Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[12/07/24]

… A balança da China saiu nesta madrugada, com crescimento em junho das exportações (+8,6%) acima da previsão de 8,0%. Já a queda nas importações de -2,3% frustrou a estimativa de alta de 3,0%. Já nos EUA, depois do CPI abaixo do esperado, que animou investidores a apostarem em três cortes do juro ainda neste ano, o primeiro em setembro, hoje sai o Índice de Preços ao Produtor (PPI). Outro destaque em NY são os balanços de Wells Fargo, Citi e JPMorgan, antes da abertura, na estreia da temporada do 2TRI. No Brasil, após as vendas do comércio surpreenderem em maio, o volume de serviços (9h) deve recuar 0,7% em maio, refletindo o efeito negativo das enchentes no Rio Grande do Sul. No mercado, a alta isolada do dólar frente ao real foi o ponto dissonante do dia, com o câmbio afetado em consequência da forte valorização do iene.

… “Os juros dos Treasuries derreteram com a inflação e o iene, que é moeda de funding para posições ‘short’ contra as moedas que têm carry trade (como o real), disparou, com provável stops dessas posições”, explicou Alfredo Menezes (Armor Capital) ao BDM.

… A força de recuperação do iene levantou suspeitas de que o BoJ teria atuado, mas essa informação não foi confirmada oficialmente. No início da sessão asiática, o dólar voltava a subir frente à moeda japonesa, cotado a 159 ienes. Mais cedo, chegou a 157 ienes.

… Aqui, depois de afundar à mínima de R$ 5,3704 na primeira reação ao CPI, o dólar passou a subir à tarde, até o pico de R$ 5,4536, com influência pontual sobre os contratos mais curtos de juros futuros, enquanto o Ibovespa rompia os 128 mil pontos (abaixo).

… Em Nova York, os yields das Notes-2 e 10 anos caíram ao nível mais baixo desde março, com a queda da inflação americana ampliando apostas por cortes de juros. O CME Group projeta agora mais de 90% de chances de o Fed começar a agir em setembro.

… Ao mesmo tempo, os investidores já esperam dois e até três cortes. As apostas em 75pbs concentram 45% de probabilidades.

… Entre as reações dos Fed boys ao CPI, Austan Goolsbee (Chicago) disse que foi uma “excelente notícia”, que a inflação nos EUA parece estar de volta rumo à meta de 2% e as leituras mais fortes de janeiro foram apenas um “obstáculo no caminho”.

MAIS AGENDA – Haddad concede entrevista em SP (9h30), no Congresso Internacional de Jornalismo Investigativo. Pouco antes, às 9h, saem os dados da produção industrial regional de maio.

NOS EUA – Às 9h30, o preço ao produtor (PPI) deve reverter a queda de 0,2% em maio e registrar alta de 0,1% em junho. Às 11h, saem as expectativas de inflação em 1 anos e 5 anos medidas pela Universidade de Michigan.

… À tarde (14h), a Baker Hugues divulga os poços e plataformas de petróleo em operação.

BIDEN – Em dois atos falhos em menos de 24h, o presidente americano primeiro chamou Zelensky de Putin, no final da cúpula da Otan, e depois confundiu o nome da vice, Kamala Harris, com Trump, em coletiva.

… Apesar dos tropeços, ele insistiu que é a melhor opção para concorrer à Casa Branca e que não desistiria da corrida caso pesquisas mostrassem que sua vice teria mais chances do que ele de vencer Trump na disputa.

MADE IN JAPAN – O salto do iene, desencadeado pelo tombo dos juros dos Treasuries, condenou o real ontem ao pior desempenho diário em relação ao dólar entre as 33 moedas mais líquidas do mundo, segundo o Valor.

… Além do fator técnico do carry trade, a piora do câmbio também coincidiu com o clima pesado em Brasília.

… O senador Eduardo Braga (MDB), escolhido por Pacheco para relatar a regulamentação da reforma tributária no Senado, disse que os líderes da Casa pediram ao governo que retire o caráter de urgência do projeto.

… Ele sinalizou que dificilmente o texto será aprovado até o fim do ano. Se ficar para 2026, embolará com a eleição. Braga também disse que os líderes sugeriram taxar os bancos para bancar a desoneração da folha.

… A informação foi confirmada mais tarde pelo líder do governo, Randolfe Rodrigues, que disse, no entanto, que a elevação da CSLL do setor financeiro só será adotada como “última opção” para equilibrar as contas públicas.

… Os ruídos políticos e os stops no câmbio precipitados pelo iene levaram o dólar a fechar a R$ 5,4426 (+0,55%).  

… Os contratos futuros de juros chegaram a bater mínimas pela manhã com a deflação do CPI americano, mas o movimento acabou inibido pela pressão do dólar e pela surpresa com a força das vendas no varejo em maio.

… O dado, medido pelo IBGE, subiu 1,2% contra abril, praticamente o dobro do teto das apostas no mercado (+0,7%). Além disso, a polêmica da CSLL e incertezas sobre o desfecho da reforma tributária também pesaram.

… Toda a curva do DI fechou perto da estabilidade. Jan/25 pagou 10,545% (de 10,525% no dia anterior); Jan/26, 11,090% (de 11,070%); Jan/27, 11,310% (estável); Jan/29, 11,620% (de 11,640%); e Jan/31, 11,730% (11,760%).

NON STOP – Atropelando novamente uma realização de lucro, o Ibov (+0,85%) aproveitou a festa do CPI para subir mil pontos e correr ontem para a nona alta consecutiva, reconquistando os 128 mil pontos (128.293,61).

… O volume financeiro abaixo de R$ 20 bi continua deixando muito a desejar, mas não é nenhuma novidade.

… O índice à vista está com 100% de aproveitamento em mês. Até aqui, subiu em todos os pregões de julho. Ontem, das 86 ações que compõem a carteira teórico do Ibovespa, só 12 delas fecharam no campo negativo.

… Ignorando o desconforto com a história da CSLL, Itaú subiu 0,6% (R$ 33,65); Bradesco ON, +0,35% (R$ 11,59); e Santander (+3,25%) foi impulsionado à máxima do dia (R$ 28,61) pela distribuição de R$ 1,275 bi em JCP.

… Bradesco PN ficou estável, a R$ 12,67, e só os papéis do BB fecharam em queda, de 0,49%, a R$ 26,48.

… Às vésperas de divulgar o relatório de produção e vendas do 2Tri, na próxima 3ªF, Vale contrariou a reação do minério de ferro na China (+0,79%), devolveu os ganhos da manhã e fechou em leve queda de 0,26%, a R$ 62,01.

… Ainda lá fora, o petróleo subiu, valendo-se do dólar fraco e da expectativa de que um corte de juro pelo Fed aqueça a economia e reforce o consumo de combustíveis. O Brent/setembro subiu 0,38%, cotado a US$ 85,40.

… Petrobras acelerou os ganhos na reta final: ON, +0,83%, a R$ 41,11; e PN, +0,68%, a R$ 38,33.

… Auxiliar de Lula disse à CNN que, apesar de o presidente ter concordado com o reajuste dos combustíveis anunciado no início da semana, ele quer previsibilidade e menos volatilidade na política de preços da Petrobras. 

… Lula tem dito que os anúncios devem ser feitos com espaçamento, tanto para alta como para queda dos combustíveis. A ideia é observar se a defasagem é transitória ou permanente antes de repassar ao consumidor.

… O presidente quer evitar a “volatilidade permanente” da gestão Bolsonaro. Em 2021, houve 18 reajustes.

O CERCO SE FECHA – Ninguém no Fed ainda assume abertamente que o ciclo de corte do juro vai começar em setembro. Mas não só o mercado consolida apostas (90%) neste prazo, como já precifica três quedas no ano.

… Esta probabilidade de o juro cair sequencialmente nas três últimas reuniões de política monetária de 2024 (setembro, novembro e dezembro) é de 44% no CME, ligeiramente maior que a chance de duas quedas (43,8%).

… O gatilho para o maior ímpeto dovish dos investidores partiu ontem da inesperada deflação do CPI em junho (-0,1%), contra previsão de +0,1%. O núcleo (+0,1%) subiu metade do esperado, no menor ritmo em três anos.

… Mais dois relatórios de inflação e de emprego (payroll) serão entregues antes da reunião do Fed em setembro, mas os negócios já vão se antecipando à perspectiva de que está chegando a hora da virada.

… Durante a tarde, já com o CPI em mãos, a dirigente do Fed Mary Daly fez como Powell e não forneceu o timing apropriado para começar o afrouxamento, mas reconheceu que está se sentindo confortável para flexibilizar.

… Segundo ela, diante do alívio na inflação e, em paralelo, da perda de fôlego do mercado de trabalho, “alguns ajustes na política monetária estarão assegurados”, sendo adequados um ou dois cortes de juros este ano.

… Na euforia das apostas para o Fed, o rendimento da Note de 2 anos chegou a furar 4,5% na mínima intraday, pela primeira vez desde março, e a taxa de 10 anos rodou abaixo de 4,20% durante boa parte do pregão.

… No fechamento dos negócios, os yields dos títulos do Tesouro norte-americano de 2 anos afundavam para 4,509%, contra 4,623% na véspera, enquanto os de 10 anos recuavam para 4,200%, de 4,281% no dia anterior.

… A percepção de que o diferencial de juros entre os EUA e o Japão vai abrir ainda mais, com o BoJ inclinado a elevar novamente a taxa básica, disparou ontem o iene e levantou os rumores de possível intervenção cambial.

… Citando fontes, um jornal japonês disse que o BoJ atou no câmbio, mas o ministro de Finanças não confirmou.

… O iene escalou 1,66% para 158,83/US$, o euro subiu 0,33%, para US$ 1,0867, e a libra esterlina registrou alta de 0,49%, a US$ 1,2912, levando o índice DXY do dólar (-0,58%) a vir abaixo da linha dos 105,00 pontos (104,44).

… As bolsas em NY só não conseguiram capitalizar o “efeito CPI”, porque as gigantes de tecnologia precipitaram uma onda negativa: Nvidia levou um tombo de 5,57%, Apple registrou queda de 2,32% e Meta perdeu 4,11%.

… Tesla desabou 8,44% com a notícia de que planeja adiar o anúncio do seu Robotaxi para outubro.

… Interrompendo a rotina de recordes históricos, o Nasdaq fechou com desvalorização de 1,95%, a 18.283,41 pontos, e o S&P 500 cedeu 0,88%, a 5.584,54 pontos. O Dow Jones ficou estável (+0,08%), a 39.753,75 pontos.

EM TEMPO… VALE informou que seu Conselho de Administração aprovou a recomposição do comitê de auditoria e riscos da companhia…

… Manuel Lino Silva de Sousa Oliveira será o coordenador e segue como especialista financeiro do comitê, Douglas James Upton foi nomeado como novo membro e Paulo Hartung segue como integrante do comitê de três membros.

AZUL. Fitch revisou perspectiva do rating B- da empresa de estável para negativa.

DIRECIONAL. Lançamentos somaram R$ 1,4 bi no 2TRI, queda de 7% na base anual, segundo prévia operacional.

TENDA. Lançamentos consolidados recuaram 2,5% no 2TRI na comparação anual, para R$ 940 milhões, segundo prévia operacional.

EVEN. Vendas de estoque totalizaram R$ 322 milhões no 2TRI, alta de 63% na comparação anual, segundo prévia operacional.

COGNA fará a 13ª emissão de debêntures, no valor de R$ 300 milhões.

AREZZO. Westwood Global Investments passou a deter participação acionária superior ao limite de 10%.

EQUATORIAL PARTICIPAÇÕES anunciou a primeira emissão de notas comerciais de R$ 5,6 bilhões.

ENERGISA. BNDESPar alienou 11.540.910 de units de emissão da companhia, passando a deter no total 7,620% do capital social; assim, grupo detém 34.888.667 de ações ON e 139.554.668 de ações PN.

LIGHT informou à CVM que deu início a um procedimento de consent solicitation, dirigido a detentores de Notes.

CAMIL registrou lucro líquido de R$ 78,5 milhões no 1TRI fiscal de 2024, aumento de 22,6% na comparação anual; Ebitda somou R$ 254,5 milhões, avanço de 28,2% em relação ao mesmo período do ano passado.

AMERICANAS adiou grupamento de ações, que seria iniciado dia 17. Até a homologação do aumento de capital, estimada para dia 25, informará nova data de efetivação do grupamento de ações e bônus de subscrição.

B3. Volume médio diário do mercado de ações foi de R$ 23,978 bi em junho, queda de 21,4% sobre jun/23 e recuo de 3% sobre maio.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

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