investidores (leia abaixo).

… Trump também mudou a conversa sobre a China na entrevista coletiva na Casa Branca, dizendo que as tarifas finais sobre a China não chegariam “nem perto” dos 145%, que seria “muito gentil” e que não vê necessidade de “jogar duro” com os chineses.

… Pouco antes, a secretária de imprensa, Karoline Leavitt, tinha dito que os acordos comerciais estão avançando e que “a bola estava indo na direção certa com a China”, enquanto o site Politico antecipava negociações positivas com o Japão e a Índia.

… Leavitt disse ainda que 18 países apresentaram ofertas comerciais e que a equipe do governo americano se reunirá com 34 países nesta semana. Para jornalistas que cobrem a Casa Branca, a ânsia em demonstrar progresso nos acordos comerciais ficou evidente.

… À noite, a Reuters apurou com fontes que Trump e Xi Jinping se encontrarão no início de maio.

AS PROJEÇÕES DO FMI – Prosseguem em Washington as reuniões do Fundo Monetário Internacional e Banco Mundial, que movimentam noticiário econômico extenso. Nesta 3ªF, relatório do FMI reduziu a previsão de crescimento global para este ano de 3,3% para 2,8%.

… O documento aponta que as incertezas provocadas pelas tarifas dos EUA motivaram a revisão em baixa, mas, segundo o FMI, os índices seguem ainda muito acima dos níveis de recessão. Para 2026, a projeção do PIB global recuou de 3,3% para 3%.

… Para os Parte inferior do formulário

EUA, a guerra comercial provocará um choque de oferta que elevará os preços e afetará a produtividade, afirmou o FMI, e para os parceiros comerciais, as tarifas mais altas se traduzirão em um choque de demanda que afetará a produção e os preços.

… Embora os Estados Unidos “provavelmente evitem uma recessão este ano”, o FMI aumentou as chances de 27% em outubro para 40%.

… A previsão é de que os EUA cresçam 1,8% este ano e 1,7% em 2026, uma redução de 0,9 e 0,4 ponto percentual, respectivamente. O FMI aumentou sua previsão para a inflação dos EUA em 2025 em cerca de um ponto percentual, para 3%.

… Já a projeção para a China é de um crescimento de 4% neste ano e no próximo, queda de 0,6 e 0,5 ponto percentual. Segundo o FMI, a política fiscal expansiva de Pequim contribuirá para amenizar o impacto das tarifas.

… O Fundo ressalva que as perspectivas de crescimento mundial melhorariam imediatamente se as tensões comerciais se acalmassem e as reclamações de longa data sobre barreiras não tarifárias e medidas de distorção comercial de alguns países fossem abordadas.

CHRISTINE LAGARDE – Em entrevista à CNBC, a presidente do BCE, que está em Washington para as reuniões do FMI, descartou o risco de recessão na Zona do Euro, embora tenha reconhecido o impacto “bem prejudicial” das tarifas no crescimento do bloco.

… Lagarde também afirmou que tem “completa certeza de que há espaço para negociar tarifas” com os Estados Unidos e comentou sobre a valorização do euro, contrariando as projeções iniciais que mostravam o dólar se fortalecendo. “Não foi o que aconteceu.”

… Para o vice do BCE, Luis de Guindos, o euro pode se tornar uma alternativa ao dólar como reserva de valor.

… Falando a estudantes em Madri, ele afirmou que isso ainda não é possível, mas poderá ser em “alguns anos”. “Se ocorrer um processo de integração adicional na Europa, estou convencido de que o peso do euro aumentará globalmente.”

GALÍPOLO – O presidente do BC embarcou ontem à noite para os Estados Unidos, onde participará das reuniões do FMI e do BIRD.

HADDAD – O ministro da Fazenda participa, às 9h30, de evento promovido pela CNN Brasil, em Brasília.

LULA – Deve comparecer hoje a um jantar com o presidente da Câmara, Hugo Motta (Republicanos), e líderes da Casa, dias depois de a bancada do PL ter protocolado o requerimento de urgência para o projeto de anistia aos presos pelos atos golpistas de 8 de janeiro.

… Segundo apurou o Valor com assessores próximos, Lula tentará convencer os parlamentares a abandonarem essa medida.

… O presidente viaja amanhã à noite para acompanhar o funeral do Papa Francisco em Roma, no sábado. Foram convidados para integrar a comitiva os presidentes da Câmara, Hugo Motta, do Senado, Davi Alcolumbre, e do STF, Luis Roberto Barroso.

BALANÇOS – Divulgam resultados hoje em NY: Philip Morris, IBM, AT&T, ServiceNow, Thermo Fisher, Texas Instruments, NextEra Energy, Boston Scientific, Boeing, CME Group, GE Vernova, Lam Research, O’Reilly Automotive, General Dynamics, Chipotle, Newmont…

… E ainda: Waste Connections, Norfolk Southern, Vertiv Holdings, FirstEnergy, Teradyne, Alaska Air, Meritage Homes e Whirlpool.

TESLA – Apesar de a empresa ter reportado resultado trimestral fraco, o comentário de Musk de que pretende reduzir “significativamente” seu trabalho no governo Trump garantiu rali de 5,39% à ação no after market.

… O lucro líquido da montadora caiu 71% no 1Tri, enquanto a empresa enfrenta dificuldades para lidar com a pressão da concorrência no exterior e os impactos de reputação causados pela atuação política de Musk.

… O lucro ajustado por ação, de US$ 0,27, veio muito abaixo das expectativas dos analistas, de US$ 0,41. A receita da Tesla, de US$ 19,3 bilhões, registrou queda de 9% em comparação com um ano antes.

… Ainda no after hours, os papéis da Intel subiram 2% com a informação de fontes da Bloomberg de que a companhia pretende anunciar planos esta semana para cortar mais de 20% de seu quadro de funcionários.

B3 – No Brasil, tem Hypera, antes de Vale e Usiminas amanhã (5ªF).

MAIS AGENDA – O BC solta o fluxo cambial semanal (14h30). Lá fora, antes do Livro Bege (15h), saem as leituras preliminares de abril do PMI/S&P Global composto nos EUA (11h45), Alemanha (4h30) e zona do euro (5h).

… Nos EUA, saem também as vendas de moradias novas em março (11h) e estoques de petróleo (11h30).

… Ainda nesta 4ªF, falam Austan Goolsbee, do Fed/Chicago (10h), e o diretor do Fed Christopher Waller (10h30).

JAPÃO HOJE – O PMI/S&P Global composto subiu de 48,9 em março para 51,1 em abril e voltou ao território de expansão. O PMI industrial avançou de 46,6 para 48,9 no período e o PMI de serviços foi de 50,0 para 52,2.

O IMPÉRIO CONTRA-ATACA – Se não surgir nenhuma nova bomba, NY pode estender o otimismo na abertura dos negócios hoje, agora que Trump dá sinais de que pode parar de comprar (pelo menos) uma briga por dia.

… Abaladas nos últimos tempos pela forte turbulência nos EUA e cansadas de tanto sofrer, as bolsas em NY não desperdiçaram ontem a chance de correr atrás do prejuízo, aproveitando que Trump ficou de boca fechada.

… Testando uma recuperação parcial depois dos tombos recentes, o Dow Jones subiu 2,66%, aos 39.186,98 pontos; o S&P 500 avançou 2,51%, aos 5.287,76 pontos; e o Nasdaq teve alta de 2,71%, aos 16.300,42 pontos.

… A reação positiva conseguiu reerguer o dólar lá fora, que tem estado tão fragilizado pelos impactos do tarifaço e pela batalha particular de Trump contra Powell, nos ataques que ameaçam custar a credibilidade do Fed.

… Depois de ter atingido a mínima em três anos um dia antes, a moeda americana recobrou ontem parte da sua dominância. O índice DXY, que mede a força do dólar, registrou alta de 0,65%, para 98,918 pontos.

… Diante do maior apetite por risco, o investidor reduziu o apelo por ativos seguros como o iene, que desvalorizou para 141,53/US$. O euro afundou 0,90%, para US$ 1,1430, e libra esterlina caiu a US$ 1,3338.

… Outra prova de que o mundo conseguiu dar uma relaxada veio do comportamento do ouro, que caiu 0,17%, a US$ 3.419,40 por onça-troy, depois de ter ultrapassado mais cedo, pela primeira vez, a marca de US$ 3.500.

… Por aqui, o Ibovespa não conseguiu acelerar tanto quanto as bolsas em NY, mas a alta de 0,63% foi suficiente para resgatar os 130 mil pontos (130.464,38). O giro fraco de R$ 18,3 bilhões continuou denunciando a cautela.

… Também a forte retirada de R$ 1,1 bi da B3 pelos investidores estrangeiros na 4ªF passada (dia 16) revela o quanto os ruídos da política tarifária têm impactado os nervos. Em abril, o fluxo está negativo em R$ 10,8 bi.

… Vale, que solta balanço amanhã, ganhou 1,78%, a R$ 53,82. Já Petrobras decepcionou (ON caiu -0,54%, a R$ 32,99, e PN subiu só 0,23%, a R$ 30,92), descolada da alta firme do petróleo Brent (+1,78%; US$ 67,44).

… O barril foi sustentado pelas novas sanções dos EUA contra as exportações de petróleo iraniano e pelo sentimento positivo de que a tensão comercial de Trump com a China pode estar em um ponto de virada.

… Os papéis dos bancos fecharam mistos. Bradesco ON caiu 0,53%, a R$ 11,36, e Bradesco PN perdeu 0,39%, a R$ 12,73. No lado positivo, Itaú subiu 1,95% (R$ 33,39); BB, +1,28% (R$ 27,78); e Santander, +0,64% (R$ 26,90).

… O salto de quase 2% do petróleo, que favorece as moedas de países produtores da commodity, como é o caso do Brasil, ajudou o dólar à vista a furar os R$ 5,75 e fechar em queda consistente de 1,32%, cotado a R$ 5,7278.

… Foi o menor valor de fechamento desde o “Dia da Libertação” (3/4), quando Trump anunciou o tarifaço.

… Na curva do DI, as taxas da ponta longa subiram, puxadas pela expectativa com o leilão extraordinário de NTN-Bs de longo prazo que o Tesouro fará hoje. Outro driver de alta veio do tom conservador de Galípolo.

… Em audiência pública na CAE do Senado, ele apontou desancoragem em todos os vértices das metas de inflação, reforçando a convicção de que o Copom subirá o juro em meio ponto em maio e que pode ir além.

… As boas notícias do Focus foram ofuscadas. A estimativa para o IPCA em 12 meses à frente caiu abaixo de 5%, a 4,95% (de 5,01%), e a mediana para 2025, que vinha engessada há três semanas, recuou de 5,65% para 5,57%.

… No fechamento, o DI para Jan/29 subiu para 14,080% (de 14,030%); e o Jan/31 avançou a 14,390% (de 14,280%). Os juros curtos ficaram de lado: Jan/26, a 14,720% (de 14,745%); e Jan/27, a 14,185% (de 14,210%).

… Lá fora, o rendimento da Note de 10 anos assumiu leve queda, a 4,407%, contra 4,414% na véspera.

EM TEMPO… JBS anunciou mais um avanço em seu processo de dupla listagem…

… Com pedido aprovado pela SEC, o Conselho de Administração convocou para 23/5 a AGE que vai decidir se a empresa terá papeis negociados na NYSE e na B3…

… Operação também depende da aprovação da CVM; J&F e BNDESPar, os dois principais acionistas em volume de papeis, vão se abster de votar, o que deixará a decisão a cargo de detentores de pouco mais de 30% do free float…

… Caso a proposta seja aprovada pela assembleia, a companhia estima o início da oferta das ações no mercado americano a partir de junho.

GPA. Grupo de acionistas que detém fatia de 1,79% da companhia indicou Rodolfo Costa Neves Francisco como candidato para eleição do Conselho de Administração, na AGE de 5/5.

EMBRAER encerrou o 1Tri com carteira de pedidos avaliada em US$ 26,4 bilhões, alta de 25% na comparação anual; patamar foi o maior na história da companhia, superando o recorde de US$ 26,3 bilhões apresentado no 4TRI24…

… Empresa entregou 30 aeronaves no 1TRI25, resultado 20% acima do registrado no mesmo trimestre do ano passado, quando 25 aviões foram entregues.

RD SAÚDE aprovou a distribuição de dividendos adicionais no valor de R$ 104 milhões, o equivalente a R$ 0,0607 por ação, com pagamento até 30/5; ex em 30/4.

VIVARA aprovou a distribuição de R$ 155,1 milhões em dividendos, o equivalente a R$ 0,6601 por ação, com pagamento até 22/5; ex em 23/4.

ALLOS informou que valor a ser distribuído por ação a título dos dividendos intercalares anunciado em 14/3 foi alterado, devido ao programa de recompra de ações da companhia…

… Com a mudança, valor bruto a ser pago por papel passou a ser de R$ 0,1016, contra R$ 0,1015 antes; pagamento será efetuado em 6/5.

AGROGALAXY registrou prejuízo líquido ajustado de R$ 292,4 milhões no 4TRI, ante lucro líquido ajustado de R$ 107,9 milhões no mesmo período do ano anterior…

… Ebtida ficou negativo em R$ 206,3 milhões, ante Ebitda positivo em R$ 281,7 milhões um ano antes.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

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