Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[16/11/23]

… Divulgado no feriado, o PPI nos EUA confirmou a desaceleração da inflação americana, reforçando as expectativas de que o juro não voltará a subir e o primeiro corte pode ser antecipado para maio. As bolsas em NY subiram, embora com ganhos mais modestos, resistindo a realizar lucros. Os ADRs brasileiros fecharam mistos, enquanto as altas do dólar e dos yields corrigiram a euforia da véspera. Outras notícias importantes repercutiram, como os dados piores que o previsto na zona do euro e no Japão, e acima do esperado na China. Na Argentina, a poucos dias da eleição, Massa descongelou o câmbio. Aqui, informações de bastidores já dão como certo que Lula atendeu a Haddad e vai esperar pelas votações no Congresso antes de mudar a meta.

… A mídia está dizendo que o ministro da Fazenda saiu fortalecido no embate com a ala política do governo, mas o mais exato seria dizer que ele ganhou um tempo na queda de braço pelo déficit zero e tem o desafio de aprovar a sua agenda.

… Segundo o noticiário de Brasília, tudo indica que o presidente não vai orientar sua base para apresentar agora uma emenda à LDO. Só que Haddad teria um prazo menor do que queria, até março, quando sai o primeiro Relatório de Despesas e Receitas de 2024.

… Se o apoio de Lira e Pacheco não for confirmado na aprovação das medidas que são prioridades no pacote de arrecadação, a mudança da meta pode ser decidida já no final desse ano, na votação do projeto de Orçamento, antes do recesso parlamentar.

… Segundo a jornalista Adriana Fernandes (Estadão) apurou com fontes do Planalto, Lula continua sendo pressionado a revisar a meta já. Um integrante da equipe econômica admitiu à reportagem que “manter viva a discussão da meta é adiar a decisão”.

… O presidente não aceitará um contingenciamento de gastos e Haddad terá de operar um milagre para fechar a conta sem cortes.

… Apesar do calendário apertado no Congresso, a Fazenda vai correr para aprovar neste ano a proposta que termina com o modelo atual de Juros sobre o Capital Próprio e que pode render cerca de R$ 10 bilhões para os cofres da União no ano que vem.

… Uma das opções propostas seria incluir o JCP no texto que altera as isenções do ICMS, a próxima medida na fila de votações. O governo já tentou endereçar o fim da dedutibilidade do JCP no projeto de tributação dos fundos de alta renda, mas não conseguiu.

… Outras medidas na mira para perseguir a meta zero são a regulamentação das apostas esportivas e a conclusão da reforma tributária.

… No pacote da Fazenda já parece perdida a batalha no projeto de desoneração da folha, que prorrogou o benefício para 17 setores da economia até 2027, além de ter ampliado a renúncia com a inclusão de condições especiais aos municípios.

… Lula tem prazo até o próximo dia 23 para sancionar ou vetar a matéria e está sendo pressionado a não mexer no texto.

… A agenda de Lula cancelou uma reunião com Haddad e Campos Neto, que ocorreria hoje cedo, duas horas depois de ser publicada. RCN já fez alertas para os riscos de uma mudança na meta afetar o processo de queda dos juros, embora não de “forma mecânica”.

ACABOUUU – A inesperada queda de 0,5% da inflação ao produtor (PPI) nos EUA em outubro, contra previsão de +0,1%, reforçou a impressão deixada um dia antes pelo CPI de que o Fed encerrou o ciclo de aperto.

… A esperança de que o BC americano já tenha terminado o seu trabalho saiu fortalecida ontem, apesar do recuo (0,1%) nas vendas no varejo no mesmo período menor do que a estimativa dos analistas, de -0,3%.

… Ainda o avanço no índice Empire State de atividade industrial em NY para 9,1 em novembro, contrariando a projeção de -1,0, foi ignorado pelas bolsas americanas, assim como o alerta da dirigente do Fed/São Francisco, Mary Daly.

… Ela advertiu sobre o risco de o BC/EUA perder credibilidade, se declarar vitória prematura sobre a inflação.

… Os juros dos Treasuries só parecem ter avançado ontem para cumprir ajuste técnico ao tombo da véspera. A taxa da Note-10 anos avançou a 4,539% (de 4,444%) e a do T-Bond de 30 anos foi a 4,691% (de 4,619%). 

… No CME, é praticamente unânime a aposta de que o Fed não subirá o juro em dezembro e já chega a quase 50% (de 30% antes do CPI) a precificação de um corte antecipado do juro para maio, contra 43% em junho.

… No impulso dovish, as bolsas em NY deslancharam na 4ªF e ontem resistiram a realizar lucro. O Dow Jones subiu 0,47%, a 34.991,21 pontos; S&P 500, +0,16%, a 4.502,88 pontos; e Nasdaq (+0,07%, a 14.103,84 pontos).

… O pano de fundo positivo foi ainda endossado pela notícia da noite de 3ªF de que a Câmara aprovou o pacote legislativo que adia para 12/1 o prazo de paralisação (shutdown) do governo. O texto está agora no Senado.

… Também o dólar subiu, não porque duvide que o Fed tenha completado o pico do juro, mas porque indicadores fracos na Europa derrubaram o euro (-0,30%, a US$ 1,0846) e a libra esterlina (-0,62%; US$ 1,2411).

… A inflação ao consumidor (CPI) no Reino Unido veio no menor nível em dois anos, em 4,6% em outubro, e levou os investidores a precificarem um primeiro corte de 25 pontos-base pelo BC inglês (BoE) em junho.

… Na zona do euro, o resultado da produção industrial em setembro (-1,1%) veio pior que o esperado (-0,8%).

… No Japão, o PIB/3Tri (-0,5%) frustrou a previsão de corte menor (-0,1%) e prejudicou o iene (151,39/US$).

… Na Argentina, a decisão do governo de descongelar o câmbio e elevar a cotação oficial do dólar de 350 pesos argentinos para 353,05 pesos argentinos, segundo a imprensa, derrubou a moeda do país para 970/US$ (-4,86%).

ADRS NO FERIADO – O otimismo do cenário externo com a perspectiva do fim do aperto monetário pelo Fed impulsionou o principal fundo de índice (ETF) do Brasil negociado em NY: +0,66%, cotado a US$ 33,60.

… Entre os ADRs brasileiros, os desempenhos não foram uniformes. No setor financeiro, Itaú (+0,65%) e Bradesco (+0,81%) subiram. Já Vale caiu 0,59%, apesar de dados de atividade na China, divulgados no final da noite de 3ªF, terem acelerado o ritmo.

… A produção industrial chinesa registrou alta anualizada de 4,6% em outubro, de 4,5% em setembro, e superou a estimativa de 4,3%. As vendas no varejo avançaram 7,6%, também acima da projeção de 7% e de setembro (+5,5%).

… Ainda na China, o PBoC manteve as taxas de juros inalteradas, como a de empréstimo de médio prazo (MLF) de 1 ano, em 2,5%, e a de recompra inversa de sete dias (1,8%), ao mesmo tempo em que injetou liquidez no mercado.

… Em dia de petróleo fraco, o ADR equivalente ao papel PN da Petrobras caiu 0,47% e o ON, -0,32%. Lá fora, o contrato do Brent/janeiro recuou 1,56%, a US$ 81,18/barril, sentindo a pressão do dólar e da alta dos estoques nos EUA.

… No day after do balanço preliminar e não auditado do 3Tri, o ADR da Azul subiu firme: +3,29%.

… Já no pregão da Nyse, neste feriado, foram destaques Nubank e Stone, a primeira entrando em firme realização após acumular quase 100% de ganhos no ano, e a segunda, em dia de festa no Stone Day, anunciando projeções para o longo prazo pela primeira vez.

… Nubank chegou a cair quase 10%, após lucro líquido de US$ 303 milhões, 39 vezes maior sobre o 3Tri/22 e 21% acima do previsto.

… O presidente da fintech, Youssef Lahrech, disse que a empresa está confiante para crescer no crédito, que pode até resultar em alta da inadimplência. No fechamento, o papel caía 7,59%, cotado a US$ 8,16.

… Já a ação da Stone subiu 5,53%, a US$ 13,56, prevendo atingir R$ 4,3 bilhões em lucro líquido ajustado em 2027 (+31% anual).

… Na 6ªF, a Stone divulgou lucro líquido ajustado de R$ 435 milhões no 3Tri, mais que o triplo em relação ao ano passado, aumentando a sua base para 3,3 milhões de clientes ativos de pagamentos, com a adição de 316 mil novos usuários no trimestre.

ANTES DO FERIADO – O Ibovespa saiu para o 15 de novembro em alto astral (+2,29%), no melhor nível em dois anos (123.165,76 pontos). Até o giro foi muito bom, de R$ 35 bilhões. Além da euforia com o CPI nos EUA, a perspectiva de Selic terminal de um dígito animou.

… Na curva do DI, a aposta para o juro, que rodava em 10,50% nas últimas semanas, caiu a 9,94%, com o alívio da inflação americana e do volume de serviços do IBGE em setembro (-0,3%), perto do piso estimado (-0,4%).

… Queimando prêmio, o DI jan/25 caiu a 10,555% (de 10,722% na 2ªF); jan/26, 10,285% (de 10,495%); jan/27, 10,410% (de 10,628%); jan/29, 10,820% (10,987%); jan/31, a 11,020% (11,187%); e jan/33, 11,100% (11,257%).

… O dólar também registrou queda expressiva, de 0,93%, a R$ 4,8620, acompanhando as perdas em escala global, após o CPI comportado nos EUA ter dispensado a necessidade de o Fed se manter hawkish.

AGENDA – Diretores do BC participam hoje, no Rio de Janeiro, do primeiro dia das reuniões trimestrais com economistas do mercado.

… Entre os indicadores, o IBC-Br (9h) deve avançar 0,20% em setembro, na margem, após um recuo de 0,77% em agosto. O intervalo das projeções no Broadcast vai de queda de 0,20% até um crescimento de 0,60%.

… Do lado da inflação, o IGP-10 de novembro (8h) deve repetir em novembro a taxa de 0,52% registrada em outubro. À tarde (14h30), sai o fluxo cambial. Depois do fechamento, o PagSeguro solta seu balanço trimestral.

… O MDIC lança, às 10h, a nova fase do Programa Brasil Mais Produtivo, iniciativa que irá destinar R$ 2,037 bilhões para o engajamento digital de 200 mil indústrias, com atendimento direto a 93,1 mil empresas em três anos.

AMERICANAS – Promete entregar o balanço de 2022 hoje, depois de ter adiado a divulgação na última 3ªF.

LÁ FORA – Se confirmada, a projeção de queda de 0,4% da produção industrial dos EUA em outubro (11h15) deve dar ainda mais convicção aos investidores de que o Fed pode parar de subir o juro e começar a pensar em cortar.

… Entre os indicadores, saem ainda o auxílio-desemprego (10h30), com previsão de alta de 8 mil pedidos, para 225 mil, e o índice NAHB de confiança das construtoras em novembro, que será divulgado ao meio-dia.

… Quatro integrantes do Fed falam: Lisa Cook (8h), Michael Barr (9h10 e 12h35), Loretta Mester (10h30 e 13h45) e Christopher Waller (12h30). E aí mora o perigo… A presidente do BCE, Christine Lagarde, participa de conferência (sem horário).

EM TEMPO… CVM confirmou ao Estadão que abriu um processo administrativo para investigar a informação de que a MAGAZINE LUIZA cometeu erros em seus balanços anteriores, no momento de registrar bônus para fornecedores que batessem metas…

… Ao apresentar o seu balanço na noite de 2ªF, a varejista trouxe uma surpresa, com a redução de R$ 830 milhões no patrimônio líquido.

AMIL. A Bain Capital está despontando como uma das favoritas para levar a Amil da United Health Group (UHG), gigante norte-americana de saúde que, após onze anos, desistiu da operação brasileira, segundo apurado pelo Broadcast…

… A Bain, no entanto, teria condicionado sua oferta a um tipo de “devolução” dos planos individuas, caso não consiga vendê-los de forma segregada e já está em contato com o Grupo NotreDame Intermédica para estruturar a venda dos planos individuais.

QUALICORP. BlackRock vendeu ações ordinárias da empresa, passando a deter 13.408.069 de ações ordinárias, representando 4,72% de seu total de ações emitidas, e 13.689.280 instrumentos financeiros derivativos referenciados em ações ordinárias (4,82%).

SABESP. Plenário da Assembleia Legislativa do Estado de São Paulo começará a discutir a privatização da empresa no dia 5 de dezembro, segundo cronograma acertado entre os aliados do governo estadual e a oposição, para possível votação já no dia 12…

… Na primeira audiência pública na Alesp, prevista para hoje, o governador Tarcísio de Freitas vai afirmar que a Sabesp perderá 50% dos atuais contratos de concessão nos municípios atendidos pela empresa nos próximos 15 anos, se não for desestatizada.

AÉREAS. Companhias ficaram de apresentar ao governo, dentro de dez dias, um plano para reduzir as tarifas…

… Em entrevista à GloboNews, o ministro de Portos e Aeroportos, Silvio Costa Filho, disse que “não podemos permitir o aumento abusivo que tem prejudicado os brasileiros” e que intensifica a busca por companhias aéreas estrangeiras para atuarem no Brasil…

… Costa Filho informou ainda que o Voa Brasil, programa que o governo estrutura para passagens aéreas mais baratas, deve ser lançado em janeiro, com passagens a R$ 200, para alcançar de 2 milhões a 8 milhões de brasileiros na sua primeira etapa.

MARISA. Encerrou o 3Tri com prejuízo líquido de R$ 196,45 milhões, resultado 92,45% pior que o registrado em igual intervalo de 2022. Já o prejuízo líquido ajustado recorrente foi de R$ 171,6 milhões, 69,9% maior que o prejuízo de igual etapa de 2022…

… Segundo a empresa, o resultado foi impactado pela redução de receitas com vendas de mercadorias pelo menor nível de estoques.

CARTÃO DE CRÉDITO. Esquerda e Centrão na Câmara fizeram chegar ao presidente Lula a mensagem de que apresentarão um projeto de lei vetando qualquer restrição ao parcelado sem juros caso o Conselho Monetário Nacional limite a linha (Folha).

NATURA. Natura&Co e Natura Cosméticos anunciaram acordo vinculante com a Aurelius Investment Advisory para a venda da rede The Body Shop, em uma operação de £ 207 milhões (R$ 1,25 bilhão), valor que será pago em até cinco anos.

GPA. Em resposta à NYSE, informou que está avaliando alternativas para lidar com os preços de seus ADRs que estão sendo negociados na bolsa de Nova York a um valor inferior a US$ 1,00, abaixo dos critérios, durante um período consecutivo de 30 dias.

JHSF. Rede de negócios em imóveis de luxo teve queda de 50,3% no lucro líquido consolidado no 3Tri, para R$ 79,4 milhões, puxada pelo setor de incorporação imobiliária, que enxugou as suas atividades operacionais no período.

GAFISA. Recebeu notificação do acionista Pedro Cardoso Novellino informando que passou a deter 6.705.900 ações, ou 10,6% do capital social da companhia. No dia 24 de outubro, o acionista já havia elevado para 6,5% sua participação.

VOTORANTIM CIMENTOS. Conselho de administração aprovou a emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em até duas séries no valor de R$ 577.500.000,00…

… O colegiado também aprovou a emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, com garantia adicional fidejussória na forma de fiança pela companhia, em até duas séries, no valor de R$ 297.500.000,00.

COPEL. Conselho de administração aprovou capex de R$ 2,432 bilhões para o Programa de Investimentos previsto para 2024, com 98% do total de investimentos em ativos elétricos alocados na Copel Distribuição…

… Companhia convocou AGE para 18 de dezembro, quando será analisado o desfazimento do Programa de Units, com desmembramento dos certificados de depósito de ações (CPLE11) em 5 ações: 1 ordinária (CPLE3) e 4 preferenciais classe “B” (CPLE6)

ANEEL. Subsídios pagos pelos consumidores de energia devem atingir R$ 32,7 bilhões em 2024, segundo cálculos da Agência, que aprovou abertura de consulta pública sobre proposta de orçamento para a chamada Conta de Desenvolvimento Energético (CDE)…

… O valor representa aumento de cerca de 10,5% em relação a 2023, quando os subsídios via tarifas vão somar R$ 29,6 bilhões.

WILSON SONS. Ocean Wilsons Holdings Limited contratou o BTG para assessorá-la na venda da Wilson Sons, conforme intenção de se desfazer do negócio anunciada em junho, após rumores de que a MSC estaria negociando a compra por cerca de R$ 5 bilhões.

CCR. Informou que foi homologado Termo de Ajustamento de Conduta entre sua controlada ViaMobilidade e o MP de São Paulo para o arquivamento de inquéritos e discussões referentes à Linhas 8-Diamante e 9-Esmeralda da rede de trens metropolitanos…

… ViaMobilidade pagará indenização de R$ 150 milhões, sendo R$ 3 milhões depositados no Fundo de Interesses Difusos e o maior valor (R$ 147 milhões) direcionado a investimentos não previstos originalmente no contrato de concessão.

GERDAU METALÚRGICA. Em comunicado ao mercado, informou que a Dynamo Administração de Recursos e Internacional Gestão de Recursos aumentou sua participação na empresa para 37.076.523 ações preferenciais, equivalentes a 5,54% do total desta classe.

3TENTOS. Citi manteve recomendação de compra para as ações da empresa e reduziu o preço alvo de R$ 16 para R$ 15/ação, destacando os resultados operacionais sólidos, apesar dos preços mais baixos de produtos agrícolas e a boa gestão do capital de giro.

FERTILIZANTES HERINGER. Reduziu em 43,4% o prejuízo líquido de R$ 62,65 milhões registrado no 3Tri, frente ao 3Tri/2022…

… O Ebitda no período ficou negativo em R$ 3,45 milhões e a receita líquida recuou 9% ante o 3Tri/2022, para R$ 1,643 bilhão, em uma queda atribuída pela companhia à redução dos preços dos fertilizantes.

CITI. Inicia processo de reforma corporativa com demissões; cortes diários se estenderão até a próxima semana (CNBC)…

… A atualização da carteira do Citi de ações expostas ao Brasil em novembro trouxe a inclusão de Vale, Eletrobras e Telefônica (Vivo) no lugar de Inter, Arezzo e Raízen, junto com Itaú Unibanco, Mercado Livre, XP, Cyrela, Equatorial, Sabesp e Copel.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

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