Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[11/9/2023]

… Em mais uma iniciativa para reativar a economia, a China afrouxou neste domingo as regras para as seguradoras investirem em ações. No final desta semana, entra em vigor o corte do compulsório bancário em moeda estrangeira, de 6% para 4%. Divulgados na 6ªF à noite, o CPI de agosto (+0,1%) ficou abaixo da estimativa (+0,2%) e o PPI manteve recuo de 3% (anual). Na 5ªF, sai a produção industrial chinesa. A inflação também é destaque nos EUA, onde deve testar as chances de mais um aperto do juro este ano. NY tem outros indicadores importantes, como vendas no varejo. Na zona do euro, o BCE faz reunião na 5ªF. Aqui, a aceleração prevista para o IPCA de agosto, que sai amanhã (3ªF), esvazia ainda mais as esperanças de o Copom assumir postura mais dovish.

… Nas últimas semanas, a investida do petróleo a US$ 90/barril do Brent, a surpresa do PIB forte no 2Tri, o ceticismo com o déficit fiscal zero em 2024 e o reajuste dos combustíveis já vinham reforçando os argumentos por um corte de 0,50pp.

… A principal pressão para o IPCA, que deve mais do que dobrar, de 0,12% em julho para 0,28% em agosto, deve vir do retorno dos preços da energia elétrica para o terreno positivo, devido ao fim do desconto do bônus de Itaipu.

… O IPCA acumulado em 12 meses também deve acelerar fortemente, de 3,99% para 4,66%, segundo pesquisa Broadcast.

… Na pesquisa Focus (hoje, às 8h25), o mercado financeiro ainda mantinha a estimativa de Selic terminal de 9% na edição anterior.

… Mas, na curva a termo, os traders já têm reduzido esta aposta, diante da retomada das pressões inflacionárias, força da atividade econômica e piora na percepção fiscal, que reduzem o espaço de alívio da política monetária.

MAIS AGENDA – A inflação também será destaque nesta semana com as primeiras prévias de setembro do IPC-S (hoje, 8h) e do IPC-Fipe (3ªF). Já o ritmo da atividade será medido pelos dados de julho do setor de serviços (5ªF) e pelas vendas no varejo (6ªF).

… Na Câmara, uma das apostas do ministro Haddad para elevar a arrecadação federal e tentar melhorar o quadro das contas públicas, o projeto de lei que regulamenta a taxação das apostas esportivas, deve ser votado esta semana.

… Os deputados querem incluir na tributação também os cassinos online, já que 70% do faturamento dos sites vem desse tipo de operação. Lira já disse que a novidade pode constar do texto, ainda que enfrente resistência da bancada evangélica.

… O relator do projeto, deputado Adolfo Viana (PSDB), avalia, ainda, reduzir a cobrança sobre as empresas, já que a alíquota de 18% deixaria os sites instalados no Brasil em desvantagem ante seus concorrentes sediados em paraísos fiscais.

… Viana também estuda rever a taxação ao apostador, que deixaria de pagar a cada prêmio, recolhendo o imposto a cada 90 dias.

… A equipe econômica previu uma arrecadação de R$ 700 milhões no Orçamento/24 com a nova cobrança, mas há estimativas de que o montante possa chegar a R$ 12 bilhões num mercado totalmente regulado. Deputados falam em até R$ 25 bilhões.

… Além da taxação das apostas, o governo deverá cobrar uma outorga dos sites que desejam operar no Brasil de R$ 30 milhões.

CAMPOS NETO – Está na Basileia (Suíça), onde participa hoje de reunião bimestral do BIS.

G20 – O presidente Lula retorna hoje ao Brasil, após ter participado da cúpula do G20, em Nova Délhi, na Índia.

… Ao final do encontro, o primeiro-ministro da Índia, Narendra Modi, passou a presidência rotativa a Lula para a realização da cúpula no Brasil, no ano que vem, que terá o lema “Construindo um Mundo Justo e um Planeta Sustentável”.

… Desde já, Lula convidou Putin para vir ao G20 no Rio, em 2024, garantindo ao líder russo que ele não será preso aqui.

… Em encontro com Macron, Lula “convocou” o presidente francês e a presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, a tomarem uma “decisão política” sobre o acordo comercial entre a União Europeia e o Mercosul, apurou o Estadão.

… Nesta semana, negociadores da Europa estarão no Brasil para discutir a contraproposta.

… No comunicado do G20, os países destacaram que a incerteza em torno das perspectivas para a economia global segue elevada, o que exigirá políticas monetárias e fiscais “bem calibradas”.

… Os países também fizeram uma citação à “evolução acelerada do sistema de criptoativos, que deve ser monitorada de perto”, e à Inteligência Artificial, que deve ser usada para “o bem público, de forma responsável, inclusiva e centrada no ser humano”.

… Já nos próximos dias, Lula viajará à Cuba e aos Estados Unidos, onde pretende pedir ao presidente Biden para suspender o embargo à ilha. Após a cirurgia no quadril, ele pretende ir a Dubai em novembro, para a COP29, e à Alemanha.

FGTS – Lula terá nesta semana um encontro com o ministro do Trabalho, Luiz Marinho, que deve submeter a ele um projeto de lei que muda as regras do Fundo de Garantia por Tempo de Serviço e que pode injetar até R$ 14 bilhões na economia.

… O texto libera o saldo do FGTS a trabalhadores demitidos sem justa causa que tenham aderido ao saque-aniversário e, por isso, ficaram impedidos de acessar os recursos em caso de desligamento. Informação do Globo, confirmada pelo Estadão.

MAURO CID – Ainda no fim de semana, o ministro Alexandre de Moraes (STF) homologou a delação premiada do ex-ajudante de ordens de Bolsonaro, concedeu liberdade provisória a ele e determinou seu afastamento do Exército.

NOS EUA – A expectativa é grande para o CPI de agosto, que será divulgado na 4ªF, e para o PPI na 5ªF. Os indicadores de inflação vêm para testar as chances de o Fed ainda promover mais um aperto do juro este ano.

… Ainda na agenda desta semana, investidores de NY esperam as vendas no varejo na 5ªF e, na 6ªF, a produção industrial em agosto, o índice Empire State de atividade industrial e o sentimento do consumidor (Michigan) em setembro.

… Os Fed boys não têm fechado a porta para uma alta extra do juro. Para Mary Daly (não vota este ano), “ainda é cedo para declarar vitória contra a inflação e podemos ter mais trabalho para fazer”.

… Um dia antes, Austan Goolsbee havia dito que a inflação ainda está “mais alta do que gostaríamos de ver”. Lorie Logan confirmou a pausa no juro este mês, mas disse que não necessariamente se encerra aí o ciclo.

… Apesar disso, na última 6ªF, o mercado deu uma relaxada e a aposta no CME de manutenção do juro em novembro, que na véspera havia empatado com a aposta de alta, voltou a abrir vantagem (56,5% x 40,7%).

ZONA DO EURO – Outro foco de atenção na semana é o BCE, que decide juro na 5ªF. Dias atrás, o integrante do BC europeu Klass Knot alertou que o mercado está subestimando a chance de um aperto, embora o movimento não esteja garantido.

… Uma nova alta aliviaria, em tese, a recente desvalorização do euro provocada por indicadores fracos no bloco.

EMERGENTES – Peru (5ªF) e Rússia (6ªF) também divulgam suas decisões de política monetária na semana.

PETRÓLEO – A Opep (amanhã, 3ªF) e a AIE (4ªF) divulgam os seus relatórios mensais da commodity, neste momento em que o rali do barril responde aos cortes adicionais de produção anunciados pela Rússia e pelos sauditas.

SEGUIU O SCRIPT – Cumpriu-se no Ibovespa o ajuste negativo na volta do feriado, que se anunciava desde a véspera, quando NY havia ido mal e derrubado os ADRs brasileiros durante o 7 de setembro, que fechou a B3.

… O índice à vista caiu 0,58% e completou quatro pregões seguidos no campo negativo, mas conseguiu defender os 115 mil pontos (115.313,40), em dia de pouca liquidez, com volume financeiro de apenas R$ 16,5 bilhões.

… A decisão da China de intensificar a supervisão regulatória do mercado de minério de ferro pesou para o metal (-2,07%) e não poupou os papéis da Vale (-1,90%, a R$ 66,71), CSN Mineração ON (-1,86%) e siderúrgicas.

… CSN ON perdeu 1,97%, Usiminas PNA recuou 1,30%, Gerdau PN caiu 0,32% e Metalúrgica Gerdau PN, -0,94%.

… As ações da Petrobras também contrataram queda (ON, -0,78%, R$ 36,71; e PN, -0,36%, R$ 33,40), apesar de o petróleo ter desafiado as incertezas de consumo global e investido para o maior patamar em quase dez meses.

… O contrato do Brent para novembro subiu 0,81%, a US$ 90,65 por barril, ainda sustentado pela perspectiva de aperto na oferta, diante do prolongamento dos cortes de produção anunciados pela Rússia e Arábia Saudita.

… Os papéis do setor financeiro não exibiram direção única. Itaú subiu 0,15%, a R$ 26,77, Bradesco ON (R$ 12,80) e PN (R$ 14,38) ficaram estáveis, Santander unit caiu 0,75% (R$ 26,50) e BB ON, -0,30% (R$ 46,64).

… BRF (-3,98%) e Minerva (-3,21%) figuraram entre as maiores quedas do Ibovespa.

… A Minerva anunciou oferta de bonds de US$ 900 milhões para financiar a aquisição das 16 plantas da Marfrig, que teve a maior alta do dia (+4,11%). E a BRF iniciou a oferta de recompra de Senior Notes. Ainda entre os frigoríficos, JBS caiu 0,65%.

… Na lista positiva, Petz (+3,86%) se destacou como uma das poucas varejistas em alta, novamente de olho em uma possível fusão com a Cobasi. Alpargatas (-4,10%) e Magalu (-3,09%) figuraram entre as maiores perdas do índice.

NÃO VALEU – Muito parado, sem novidades e sem liquidez, o pregão de 6ªF no câmbio e no DI não conta como tendência. Mas olhando para o acumulado da semana passada, dá para enxergar as pressões do momento.

… O dólar acumulou ganho de 0,86% no período, agora que o mercado voltou a acreditar na possibilidade de o Fed subir o juro novamente este ano ou, pelo menos, manter a taxa em nível restritivo por tempo prolongado.

… Além disso, já faz algumas semanas que o investidor vem puxando a régua do câmbio, de R$ 4,85 para perto de R$ 5,00, diante da tensão fiscal e das incertezas com a China. O dólar à vista fechou o pregão de 6ªF cotado a R$ 4,9828 (-0,02%).

… Posições defensivas também têm sido armadas nos juros futuros, porque muita gente no mercado não compra a ideia de que Haddad conseguirá zerar o déficit primário em 2024. Na semana passada, os DIs longos avançaram 0,15pp.

… Mas, na 6ªF, houve correção: o jan/29 caiu a 10,960% (de 11,003% antes do feriado); e o jan/31, a 11,240% (de 11,289%).

… À espera do IPCA de agosto, o contrato de juro para jan/24 fechou perto dos ajustes, a 12,345% (de 12,356% na 4ªF); jan/25 cedeu a 10,545% (de 10,599%); jan/26, a 10,215% (de 10,281%); e jan/27, 10,455% (de 10,508%).

ESTACIONADO NO HIGH – Os Fed boys já entraram em período de silêncio e agora são os dados de inflação desta semana que podem movimentar as apostas para as duas últimas reuniões do ano (novembro e dezembro).

… O Fomc de setembro (dias 19 e 20) está dado, com pausa mais do que contratada. Mas, ainda que se confirme o fim do ciclo de aperto, os sinais de que um corte deve demorar e o juro deve seguir alto por mais tempo não animam.

… À espera das próximas pistas dos indicadores sobre a trajetória do Fed, o rendimento da Note de 10 anos subiu para 4,965%, de 4,953% na véspera, e a taxa do título de dois anos fechou estável, em 4,259%.

… A chance de o Fed manter a política monetária em nível restritivo até maio/2024 (segundo o CME Group) tem apreciado o dólar contra o euro, embora a decisão do BCE, nesta 5ªF, possa mexer com o diferencial do juro.

… O euro saiu para o final de semana praticamente estável (+0,01%), a US$ 1,0700. A libra caiu 0,11%, a US$ 1,2456, e o iene fechou a 147,85/US$, após o ministro de Finanças do Japão não descartar uma intervenção.

… As bolsas em NY testaram uma melhora, puxadas pela Apple (+1,21%), que parou de cair depois de perder US$ 200 milhões em valor de mercado nos dois pregões anteriores, diante das restrições da China ao uso de iPhones.

… O Dow Jones subiu 0,22% (34.576,59 pontos), o S&P 500 ganhou 0,14% (4.457,49 pontos) e o Nasdaq fechou estável (+0,09%), a 13.761,53 pontos. Na semana, porém, os índices caíram 0,75%, 1,29% e 1,93%, pela ordem.

… As perdas semanais acumuladas responderam ao resgate da aposta de que o juro ainda possa subir mais.

EM TEMPO… UNITED HEALTH GROUP, que contratou o BTG para vender a AMIL e sua rede de hospitais, só aceita fechar negócio vendendo todo o pacote. A companhia não aceita fatiar a operação, informou Lauro Jardim/Globo…

… Uma das alternativas é a formação de consórcio para um lance conjunto, que repartiria os ativos entre si posteriormente.

AMERICANAS. Ainda segundo Lauro Jardim/Globo, a CVM dispõe de um “vasto material probatório” para condenar os ex-diretores da varejista, incluindo os integrantes do Conselho de Administração, que “devem ser alcançados nas penalidades”…

… Ainda sobre a Americanas, Itaú, Santander e ABC Brasil pediram à 4ª Vara Empresarial do Rio de Janeiro, no fim de agosto, que seja rejeitada uma tentativa do Bradesco de impugnar créditos na recuperação judicial da varejista.

BTG E BANCO PAN. Em comunicado, informaram a celebração do primeiro aditivo ao contrato de cessão de direitos creditórios, pelo qual, por 24 meses, ambos poderão realizar compra e venda de carteiras de créditos…

… A exposição total do BTG Pactual será de até R$ 20 bilhões. A taxa será definida de acordo com as condições de mercado.

EMBRAER. Em reunião bilateral às margens do G20, Lula manifestou a Erdogan interesse de vender aeronaves à Turkish Airlines.

GRUPO PETRÓPOLIS. Credores decidirão hoje se aceitam ou não a nova proposta do plano de recuperação judicial do dono das marcas de cerveja Itaipava, Crystal e Petra à 5ª Vara Empresarial da Comarca da Capital do Rio de Janeiro…

… A proposta prevê o pagamento de dívidas de R$ 5,5 bilhões com continuidade das operações.

BIOTROP. Grupo Biobest (Bélgica), uma das líderes mundiais em biocontrole de pragas e doenças e polinização natural, anunciou a compra de 85% das ações da companhia brasileira por 532 milhões de euros (R$ 2,8 bilhões).

LIGHT. Informou em comunicado ao mercado que ainda não há decisão sobre um possível aporte de recursos na empresa, em meio às negociações com credores para seu plano de recuperação judicial…

… A manifestação foi em resposta a pedidos de esclarecimentos da CVM sobre notícias divulgadas na imprensa, que citavam um potencial aumento de capital por meio de uma capitalização de R$ 1 bilhão por uma parte dos acionistas de referência.

BRADESPAR. Foi informada sobre auto de infração em um processo administrativo a respeito de despesas apropriadas pela companhia em 2018, relativas a pagamentos realizados à Elétron S.A…

… Autoridades fiscais solicitam o pagamento de R$ 800 milhões, referentes ao IRPJ e à CSL que seriam devidos pela Bradespar se ela não os tivesse excluído na apuração do lucro real e do lucro líquido ajustado, acrescidos de multas e juros.

PETROBRAS. A Genial elevou o preço-alvo para as ações PN da petroleira de R$ 25 para R$ 38, devido ao aumento nos preços da curva do petróleo Brent, que foi para uma faixa prevista de US$ 85 a US$ 69 o barril para o período de 2024 a 2029.

BANRISUL. Aprovou a distribuição de R$ 70 milhões em Juros sobre o Capital Próprio (JCP) referente ao terceiro trimestre do ano, a um valor líquido de R$ 0,14588120 por ação ON e PNB, R$ 0,15588343 por ação PNA…

… Será considerada a posição acionária de 13/9; as ações serão negociadas “ex-JCP” a partir do dia 14.

META. Controladora do Facebook, WhatsApp e Instagram está trabalhando em um novo sistema de inteligência artificial (IA) para competir com o modelo mais avançado oferecido pela OpenAI, a startup apoiada pela Microsoft que criou o ChatGPT (DJ).

NVIDIA. Anunciou duas parcerias na Índia nesta 6ªF com o objetivo de levar serviços de inteligência artificial (IA) ao país, com a Reliance Industries e com o Grupo Tata – ambas contarão com o recém-anunciado superchip GH200 Grace Hopper.

BARCLAYS. Está planejando cortar centenas de empregos a partir desta semana para reduzir custos.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

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