Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[14/08/24]

… Após o PPI abaixo do esperado, o índice de preços ao consumidor (CPI) de julho pode avançar nas apostas em um corte de juro de 50pbs no Fomc de setembro, que voltaram a ser majoritárias no CME Group (53,5%), contra 46,5% numa queda de 25pbs. Isso se os dados também indicarem um ritmo mais acelerado da desinflação. Pesquisa da Bloomberg aponta para mediana de 0,2% do núcleo do CPI, com 3,2% na base anual (de 3,3% até junho). O dado será divulgado às 9h30. Meia hora antes (9h), o IBGE informa as vendas do varejo, que devem recuar 0,1% em junho no conceito restrito na mediana do Broadcast, após expansão de 1,2% em maio. Em Brasília, o Senado vota nesta 4ªF o PL da renegociação da dívida dos Estados, a desoneração da folha e o Refis das dívidas previdenciárias dos municípios.

… O projeto da dívida dos Estados é o primeiro da pauta e, segundo Pacheco, está “praticamente acabado”. Já sobre a desoneração, disse que as negociações avançaram após o governo retirar do texto um aumento da CSLL para compensar a renúncia fiscal.

… O relator do PL da desoneração, senador Jaques Wagner, disse que o seu parecer conterá o pente-fino de programas sociais e do INSS, além das medidas sugeridas pelo Senado. As propostas servirão apenas para cobrir o déficit de 2024.

… Entre as medidas dos senadores estão: o refis de multas de agências reguladoras, a repatriação de recursos no exterior, atualização de ativos no IR, uso de depósitos judiciais esquecidos e taxação de importações abaixo de US$ 50, entre outros.

… Ontem à noite, a Câmara aprovou o texto-base do 2º projeto de regulamentação da reforma tributária, que institui o Comitê Gestor do IBS, trata da distribuição das receitas para Estados e municípios e do imposto sobre herança e transmissão de imóveis.

… Um requerimento de urgência levou a matéria diretamente ao plenário, onde passou por 303 votos a favor e 142 contra; apenas o PL e o Novo orientaram contrariamente. Depois da análise dos destaques, que ficou para hoje, a proposta vai para o Senado.

… Os deputados realizam nesta semana o primeiro esforço de votações durante o período da campanha para as eleições municipais.

… Além da formalização do comitê gestor, o 2º projeto também trata da cobrança de Imposto sobre Transmissão Causa Mortis, da Doação (ITCMD) sobre planos de previdência privada, como PGBL e VGBL, e do Imposto de Transmissão de Bens Imóveis (ITBI).

… O grupo de trabalho que analisou a matéria incluiu uma isenção de ITCMD aos investidores que ficarem mais de cinco anos no VGBL, a contar da data do aporte. Para o PGBL, contudo, não valerá essa regra e a tributação ocorrerá independentemente do prazo.

… Entre as mudanças no parecer final, uma delas estabeleceu que será opcional para o contribuinte a antecipação do pagamento do ITBI para que o imposto incida na formalização da escritura pública no registro de imóveis.

HADDAD – Em entrevista a jornalistas no final da tarde, o ministro disse que ainda não havia recebido o texto do projeto de renegociação das dívidas dos Estados com a União, e não saberia dizer se terá ou não impacto no resultado primário do governo.

… Haddad explicou que “a última versão não atendia a Fazenda”, mas que Pacheco compreendeu e abriu discussão sobre a redação.

… Sobre o PL da desoneração, disse que a equipe econômica defende o relatório do senador Jaques Wagner, embora calcule que as medidas serão insuficientes para resolver o problema por quatro anos.

… “Vamos votar as propostas do Senado e, se o valor arrecadado superar as nossas expectativas e compensar a escadinha da reoneração, ficamos por aqui. Caso contrário, a gente volta para a mesa até o final do ano para resolver o problema da compensação.”

… O ministro informou, ainda, que o Projeto de Lei Orçamentária Anual (PLOA) será enviado este mês ao Congresso, independentemente do que ocorra com o projeto de compensação da desoneração da folha de pagamentos.

GALÍPOLO – Na mesma conversa com os jornalistas, Haddad disse que a troca do presidente do BC “entrou no radar” do presidente Lula e que ele acredita que o nome para substituir Campos Neto deve ser anunciado “nas próximas semanas”.

… O timing da indicação depende de conversa entre Lula e Pacheco sobre a sabatina, em virtude do calendário eleitoral. A ideia é que a sabatina ocorra durante um dos esforços concentrados que o Congresso terá este ano, em meio à agenda eleitoral.

… Questionado sobre as sinalizações de alta da Selic, Haddad disse que isso depende de “uma série de considerações técnicas”, mas que não é atribuição da Fazenda fazer essa conta. “O que eu estou feliz é que o Brasil está crescendo com a inflação controlada.”

MAIS AGENDA – Além dos dados do varejo, só os dados semanais do fluxo cambial estão previstos (o BC divulga às 14h30).

BALANÇOS – BTG Pactual e Gol divulgam balanços antes da abertura. Após o fechamento: BRF, Cosan, Equatorial Energia, IRB Re, Marfrig, Oi, Petz, Rumo e SLC Agrícola. O balanço de UBS (Suíça) é o único do calendário internacional.

… Confira abaixo no Em tempo… os balanços de ontem à noite e outras notícias das companhias abertas que podem influenciar.

CPI – As previsões para o índice cheio são de aceleração sobre a deflação de junho (-0,1%), para 0,2% na margem, e estabilidade em 3% na base anual. Para o núcleo, analistas esperam alta de 0,2% (de 0,10% em junho), com desaceleração anual, de 3,3% para 3,2%.

… De acordo com o Brown Brothers Harriman, a confirmação deste cenário indicaria “mais progresso na inflação”, legitimando cortes nos juros pelo Fed em setembro. Para o australiano ANZ, uma desinflação moderada coloca a economia no caminho para um pouso suave.

… Depois do susto do payroll, a torcida é para que o Fed inicie a flexibilização monetária antes de o desaquecimento econômico se tornar um problema para o mercado de trabalho, que tem apresentado um desemprego muito próximo das mínimas históricas.

… Já a Pantheon, que projeta alta de 0,16% do núcleo, prevê um cenário de “relaxamento monetário rápido” pelo Fed, já que em ritmo anualizado o núcleo do CPI terá avançado apenas 2,3%, muito perto da meta de 2%.

PETRÓLEO – Ainda nos EUA, os estoques do DoE tem estimativa de queda semanal de 1,2 milhão de barris (11h30). O barril pode reagir ainda à ameaça geopolítica da resposta militar do Irã ao assassinato por Israel do líder do Hamas.

… Nesta 3ªF, o Irã realizou exercícios militares navais no Mar Cáspio, perto da fronteira norte com o Azerbaijão.

ZONA DO EURO – A produção industrial de junho e a segunda leitura do PIB/2Tri abrem o dia (6h), com a mediana apontando para leve expansão de 0,5% e 0,3% na margem, respectivamente. Na comparação anual, -3,4% e 0,6%.

… No Reino Unido, o CPI de julho deve mostrar deflação (-0,1%) em julho, com o núcleo desacelerando de 3,5% para 3,4% (base anual).

ÁSIA – À noite, a expectativa é pelo PIB/2Tri do Japão (20h50), que deve crescer 2,4% (anual), e pelos dados da China sobre produção industrial de julho e vendas no varejo (23h), com estimativa de expansão de 5,5% e 2,6%, respectivamente.

… Na noite de ontem, aas agências internacionais informaram que o primeiro-ministro do Japão, Fumio Kishida, deixará o cargo em setembro, encerrando um mandato de três anos marcado por alta dos preços no país.

A SORTE VIROU – De uma só vez, o real ganhou nos últimos dias três motivos para reverter a depreciação que o colocou na lanterninha da lista das moedas globais mais relevantes: Fed, Copom e reversão do rali do iene.

… Na melhor equação para o fluxo, está chegando a hora de os EUA cortarem o juro e, por aqui, a Selic pode até voltar a subir, criando um ambiente bastante favorável ao carry trade, ainda mais com o iene agora acomodado.

… Acionando o risk-on, o dólar engatou ontem a sexta baixa seguida e furou a marca de R$ 5,45. Fechou cotado a R$ 5,4495 (-0,85%), perto da mínima do dia, de R$ 5,4485. No acumulado de agosto, registra queda de 3,64%.

… A Verde Asset resolveu reduzir as apostas a favor do dólar. Em relatório, a gestora observa que a curva de juros precifica um ciclo de alta “significativo” da Selic, mas que aguarda para ver se o Copom entregará tudo.

… “O BC parece ter percebido que credibilidade é um fator importante na formação das expectativas”, destacou a Verde, em relatório, atribuindo a recente melhora no humor do mercado às sinalizações hawkish de Galípolo.

… O recado do diretor do Copom de que uma alta do juro não está descartada foi corroborado ontem pela força do dado do IBGE sobre o volume dos serviços, que cresceu 1,7% em junho, quase o dobro da previsão (+0,9%).

… O dinamismo reflete a recuperação mais rápida que o esperado das enchentes do RS, um mercado de trabalho de pleno emprego, crescimento da massa salarial e inflação sob controle, segundo o economista Igor Cadilhac (PicPay).

… Na avaliação do Bradesco, em nota, o resultado acima do esperado do volume de serviços prestados em junho aponta para um ritmo de crescimento do PIB/2Tri parecido com o que foi verificado no 1Tri, de 0,8% na margem.

… A surpresa com o vigor exibido pelos serviços impediu que a ponta curva do DI caísse ontem na mesma intensidade que os demais contratos, que repercutiram a perspectiva do Fed mais dovish e do Copom mais hawkish.

… Os juros futuros operaram sintonizados à queda das taxas dos Treasuries e à nova rodada de alívio do dólar.

… No fechamento, o DI para Jan/25 caiu a 10,730% (contra 10,748% no pregão anterior); Jan/26, a 11,380% (de 11,540%); Jan/27, a 11,330% (de 11,540%); Jan/29, a 11,400% (de 11,590%); e Jan/31, a 11,390% (de 11,620%).

ATAQUE AO CUME – Dando tudo certo com o CPI nos EUA hoje, é bem possível que o Ibovespa resolva flertar com o pico histórico registrado em dezembro do ano passado (134.193,72 pontos). Até lá, faltam menos de 1.800 pontos.

… A caminhada até o topo tem ficado mais curta com a rotina de altas no índice à vista, que ontem subiu 0,98%, completou seis pregões consecutivos no campo positivo e ultrapassou o nível dos 132 mil pontos (132.397,97).

… Foi o melhor patamar de fechamento desde o início de janeiro. O volume financeiro do dia foi de R$ 23,9 bilhões.

… A desistência do governo em incluir a CSLL no PL da desoneração provocou uma festa entre os papéis dos bancos, que subiram em bloco e protegeram a bolsa do impacto da queda das blue chips das commodities.

… Itaú emplacou a maior valorização do setor financeiro: +2,83%, a R$ 35,59. Bradesco ON subiu 1,14%, a R$ 13,31; Bradesco PN, +1,22% (R$ 14,88); Santander unit ganhou 1,17% (R$ 29,30); e BB, +1,29% (R$ 27,47).

… Ainda entre os destaques positivos, CSN Mineração liderou os ganhos do Ibov, com um rali de 6,29%, a R$ 5,24, diante do balanço trimestral que agradou. CSN ocupou a terceira posição da lista, com +4,37%, a R$ 12,19.

… Por outro lado, Natura teve a maior perda do pregão, em reação ao prejuízo reportado pela companhia no 2Tri, que aumentou 17,4% na comparação anual. O papel da empresa levou um tombo de 8,85% (R$ 14,93).

… Corrigindo junto com o petróleo, Petrobras ON cedeu 0,52% (R$ 40,25) e Petrobras PN perdeu 0,62% (R$ 37,11).

… Sem ataques de Israel e após a AIE cortar a projeção de demanda global da commodity em 2024 e 2025, diante da desaceleração da China, o barril interrompeu uma sequência de cinco altas: Brent/out caiu 1,96%, a US$ 80,69.

… O barril devolveu parte do salto de mais de 3% na véspera. Veículos da imprensa estrangeira relataram que Teerã deve adiar o ataque planejado a Israel, enquanto monitora as negociações por um cessar-fogo em Gaza.

… Vale ON recuou 0,44%, a R$ 56,52, enquanto o minério de ferro caiu 0,87% em Cingapura e estável em Dalian.  

PASSOU NO PRIMEIRO TESTE – Sem susto, o PPI divulgado ontem nos EUA deu a sensação de que o processo desinflacionário ocorre combinado a uma desaceleração gradual da atividade, esvaziando o medo de recessão.

… A torcida é para que o CPI reforce este cenário e não desperte novamente o pânico do hard landing.

… Na avaliação da gestora Navellier, “os medos de recessão na economia americana estão diminuindo, mas em grande parte pela crescente confiança de que o Fed cortará as taxas em até 100 pontos-base no restante do ano”.

… Com a inflação ao produtor sob controle, os juros dos Treasuries operaram abaixo de 4%, o dólar caiu contra as principais moedas rivais e as bolsas em NY operaram turbinadas pela perspectiva de relaxamento monetário.

… O índice Nasdaq (+2,43%) voltou ao nível observado antes da turbulência causada pelo payroll e resgatou os 17 mil pontos (17.187,61). O Dow Jones subiu 1,04%, aos 39.765,64 pontos, e o S&P 500 avançou 1,68%, a 5.434,43 pontos.

… No after market, Alphabet recuou 0,82%, monitorando a notícia na imprensa de que o Departamento de Justiça dos EUA pode propor uma divisão do Google como penalidade no caso antitruste vencido contra a gigante de buscas.

… O resultado comportado do PPI levou o juro da Note de 2 anos a furar os 4% e fechar em 3,939%, contra 4,008% na véspera, enquanto a taxa da Note-10 anos veio abaixo de 3,90%, para 3,849%, de 3,902% no pregão anterior.

… No câmbio, o dado de inflação encorajou o índice DXY a registrar queda de 0,56% e voltar para a linha dos 102 pontos (102,559). A moeda que mais subiu na comparação com o dólar foi a libra esterlina (+0,76%, a US$ 1,2871).

… Foi uma reação ao arrefecimento da taxa de desemprego do Reino Unido para 4,2% no trimestre até junho. O euro subiu 0,57%, para a marca de US$ 1,100, e o iene teve leve alta de 0,29%, fechando cotado a 146,78/US$.

EM TEMPO… JBS registrou lucro líquido de R$ 1,715 bilhão no 2TRI24 e reverteu prejuízo do 2TRI23; Ebitda ajustado somou R$ 9,882 bilhões, alta de 121,1% na comparação anual…

… Empresa aprovou a distribuição de R$ 4,436 bilhões em dividendos intermediários, o equivalente a R$ 2,00 por ação, com pagamento em 7/10; ex em 20/8.

REDE D’OR registrou lucro líquido de R$ 1 bilhão no 2TRI, alta de 129,9% na comparação anual; Ebitda somou R$ 2,074 bilhões, avanço de 28,5% ante mesmo período de 2023.

ALLOS registrou lucro líquido de R$ 320,9 milhões no 2TRI, alta de 163,9% na comparação anual; Ebitda ajustado somou R$ 442,4 milhões, avanço de 1,9% em relação ao mesmo período do ano passado.

AREZZO registrou lucro líquido recorrente de R$ 135 milhões no 2TRI, alta de 19% na comparação anual; Ebitda recorrente somou R$ 203 milhões, avanço de 2,6% em relação ao mesmo período de 2023.

GRUPO SOMA registrou lucro líquido de R$ 24,6 milhões no 2TRI, queda de 71,2% na comparação anual; Ebitda somou R$ 201,2 milhões, estável em relação ao 2TRI23.

EVEN registrou lucro líquido consolidado de R$ 101 milhões no 2TRI, alta de 80,2% na comparação anual; Ebitda somou R$ 94 milhões, avanço de 55,2% em relação ao mesmo período de 2023.

VALE concluiu aquisição de participação na Aliança Energia.

3R PETROLEUM informou que a gestora Jive Investments elevou participação para 7,1% das ações e indicou um membro para compor o conselho de administração.

ENEVA registrou lucro líquido de R$ 1,186 bilhão no 2TRI, alta de 204,4% na comparação anual; Ebitda ajustado somou R$ 1,070 bilhão, queda de 9,9% ante mesmo período de 2023.

CEMIG. Lucro líquido recorrente somou R$ 1,134 bilhão no 2Tri, queda de 6,6% na base anual. O Ebitda recorrente subiu 2%, para R$ 1,916 bilhão, e a receita líquida aumentou 7%, para R$ 9,435 bilhões…

… A empresa aprovou pagamento de dividendos adicionais no valor de R$ 1,42 bilhão, ou R$ 0,49 por ação, utilizando o saldo integral da reserva de dividendos obrigatórios não distribuídos; pagamento será feito em 30/8.

XP teve lucro líquido recorde no 2TRI24, de R$ 1,12 bilhão, alta de 14% sobre o 2TRI23; receita bruta cresceu 21% no ano, a R$ 4,5 bilhões, valor recorde para o trimestre.

NUBANK teve lucro líquido ajustado de US$ 563 milhões no 2TRI24, alta de 114% ante 2TRI23; receitas subiram 65% em um ano, para US$ 2,8 bilhões; margem financeira líquida subiu 1,5pp, para 19,8%, em um ano…

… ROE no 2TRI24 foi de 28% e de 33% no caso do lucro ajustado; inadimplência subiu 1,1pp em um ano, para 7%.

BANRISUL registrou lucro líquido de R$ 247,3 milhões no 2TRI, alta anual de 9,2%, em meio a impacto das chuvas no RS…

… Banco revisou seu guidance para 2024, prevendo aumento maior da carteira de crédito e menor da margem financeira.

HELBOR registrou lucro de R$ 8,5 milhões no 2TRI, alta anual de 20,2%; Ebitda somou R$ 61,1 milhões, avanço de 16,5% ante mesmo período de 2023.

ONCOCLÍNICAS registrou lucro líquido de R$ 19 milhões no 2TRI, recuo de 45% em comparação com os R$ 35 milhões registrados no mesmo período do ano anterior; Ebitda registrou alta de 13,7%, para R$ 289,9 milhões.

LWSA registrou lucro líquido de R$ 18,3 milhões no 2TRI24, revertendo prejuízo de R$ 39 milhões no 2TRI23; Ebitda somou R$ 57,8 milhões, alta de 19,4% na comparação anual.

TUPY registrou lucro líquido de R$ 18 milhões no 2TRI, queda de 70% na comparação anual; Ebitda ajustado somou R$ 395 milhões, alta de 19% ante mesmo período de 2023.

LOCALIZA ampliou prejuízo líquido para R$ 570 milhões no 2TRI24 ante R$ 89 milhões no 2TRI23; Ebitda somou R$ 2,3 bilhões, estável na comparação anual.

JALLES MACHADO reverteu lucro e tem prejuízo de R$ 2,4 milhões no 1TRI de 2024/25; Ebitda ajustado caiu 10,1% no ano, para R$ 243,9 milhões.

HIDROVIAS DO BRASIL registrou prejuízo de R$ 56,2 milhões no 2TRI, revertendo lucro líquido de R$ 117,9 milhões de um ano antes; Ebitda consolidado somou R$ 76,2 milhões, queda de 76,7% ante mesmo período de 2023.

RAÍZEN reverteu lucro e tem prejuízo líquido ajustado de R$ 6,9 milhões no 1TRI24/25; Ebitda ajustado somou R$ 2,313 bilhões, queda anual de 29,1%.

UNIPAR aprovou 9ª emissão de debêntures, no valor de R$ 750 milhões.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

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