Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[8/9/2023]

… Fez bem o investidor que optou pela cautela antes do feriado, porque NY não foi bem, nesta 5ªF, e contrata um ajuste negativo dos ativos domésticos na abertura da B3. Refletindo os temores com a China e o Fed, o fundo EWZ, principal índice de ações de empresas brasileiras, fechou em queda de 1,95%. Sinais de que o mercado de trabalho americano continua aquecido resgataram a chance de mais uma alta do juro este ano. Nos futuros dos Fed Funds, as apostas de pausa e de aumento de 25pbs já estão divididas para novembro. O ADR da Vale afundou 3,5%, após Pequim anunciar aumento na supervisão regulatória do mercado de minério de ferro, que caiu 1,78%. Além disso, pesou a queda nas exportações e importações chinesas em agosto.

… Embora o recuo tenha vindo em ritmo menor que o esperado, não deixou de sinalizar fraqueza na demanda.

… As exportações (-8,8%) caíram pelo quarto mês consecutivo, contra previsão de -13,2%. Já as importações diminuíram 7,3% na base anual (estimativa era de -11,9%). A balança comercial teve superávit de US$ 68,36 bilhões.

… A Capital Economics avalia que os volumes de exportações da China devem recuar nos próximos meses.

… Também o ADR da Petrobras registrou perda firme (-2,48%) no feriado do Brasil, de olho no risk-off do dia e no petróleo, que perdeu a marca dos US$ 90 (Brent/novembro, -0,75%, a US$ 89,92), antecipando consumo global menor de commodities.

… A China pode até não estar tão ruim como pintam os piores prognósticos, mas tampouco exibe força de recuperação para dar consistência às apostas mais otimistas. Para piorar, a possibilidade de um Fed hawkish volta à cena.

… No ambiente cauteloso e ainda sensível à aprovação pela Câmara do PL que contempla a limitação de juros no crédito rotativo, os ADRs dos bancos brasileiros fecharam no vermelho (Itaú, -0,75%; e Bradesco, -1,05%).

… Assim, tudo indica que o Ibovespa deve ampliar a queda de 1,15% da 4ªF, quando fechou aos 115.985,34 pontos.

… Ainda o dólar antecipa de alta na abertura, após ter saído para o feriado do 7 de Setembro a R$ 4,9837 (+0,17%), enquanto os juros futuros fecharam próximos dos ajustes, apesar da pressão dos yields dos Treasuries e das dúvidas sobre a meta fiscal.

… O DI para jan/24 caiu a 12,370% (de 12,379% na 3ªF); jan/25, a 10,620% (de 10,640%); jan/26, a 10,300% (de 10,308%); jan/27 subiu a 10,535% (de 10,517%); jan/29, 11,040% (de 10,986%); e jan/31, 11,320% (de 11,248%).

FED EM XEQUE – Nas últimas 48h, dois indicadores econômicos abalaram a aposta de que o Fomc já tenha encerrado o ciclo de altas do juro, ainda que uma pausa esteja garantida na reunião deste mês (93% no CME), nos dias 19 e 20.

… Ontem, os Estados Unidos informaram uma inesperada queda de 13 mil pedidos semanais de auxílio-desemprego, para 216 mil, quando a previsão era de 232 mil. O dado sugere que o mercado de trabalho americano segue fortalecido.

… Um dia antes, o PMI/ISM do setor de serviços em agosto (54,5) já havia causado surpresa, vindo bem acima das expectativas de uma queda para 52,4 e começando a pilhar o mercado sobre o risco de mais aumentos do juro.

… Agora, a chance de pausa do Fed em novembro, de 48,3%, é idêntica à precificação de um aperto de 25pbs.

… À noite, os comentários de dois Fed boys com direito a voto este ano chamaram a atenção para as pressões do momento. Para Austan Goolsbee (da distrital de Chicago), a inflação está mais alta do que gostaríamos de ver.

… Já Lorie Logan (Dallas) disse que outra pausa nos aumentos de juros pode ser apropriada na decisão de política monetária deste mês, mas que isso não significa, necessariamente, o fim do ciclo de altas.

… Para ela, é “cedo demais para afirmar que a inflação cairá à meta de 2% em tempo hábil”. Logan comentou que o mercado de trabalho nos Estados Unidos sugere que o compromisso de restaurar a estabilidade de preços ainda não foi concluído.

… A cautela com o Fed e com os sinais de enfraquecimento na China limitou o fôlego do Dow Jones (+0,17%, a 34.500,99 pontos) e roubou as forças do S&P 500 (-0,32%, a 4.451,20 pontos) e do Nasdaq (-0,89%; 13.748,83 pontos).

… A bolsa eletrônica exibiu tensão redobrada com a Apple, que caiu 2,92%, com a decisão da China de proibir os funcionários públicos de usarem iPhones no trabalho, para “reduzir a dependência de tecnologia estrangeira”.

… A perspectiva de juros restritivos por mais tempo nos EUA chegou a ampliar momentaneamente a escalada dos yields dos Treasuries, mas até o fechamento dos negócios em NY, o mercado viveu uma acomodação.

… A taxa da Note de 2 anos, que um dia antes havia cruzado a linha dos 5% (5,037%), caiu para 4,953%. O retorno do papel de 10 anos voltou para 4,259%, depois de ter fechado em quase 4,30% na véspera (4,298%).

… No câmbio, dados fracos derrubaram o euro (-0,25%, a US$ 1,0702) e a libra (-0,24%, a US$ 1,2477). A Eurostat, agência de estatísticas oficial da UE, revisou o PIB/2Tri da zona do euro de 0,3% para 0,1%.

… Na Alemanha, a queda da produção industrial em julho (-0,8%) veio no dobro do esperado pelos analistas.

… Já o iene subiu 0,22%, cotado a 147,22/US$, com autoridades japonesas avisando sobre uma possível intervenção cambial para conter o rali do dólar. O índice DXY fechou com alta de 0,18%, aos 105,059 pontos.

… Ontem à noite, o ministro das Finanças do Japão disse que acompanha o mercado de câmbio com “senso de urgência” e que não descarta nenhuma opção se os movimentos excessivos [do dólar contra o iene] persistirem.

MAIS JAPÃO – Dirigente do BoJ Junko Nakagawa enfatizou a necessidade de manter a política monetária relaxada e estabeleceu um critério elevado para acabar com os juros negativos, sugerindo que o BC não está com pressa.

… Na noite de ontem, o PIB/2Tri real cresceu 1,2% contra o 1Tri, abaixo da leitura preliminar do dado (+1,5%).

MAIS CHINA – Cinco dos principais bancos estatais chineses vão começarão a reduzir as taxas de juros das hipotecas existentes para empréstimos à primeira habitação, como parte das medidas de estímulos anunciadas por Pequim.

… A agência de classificação de risco S&P está cética de que o apoio do governo de Pequim para o financiamento dos governos locais seja uma solução de longo prazo, devendo aliviar apenas temporariamente as pressões.

… O fundo soberano da Noruega (Norges Bank Investment Management), que mantinha escritório na China há 16 anos, decidiu encerrar as atividades, mas informou que seus investimentos no país seguem inalterados.

MUDANÇA NO FED – O Senado confirmou ontem a nomeação de Adriana Kugler como integrante do conselho do Fed, em substituição a Lael Brainard. Kugler foi nomeada por Biden, assim como Philip Jefferson e Lisa Cook.

AGENDA FRACA – O anúncio da captação da poupança em agosto, às 15h, pelo BC é o único indicador. Lá fora, saem o CPI final de agosto da Alemanha (3h), os estoques no atacado dos EUA em julho (11h) e os dados de petróleo da Baker Hughes (14h).

… No final da noite, a inflação na China é destaque, com o CPI e o PPI de agosto.

NOTA FORA – Em nota divulgada no feriado, o Republicanos disse que “não fará parte da base do governo Lula e seguirá atuando de forma independente”, mesmo após a nomeação de Silvio Costa Filho para o Ministério dos Portos e Aeroportos.

… Segundo o partido, “trata-se exclusivamente de um convite pessoal e direto de Lula a Costa Filho”.

… Encerrando um impasse de dois meses, uma nota do Planalto anunciou na noite de 4ªF a mudança na Esplanada para incluir deputados do Centrão, confirmando ainda André Fufuca (do partido de Lira, o PP) no Ministério dos Esportes.

… As trocas deixaram evidente a dependência que o governo tem do Centrão para aprovar sua agenda no Parlamento, e a decisão política, embora seja compreendida pelos apoiadores do PT, ainda repercute nas redes sociais.

… No Instagram, Márcio França, deslocado para o novo Ministério das Micro e Pequenas Empresas, fez uma saudação a Lula por “trazer para o governo Tarcísio de Freitas e seu partido para nos apoiar”, enquanto Ana Moser admitia sua “tristeza”.

… A dúvida é saber se a reforma ministerial que abriu espaço ao Centrão garantirá governabilidade.

G20 – Após as festividades do 7 de Setembro, Lula viajou para a Índia (Nova Delhi), onde participará das reuniões do G20.

… Em declaração conjunta para a cúpula, o FMI e o Banco Mundial defendem o aprimoramento da sua cooperação, alertando que o crescimento da economia global desacelerou e as projeções de médio prazo são as mais fracas em mais de três décadas.

… “O mundo está enfrentando fragmentação geoeconômica, desastres naturais exacerbados por mudanças climáticas, além de crescentes níveis de dívidas públicas.” As duas instituições dizem estar prontas a ajudar os países a lidarem com os desafios.

MAURO CID – Foi notícia no feriado a informação de que a Polícia Federal aceitou fechar acordo de delação premiada com o ex-ajudante de ordens de Bolsonaro. A decisão ainda deve ser homologada pelo STF.

… No dia 28 de agosto, quando o ex-presidente e a ex-primeira-dama Michelle Bolsonaro ficaram em silêncio em um depoimento prestado na PF, o tenente-coronel Mauro Cid falou com os policiais federais por mais de 10 horas.

EM TEMPO… Fontes do Broadcast informaram que a BRASKEM realizou no feriado uma captação de US$ 850 milhões em bonds. É a terceira emissão no exterior da semana, depois da MINERVA (US$ 900 milhões), na 4ªF, e da JBS (US$ 2,5 bilhões), na 3ªF.

BRF. Comunicou o início de oferta de recompra das Senior Notes 4,350% com vencimento em 2026 de sua emissão e das Senior Notes 4,875% com vencimento em 2030, além do resgate antecipado total das Senior Notes 4,75% com vencimento em 2024.

MINUANO. O ciclone que atingiu o Rio Grande do Sul paralisou as unidades do frigorífico nas cidades de Arroio do Meio, onde fica uma planta de embutidos, e Lajeado (abatedouro). O impacto financeiro será divulgado no balanço do 3Tri.

ENAUTA. Empresa que atua na exploração e produção de energia do País, anunciou que fará uma emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, no valor de até R$ 1,1 bilhão, para investimentos e reforço do capital de giro.

VIVO. Cade prevê julgar na 4ªF, 13, o acordo entre Winity e Telefônica Brasil para compartilhamento de frequência de rede.

GRUPO PETRÓPOLIS. Dono das marcas de cerveja Itaipava, Crystal e Petra apresentou segunda proposta de plano de recuperação judicial à 5ª Vara Empresarial da Comarca da Capital do RJ, que prevê o pagamento de dívidas de R$ 5,5 bilhões.

AMERICANAS. B3 decidiu abrir processo para a aplicação de sanções à varejista, aos membros do conselho de administração, do comitê de auditoria e aos ex-diretores por conta de falhas no sistema de gerenciamento de riscos e controle…

… Em balanço das atividades da força-tarefa instituída para investigar irregularidades relacionadas à Americanas, a CVM informou que, dos 19 processos administrativos, oito foram encerrados após as análises e providências, e 11 estão em andamento.

NESTLÉ. Assinou na noite desta 4ªF a compra do Grupo CRM, dono das marcas de chocolate Kopenhagen e Brasil Cacau e da rede de cafeterias Kop Koffe. O valor não foi divulgado. Fontes falam que é da ordem de R$ 4,5 bilhões.

EVEN. Construtora e Incorporadora comunicou que BTG Pactual atingiu a posição acionária de 11.518.176 ações ordinárias de emissão da companhia, o equivalente a, aproximadamente, 5,48% do capital social total da companhia.

LIGHT confirmou à CVM o plano para desistir da recuperação judicial.

ELETROBRAS. Comunicou na 3ªF à noite que uma audiência de conciliação a respeito do Plano de Demissão Voluntária (PDV) foi marcada para o próximo dia 13. Os desligamentos seguem suspensos.

ITAÚ. Conselho de administração aprovou o pagamento de juros sobre capital próprio (JCP) no valor líquido de R$ 0,228905/ação, pela posição acionária final do dia 18/9. Ações serão negociadas “ex-direito” a partir do dia 19/9.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

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