Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[05/06/24]

… A atividade do setor de serviços veio melhor do que a previsão na China. Nos EUA, mais um dado do emprego será divulgado hoje, após o relatório Jolts ter animado as apostas em dois cortes de juro neste ano, com a criação de vagas bem menor que o esperado. Nesta 4ªF, está na agenda a pesquisa da ADP (9h15), com os números de maio do setor privado. Na 6ªF, o payroll bate o martelo. Ainda lá fora, estão previstos índices PMI de serviços em vários países da Europa e Estados Unidos, onde sai também o dado do ISM. Aqui, depois de o PIB/1Tri surpreender positivamente, a produção industrial (9h) de abril tem estimativas divergentes, entre queda de 1,1% e expansão de 1,0%. Na mediana, pesquisa Broadcast aponta recuo de 0,20%, revertendo o crescimento de 0,90% em março. Já para 2024, a mediana indica crescimento de 2,2% para o setor.

… Após a expansão de 0,8% do PIB/1Tri, o mercado ajustou a projeção para o crescimento no ano de 2,1% para 2,2% (mediana). Goldman Sachs foi uma das casas que revisou sua estimativa, de 1,9% para 2,1%. Santander, BNP e Bradesco já esperavam 2%, 2,2% e 2,3%.

… O resultado confirmou o reaquecimento da atividade após a estagnação do 4Tri/2023, puxado pelo consumo das famílias, que refletiu a continuidade dos estímulos fiscais (precatórios), o aumento do salário mínimo e o ganho real de renda.

… Para o economista-chefe da G5 Partners, Luís Otávio de Sousa Leal, que espera PIB de 2,1% em 2024, não fossem os efeitos negativos das enchentes do Rio Grande do Sul, a estimativa para o crescimento estaria entre 2,4% e 2,5%.

… Nos dados abertos do 1Tri, o destaque foi para o PIB de serviços, que cresceu 1,4% na margem. “Se você olhar só o comércio, a alta foi de 3%. Não víamos um desempenho assim desde a retomada na pandemia, no 4Tri/2020”, disse Leal à Agência Estado.

… Para o 2Tri, as projeções apontam para desaceleração no ritmo de crescimento, justamente pelo efeito baixista do Rio Grande do Sul.

… Apesar da boa notícia do PIB e do recuo dos rendimentos dos Treasuries, pesou para os ativos domésticos a onda de desvalorização das moedas emergentes, que levou o dólar à maior cotação em mais de um ano frente ao real (leia abaixo).

… A escalada da moeda americana, combinada à melhora do PIB, entram na conta das pressões inflacionárias, neste momento de desancoragem das expectativas e influenciam as apostas de que o Copom pare de cortar a Selic.

… Em Roma, Haddad disse ontem que o desejo do governo é que a meta de inflação continue sendo perseguida. Segundo ele, desde que os juros começaram a cair, a inflação se comporta bem, abaixo de 4% “consistentemente”.

… O ministro acredita que os receios com as expectativas de preços são discretos e bastante superáveis.

TAXAÇÃO DAS BLUSINHAS – Pacheco adiou para hoje (16h) a votação do Mover, após acusações de quebra de acordo. Causou surpresa a decisão do relator de retirar a taxação de 20% das compras internacionais até US$ 50.

… O líder do governo no Senado, Jaques Wagner, apontou ruídos de comunicação na súbita alteração no texto,  tentou convencer o relator a recuar e manter a tributação no seu parecer, mas não houve acordo político.

… A manutenção do imposto sobre o e-commerce havia sido combinada entre o governo e a cúpula do Congresso. Na semana passada, a Câmara aprovou o texto e, conforme acertado, esperava que o Senado chancelasse o texto.

… Mas de última hora, todo mundo foi surpreendido pela retirada pelo relator, o senador alagoano Rodrigo Cunha. No Broadcast, a acirrada disputa política em Alagoas está no pano de fundo da repentina mudança de plano.

… O rolo teria começado quando o prefeito de Maceió, João Henrique Caldas (PL), telefonou a Lira e avisou que escolheu Rodrigo Cunha para vice nas eleições municipais, melando os planos de Lira de indicar um aliado à vaga.

… Para piorar, o prefeito de Maceió cogita disputar o Senado em 2026, justamente o posto cobiçado por Lira. O rompimento foi inevitável e Caldas deixa agora no colo de Lira a pauta impopular da taxação das blusinhas.

… Irritado com o racha em Alagoas, Lira ligou ontem para Haddad, que está em viagem oficial ao Vaticano, onde se encontra hoje com o Papa Francisco, e reclamou da quebra de acordo no imposto sobre as compras internacionais.

… O presidente da Câmara disse que o ministro da Fazenda garantiu que não fez acordo para modificação no texto. À noite, Jaques Wagner também desmentiu o relator e negou que o governo tenha acertado a exclusão do dispositivo.

… Cunha havia dito, pouco antes, que conversou com o governo “antes, durante e depois” de retirar a taxação.

… Líderes da base aliada do governo no Senado correm contra o tempo e articulam a manutenção da cobrança de 20% sobre os sites chineses. O item pode ser resgatado através da aprovação de um destaque em plenário.

… Lira disse que se a taxação for retirada no Senado e o texto voltar à Câmara, o Mover pode cair e nem ser votado.

DESONERAÇÃO DA FOLHA – O Ministério da Fazenda apresentou ontem a medida de compensação à renúncia fiscal.

… A proposta é limitar o uso de créditos tributários do PIS/Cofins. O benefício fiscal é concedido para fomentar algumas atividades econômicas e aliviar o efeito cumulativo dos impostos e pode render R$ 29,2 bilhões aos cofres.

… O crédito presumido pode ser deduzido do imposto a pagar, reduzindo a arrecadação. Se aprovada no Congresso, a compensação geral de PIS/Cofins pode gerar receitas de até R$ 17,5 bilhões e o crédito presumido, R$ 11,7 bilhões.

… O secretário-executivo do Ministério da Fazenda, Dario Durigan, disse que as propostas detalhadas sobre a limitação da compensação de créditos são suficientes, na medida exata, para compensar a desoneração da folha.

… A Receita havia calculado em R$ 25,8 bi o buraco na arrecadação com o benefício concedido a 17 setores.

… Segundo análise da XP Política, o Senado deve enfrentar nos próximos dias a pressão de setores atingidos pela MP da compensação, sobretudo o da agropecuária, que resiste à limitação do uso de créditos tributários.

… Grandes representantes dos setores deram início às articulações com os parlamentares, atingidos especialmente pela restrição ao ressarcimento do crédito presumido.

REFORMA TRIBUTÁRIA – O Ministério da Fazenda desistiu de incluir no projeto a cobrança de imposto de herança sobre planos de previdência privada, como PGBL e VGBL, diante da repercussão negativa nas redes sociais.   

… Já a pedido dos prefeitos, a pasta antecipou o momento da cobrança do Imposto sobre a Transmissão de Bens Imóveis (ITBI), um tributo municipal e do Distrito Federal, que é pago pelo comprador do bem imobiliário.

… Atualmente, a taxação ocorre no momento da transferência da propriedade do imóvel. O novo projeto, porém, abre a possibilidade de a prefeitura realizar a cobrança logo após a assinatura do contrato de compra e venda.

… Questionado nesta 3ªF sobre a viabilidade de votação dos projetos de regulamentação da reforma tributária sobre o consumo ainda neste semestre no plenário da Câmara, Arthur Lira disse ser “um homem de muita fé”.

PEC DA AUTONOMIA DO BC – Ficou para amanhã a apresentação do parecer pelo relator, Plínio Valério (PSDB-AM).

… O Estadão teve acesso ao relatório, que impõe um limite de gastos para a instituição, com as despesas de pessoal sendo corrigidas pela inflação. Esse limite não está definido e deverá ser escrito em uma lei complementar.

MAIS AGENDA – O relatório ADP deve apontar a criação de 175 mil vagas de trabalho no setor privado em maio, abaixo de abril (192 mil). Ainda nos EUA, saem o PMI/ISM de serviços (11h) e o PMI/S&P Global composto (10h45).

… O PMI composto também será divulgado na Alemanha (4h55), zona do euro (5h) e Reino Unido (5h30).

… Os estoques de petróleo do DoE serão conhecidos às 11h30 e têm previsão de queda de 1,6 milhão de barris.

… O BC do Canadá informa às 10h45 sua decisão de política monetária. Aqui, às 14h30, sai o fluxo cambial de maio.

CHINA HOJE – A leitura final de maio do PMI/S&P Global de serviços subiu de 52,5 em abril para 54,0, acima da previsão de 52,4. O PMI composto, que engloba serviços e indústria, avançou de 52,8 para 54,1 no mesmo período.

JAPÃO HOJE – A leitura final de maio do PMI de serviços medido pelo setor privado recuou de 54,3 em abril para 53,8 em maio. Mesmo com a queda, o indicador ficou acima da leitura preliminar, de 53,6.

… Também seguiu acima do patamar neutro de 50, ou seja, indicando expansão da atividade. O PMI composto japonês, que engloba serviços e indústria, subiu de 52,3 em abril para 52,6 em maio.

PERDENDO O BONDE – Estão perdendo status as moedas dos países emergentes, que até o fim do ano passado eram apontadas como as bolas da vez, com a aposta em corte rápido do juro pelo Fed (que até agora não veio).

… De lá para cá, além de as incertezas nos EUA terem atrasado o início do ciclo de relaxamento monetário, que poderia favorecer o fluxo para os mercados emergentes, também os desafios locais complicaram as coisas.

… Por aqui, os ruídos fiscais dominaram a cena e as polêmicas do Copom dividido e de uma potencial mudança na meta de inflação repercutiram mal, em meio à proximidade da troca de comando no BC, no final do ano.

… Na China, o preço do minério de ferro não decolou e segue nos piores níveis em dois meses. No México, a recente vitória do governo populista aumenta a percepção de risco e, na Índia, a eleição também decepcionou.

… “O apelo das divisas dos mercados emergentes caiu muito nos últimos tempos. Há uma reavaliação das carteiras”, resumiu nesta 3ªF ao Broadcast o economista-chefe do Banco Pine, Cristiano Oliveira.

… Essa reavaliação se reflete em mais um mês de retirada de capital gringo da B3. Maio até ensaiou um resultado positivo, mas a entrada arrefeceu no fim do mês, que encerrou com saldo negativo de R$ 1,634 bilhão.

…No acumulado do ano, o k externo está negativo em R$ 35,892 bilhões, o pior desempenho desde a saída de US$ 76,8 bilhões de janeiro a maio 2020, na pandemia.

… De darling a opção de investimento mais arriscada, o real fechou ontem no pior nível em mais de um ano, com o dólar perto de romper a resistência técnica e psicológica dos R$ 5,30, cotado a R$ 5,2854 (+0,98%).

… A pressão se reproduziu na curva do DI, que não conseguiu surfar na onda de queda dos retornos dos Treasuries. O juro para Jan25 subiu a 10,415% (de 10,394% na 2ªF); Jan26, 10,870% (de 10,808%); e Jan27, a 11,215% (11,165%).

… O Jan29 avançou a 11,660% (11,635%); Jan31, a 11,850% (11,834%); e Jan33, a 11,920% (11,891%).

… Pressionado pela queda das commodities, o Ibovespa engatou a sexta queda consecutiva, com -0,19%, aos 121.802,06 pontos. O giro somou R$ 20,4 bilhões.

… Petrobras ON recuou 0,57% (R$ 40,02) e PN caiu 1,11% (R$ 38,15), em mais um dia de baixa no Brent (-1,07%, a US$ 77,52 por barril na ICE), ainda influenciado pelas decisões da Opep+ no fim de semana.

… O investidor aposta que, apesar dos cortes na produção, ainda tem muita oferta para pouco demanda global.

… Vale perdeu 1,02% (R$ 61,24), com a baixa de 2,11% no minério de ferro em Dalian.

… Bancos subiram. Bradesco PN (+0,94%; R$ 12,85) e ON (+0,17%; R$ 11,48), Itaú (+0,35%; R$ 31,56), Banco do Brasil (+0,29%; R$ 27,23). A exceção foi de Santander unit, com -2,37%, a R$ 27,20.

… SLC Agrícola, com +3,04%, a R$ 17,96, teve a maior valorização do dia. Em seguida, Embraer registrou +2,59% (R$ 37,68), TIM, +2,59% (R$ 16,24) e Telefônica, +2,57% (R$ 45,03).

… Sabesp subiu 1,52%, a R$ 74,67, após o governo paulista anunciou novas informações sobre o processo de privatização da companhia.

… Magazine Luiza liderou as perdas do Ibov, recuando 8,12%, a R$ 11,65. Foi acompanhada por Grupo Pão de Açúcar (-4,22%; R$ 2,95) e Vamos Locação (-3,58%; R$ 7,81).

EVIDÊNCIAS – Acumulam-se os indicadores que apontam desaceleração na economia americana, reforçando o espaço para um corte de juros pelo Fed. Desta vez foi o relatório Jolts, muito abaixo do esperado. 

… No fim da tarde, o monitoramento do CME apontava 40% de chances de dois cortes de 0,25pp em 2024 e 31,4% de apostas para um corte.

… Como aconteceu na véspera com o PMI do ISM, Wall Street não respondeu exatamente à altura. Os índices de ações oscilaram entre perdas e ganhos ao longo do dia, e só definiram direção na parte final do pregão em NY.

… As altas foram leves. O Dow Jones subiu 0,36% (38.711,09), o S&P500 ganhou 0,15% (5.291,31) e o Nasdaq teve alta de 0,17% (16.857,05).

… No S&P 500, o setor de energia caiu 0,97%, e pesou sobre o índice, em linha com mais um recuo nas cotações do petróleo, que acumulam perda de 5% em dois dias.

… Para analistas, conforme mais dados apontam uma atividade menos aquecida nos EUA, investidores tendem a reforçar a expectativa de juros menores, mas também passam a se preocupar com o consumo e os lucros corporativos.

… Quanto ao Jolts, o relatório mostrou que existiam 8,059 milhões de vagas abertas nos EUA em abril, de 8,360 milhões esperados pelo mercado.

… É o menor número desde fevereiro de 2021. E o dado de março foi revisado para baixo, de 8,488 milhões para 8,355 milhões.

… Outro indicador do dia, as encomendas à indústria americana cresceram 0,7% em abril na comparação com março, dentro do esperado. Mas houve uma boa revisão para baixo no dado de março ante fevereiro, de alta de 1,6% para 0,7%.

… Inspirados pelos números mais baixos, os juros dos Treasuries caíram pela quinta sessão consecutiva. O da note de 2 anos diminuiu a 4,770% (de 4,808%) e o da note de 10 anos caiu a 4,326% (4,3908%). O do T-bond de 30 anos recuou a 4,474% (4,5347%).

… O dólar ficou misto ante seus principais pares e o índice DXY fechou estável (-0,02%), a 104,123 pontos.

… O iene teve alta expressiva, de 0,80%, a 154,864/US$, depois de Kazuo Ueda ter reafirmado que o BoJ pode voltar a ajustar sua política monetária, caso a inflação avance em linha com as projeções.

… O vice-diretor do BoJ, Ryozo Himino, ressaltou a importância de se estar atento aos movimentos do iene e a seus impactos na economia.

… O euro caiu 0,16%, a US$ 1,0883, às vésperas da reunião do BCE, e a libra esterlina recuou 0,21%, a US$ 1,2773.

EM TEMPO… PETRORECÔNCAVO vendeu 50% da participação em 7 concessões no RN para Mandacaru por US$ 5 milhões.

NATURA fará a 13ª emissão de debêntures, no valor de R$ 1,326 bilhão.

ECORODOVIAS aprovou a 14ª emissão de debêntures, no valor de R$ 2,1 bilhões.

BANCO DO BRASIL já renegociou R$ 500 milhões em dívidas para cerca de 10 mil clientes no programa Desenrola Pequenos Negócios desde 13/5.

AUREN ENERGIA chegou a acordo para comprar 100% da Esfera Energia; valores não foram divulgados.

CEMIG aprovou programa de demissão voluntária de até 430 funcionários.

ISA CTEEP. Silvia Diniz Wada, atual diretora de Estratégia e Desenvolvimento de Negócios, foi eleita diretora de finanças e RI; executiva substituirá Carisa Santos Portela Cristal, que deixa a empresa.

CARREFOUR aprovou em AGE incorporação do Grupo Big Brasil, adquirido em 2022.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.