… O tombo do petróleo, refletindo a demanda fraca na China e as dúvidas sobre a força da economia nos EUA, somou-se às fortes quedas das ações dos bancos americanos, diante das dificuldades de mutuários, para conduzir um pregão de aversão ao risco em NY, nesta 3ªF, voltando a levantar a lebre da recessão. O mau humor com o setor financeiro prevaleceu mesmo após o Fed moderar o plano de tornar as regras de capital mais duras. Hoje, é importante que o CPI de agosto (9h30) venha sem surpresas, confirmando a expectativa de queda de 25pbs do juro no Fomc, do mesmo modo que a deflação do IPCA não mudou as apostas de ajuste gradual da Selic. Na agenda, os serviços (9h) têm previsão de estabilidade, enquanto o mercado repercute o esforço do governo para aprovar a desoneração na Câmara.

… Deputados entraram na noite para destravar a proposta que prevê a compensação do benefício fiscal às empresas e municípios e tentar votar a proposta hoje, quando acaba o prazo dado pelo STF para um acordo.

… O governo não deve pedir ao Supremo uma prorrogação no deadline para que o Congresso e o Poder Executivo cheguem a uma solução consensual sobre a desoneração da folha, segundo apurou o Broadcast.

… Caso a Câmara não aprove o projeto até hoje, volta a valer a decisão de Zanin, de retomada da reoneração.

… Entre os indicadores, a inflação ao consumidor nos EUA é o destaque, embora o Fed já tenha dado essa luta por superada, elegendo o mercado de trabalho como seu mandato principal. O resultado tem que vir muito diferente do consenso para causar impacto.

… A mediana das projeções é de uma alta de 0,2% para o CPI de agosto (na margem) tanto para o índice cheio como para o núcleo.

… No CME FedWatch, investidores estão firmes na aposta de um corte de 25pbs (70%) do juro, com a queda de 50pbs projetando 30%.

… Ainda lá fora, os estoques semanais de petróleo do DoE (11h30) serão monitorados, após o Brent ter caído abaixo de US$ 70 por barril, castigando o câmbio dos países ligados às commodities, como o Brasil, onde o dólar disparou para R$ 5,65 (abaixo).

… Um mix de fatores contribuiu para o tombo de quase 4% do petróleo, entre os quais, o recuo nas importações da China, as previsões de PIB chinês mais fraco pela Fitch (4,5%) e o relatório da Opep, que reduziu a sua projeção para a demanda.

… Em NY, o alerta do JP Morgan contra “previsões otimistas” para seus resultados piorou o clima de incertezas sobre a economia global.

… A nova proposta de regulação bancária apresentada pelo vice-presidente de Supervisão do Fed, Michael Barr, que aumenta o capital de grandes bancos em cerca de 9%, foi recebida com desconfiança de que pode não ser suficiente para segurar os choques.

… Já aqui, a pesquisa mensal de serviços deve mostrar desaceleração em julho, com mediana em 0,0%, após expansão de 1,3% em junho.

… Nesta 3ªF, economistas foram unânimes em destacar os dados melhores do IPCA de agosto (-0,02%), mas ninguém mudou a posição ao Copom. A curva de juros precifica alta de 25pbs para a Selic em 80%, além de 60% de mais 25pbs em novembro e dezembro.

… Às 14h30, o Banco Central divulga os dados semanais do fluxo cambial, que, no último balanço, ficou positivo em US$ 839 milhões.

COBERTOR CURTO – As fontes de receitas extraordinárias listadas pela equipe econômica para garantir o cumprimento da meta de déficit zero em 2024 têm gerado uma arrecadação muito menor do que a esperada.

… A quatro meses do fim do ano, as medidas com maior potencial arrecadatório, como a retomada do voto de qualidade do Carf e as transações tributárias, tiveram desempenho muito aquém do projetado, cerca de R$ 2 bi.

… Ao Estadão, integrantes da equipe econômica reconhecem que os resultados poderiam ser melhores.

… Mas dizem que há fatores novos que compensam essas frustrações, como os R$ 10 bi em dividendos extraordinários do BNDES, que serão incluídos no próximo relatório bimestral de receitas e despesas, dia 22.

… O pacote aprovado pelo Congresso no ano passado para reforçar o caixa do governo federal previa a arrecadação de R$ 168,3 bilhões em 2024, valor que vem sendo revisto por frustração de receitas.

… A equipe econômica previa arrecadar R$ 55,647 bilhões neste ano com os acordos feitos com os contribuintes derrotados no Carf. Porém, até o dia 21 de agosto, segundo dados da Receita, a União arrecadou só R$ 87 mi.

… Apesar disso, ofício obtido pelo Valor via Lei de Acesso à Informação (LAI) indica que o governo não vai rever para baixo no relatório bimestral da semana que vem a estimativa de arrecadação esperada com o Carf.

… O governo deve apenas redistribuir a previsão inicial de arrecadação para os meses restantes do ano.

… Com as transações tributárias concluídas no âmbito da Receita, foi arrecadado somente R$ 1,96 bilhão, de um total previsto de R$ 31 bilhões para o ano.

… Por outro lado, as transações conduzidas pela Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional (PGFN) atingiram a meta colocada no PLOA, de arrecadar R$ 12,2 bilhões.

KAMALA X TRUMP – No primeiro e possivelmente único debate da disputa à Casa Branca, os dois candidatos trocaram farpas sobre a economia, imigração e aborto, na tentativa de convencimento dos eleitores indecisos.

… O republicano disse que o governo Biden levou à “pior inflação da história” dos EUA. A democrata rebateu, acusando o ex-presidente de ter deixado o país com a “pior crise econômica desde a Grande Depressão”.

… Segundo ela, Trump quer dar isenções tributárias a milionários que vão “explodir o déficit público em US$ 5 trilhões” e deseja elevar as tarifas de importação, que aumentarão as despesas das famílias em US$ 4 mil/ano.

O ÓLEO DERRAMADO – O tombo de quase 4% do petróleo Brent, que tem tudo a ver com a pisada de freio na demanda da China, e o estresse dos bancos nos EUA voltaram a despertar os mercados para o medo de recessão.

… Considerados os ativos mais seguros do mundo, os Treasuries dispararam, com respectivo tombo das taxas às mínimas do ano. Por aqui, em instinto de defesa, o dólar subiu para a máxima em um mês, acima de R$ 5,65.

… A pressão no câmbio freou a queda dos juros futuros, apesar do IPCA comportado, enquanto na bolsa as duas principais blue chips ligadas às commodities (Petrobras e Vale) sentiram o drama da desaceleração chinesa.

… Nem a perspectiva de que a Selic suba menos, reforçada pelo IPCA de agosto, conseguiu motivar o Ibovespa, que fechou com queda de 0,31%, aos 134.319,58 pontos. O volume financeiro do dia somou R$ 18,9 bilhões.

… Entre as maiores baixas, Petrobras ON caiu 2,14% (R$ 40,79) e ação PN recuou 1,66% (R$ 37,33).

… Revisões para baixo nas projeções de demanda da Opep em 2024 e 2025 e de preços pelo DoE derrubaram o preço do Brent/nov abaixo dos US$ 70 por barril (-3,69%, a US$ 69,19, na ICE).

… O cartel agora espera que o consumo cresça em 2 milhões de bpd em 2024, ou 80 mil bpd abaixo da estimativa anterior. Em 2025, a demanda deve crescer 1,7 milhão de bpd, queda de 40 mil bpd.

… Já o DoE reduziu a previsão de preço médio do barril do Brent em 2024, de US$ 84,44 para US$ 82,80, e do WTI, de US$ 80,21 para US$ 78,80.

… A ameaça de que a tempestade Francine, no Golfo do México, vire um furacão ficou em segundo plano.

… Ainda no Ibov, sem ajuda do minério de ferro (-0,84% em Cingapura, para US$ 91,00, menor valor do ano), Vale caiu 1,20% (R$ 56,00), aprofundando para 6% as perdas do mês.

… Também pesou a negativa da Justiça ao pedido da mineradora para suspender a anulação de audiências públicas do projeto Apolo, de R$ 1,3 bilhão. Ontem, a Justiça deu 15 dias para o Instituto Guaicuy se manifestar.

… Bancos ficaram sem direção única. BB caiu 1,48%, a R$ 28,70. Santander teve leve queda de 0,19%, a 31,23. Na outra ponta, Bradesco ON registrou +0,28% (R$ 14,25) e PN, +0,32% (R$ 15,80). Itaú fechou estável, a R$ 37,31.

BARRIL DE PÓLVORA – O mergulho do petróleo, diante de todas as evidências de que o consumo da China está enfraquecendo, cobrou ontem o seu preço do real, que teve o pior desempenho entre as moedas emergentes.

… O dólar escalou 1,32%, cotado a R$ 5,6553, no pico em mais de um mês. Além da perda de ritmo da economia chinesa, também estão pegando no câmbio os ruídos fiscais e a precificação de um Copom mais gradualista.

… A perspectiva de que a Selic suba só 0,25pp daqui a uma semana, ao invés de meio ponto, reduz parte da atratividade do carry trade para o investidor estrangeiro, apesar do corte de juro contratado pelo Fed.

… A deflação de -0,02% registrada pelo IPCA de agosto causou surpresa no mercado, que projetava um número ainda levemente positivo (0,02%). Mas não foi suficiente para resgatar a esperança de manutenção da Selic.

… No PicPay, o economista Igor Cadilhac manteve a previsão de 4,4% de inflação no ano, “com alguns riscos”. Christian Thorgaard (Skopos) apontou ameaça de choque em energia, mas considerou o IPCA comportado.

… Do lado da atividade econômica, a Fitch elevou a projeção de crescimento do Brasil de 1,7% para 2,8% em 2024, acompanhando as estimativas do mercado, próximas de 3%, depois do dado forte do PIB/2Tri.

… A aversão ao risco no exterior, que disparou o dólar, limitou a reação positiva da curva do DI ao IPCA.

… No fechamento, o DI para Jan/25 caiu a 10,920% (de 10,930% na véspera); Jan/26 recuou a 11,745% (de 11,760%); Jan/27 subiu a 11,725% (de 11,700%); Jan/29, a 11,810% (de 11,778%); e Jan/31, 11,790% (11,765%).

… Segundo matéria da Bloomberg, três das principais gestoras do Brasil (Verde Asset, Kapitalo Investimentos e Ibiuna) estão pessimistas com o mercado doméstico e montando posições compradas nos juros futuros.

… Às vésperas do provável aumento da Selic, as três casas, que têm em conjunto R$ 66 bilhões sob gestão, assumem posicionamento defensivo no DI, diante do crescente temor sobre as contas públicas domésticas.

… “Não vemos o Brasil bem posicionado para se beneficiar da mudança de postura pelo Fed”, disse a Ibiuna.

SINAIS DE ALERTA – Investidores tomaram um susto com os alertas sobre as perspectivas de grandes bancos dos EUA, que derrubaram as ações do setor em NY e abriram novo capítulo na narrativa de desaceleração da economia.

… É um cenário turbinado pelos problemas com a economia da China, que estão por trás da derrocada do petróleo nas últimas semanas. Os papéis do setor de energia também estiveram entre os grandes perdedores no dia.

… Ainda na noite de 2ªF, o CEO do Goldman Sachs, David Solomon, disse que a receita da divisão de trading pode cair 10% neste trimestre.

… Depois, o JPMorgan reduziu as expectativas para a renda líquida de juros do ano que vem, enquanto a grande financiadora de automóveis Ally Financial Inc. sinalizou deterioração do crédito ao consumidor.

… O BofA, por sua vez, disse que os resultados do banco de investimento serão menores do que alguns analistas em Wall Street esperam.

… Nasdaq (+0,84%; 17.025 pontos) e S&P 500 (+0,45%; 5.495 pontos) acabaram sendo salvos pelo forte desempenho das ações de tecnologia.

… Mas com Goldman Sachs (-4,39%) e JPMorgan (-5,19%) tendo peso relevante no índice, o Dow Jones caiu 0,23% (40.736 pontos).

… Na Bloomberg, as perspectivas pessimistas dos bancos são o motivo do passo atrás dado pelo Fed quanto às novas regras de requisito mínimo de capital, que também têm o dedo de uma feroz campanha de lobby pelo setor.

… Michael Barr, vice de supervisão do Fed, revelou durante um evento que vai ser reduzido para menos da metade (20% para 9%) o aumento de capital proposto em meados de 2023 para os oito maiores bancos dos EUA.

… Os bancos argumentaram que regras mais onerosas prejudicariam a economia e colocariam instituições dos EUA numa posição mais fraca ante rivais internacionais e aos credores não bancários.

… Fato é que os alertas dos bancos acabaram ofuscando o que foi considerado uma vitória de Wall Street sobre os reguladores americanos.

… “As notícias do JPMorgan, Goldman Sachs e Ally roubaram a cena porque eles estão dizendo que seus negócios estão desacelerando”, disse à Reuters Lindsey Bell (248 Ventures).

… “Há sinais de que o crescimento desacelera no mundo todo e isso eleva a angústia, quando já existe tanta incerteza com o ciclo eleitoral”, disse a estrategista, sugerindo que setembro/out podem ser meses fracos às ações.

… No clima de aversão a risco, os retornos dos Treasuries baixaram a novas mínimas. O da note de 2 anos bateu em 3,600%, nível mais baixo desde setembro de 2022, e o da note de 10 anos cedeu a 3,641%, menor desde junho/2023.

… O juro do T-bond de 30 ficou abaixo de 4% (3,959%). Um leilão de US$ 58 bilhões em notes de 3 anos teve demanda acima da média.

… No câmbio, a moeda americana voltou a recuar (-0,52%) ante o iene, a 142,426/US$, apesar da notícia, via Bloomberg, de que o BoJ vê pouca necessidade de elevar juro na semana que vem.

… Na noite de ontem, porém, o integrante do BC japonês Junko Nakagawa reafirmou a chance de aumentos da taxa de juros se a economia avançar como o esperado, com os lucros das empresas em níveis “historicamente altos”.

… Ele acrescentou, no entanto, que antes de tomar outras medidas, o BoJ examinará cuidadosamente os movimentos do mercado e os impactos nas perspectivas para a economia e os preços

… O euro caiu 0,13%, a US$ 1,1029, e a libra ficou praticamente estável (+0,07%), em US$ 1,3088. O índice DXY ficou perto da estabilidade (+0,08%), em 101,630 pontos.

EM TEMPO… BRAVA ENERGIA (fusão da 3R Petroleum com a Enauta) registrou produção média diária de 56.625 barris de óleo equivalente (boe) em agosto, alta mensal de 3,16%.

PETZ. Acionista Sergio Zimerman passou a deter 154.415.975 de ações ON da companhia, representando 33,4% do seu capital social, sendo 30,8% detidos diretamente e 2,6% indiretamente, via fundo Platina 55 FIM.

ASSAÍ aprovou a 11ª emissão de debêntures, no valor de R$ 2,8 bilhões.

VIVARA abriu 4 lojas em julho e agosto, sendo 3 unidades de sua linha Life, expandindo sua rede para 429 operações.

IGUATEMI concluiu as vendas de 50% do Shopping Iguatemi São Carlos, representando a totalidade de sua participação no ativo, e de 18% do Shopping Iguatemi Alphaville; valor total da transação foi de R$ 205 milhões.

YDUQS. SPX Gestão passou a deter 16.029.263 de ações ON da empresa, o que corresponde a 5,19% do capital social da companhia.

CCR. Tráfego de veículos nas rodovias subiu 3,6% em agosto na comparação anual.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

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