Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[16/02/24]

… A Vale confirmou na noite de ontem que terminou de “forma inconclusiva” a reunião do conselho de administração para decidir se o CEO, Eduardo Bartolomeo, sai ou permanece no comando. Em nota, a mineradora sinalizou novo encontro nos próximos dias, mas sem data certa, arrastando a novela. Na agenda doméstica desta 6ªF, Galípolo (BC) participa de live da Bradesco Asset, às 10h, neste momento em que o mercado se questiona sobre as chances de Selic terminal de um dígito. Mas a atenção dos negócios hoje estará concentrada mesmo é nos EUA. O PPI de janeiro (10h30) e as expectativas de inflação de um ano e cinco anos da Universidade de Michigan (12h) servem de termômetro aos preços, depois do choque desta semana com o CPI.

… O índice cheio dos preços ao produtor deve reverter a queda de 0,1% em dezembro e registrar alta de 0,1% em janeiro. Na base anualizada, a expectativa é de um avanço de 0,70%, contra 0,98% na medida anterior.

… O PPI tem menos importância do que CPI, que, por sua vez, é menos importante que o PCE, este sim olhado bem de perto pelo Fed e com pouco peso em sua metodologia da maior pressão observada no CPI: habitação.

… Mas num momento em que cada vírgula conta, o PPI, que não costuma chamar tanta atenção, está no foco.

… Ontem à noite, durante participação em evento, o Fed boy Raphael Bostic (vota) foi mais um a desqualificar como tendência o CPI de janeiro mais alto do que o esperado. Sinalizou que o juro pode não demorar para cair.

… Segundo ele, embora a luta contra os preços ainda não tenha acabado e o Fed ainda busque provas de queda sustentável na inflação, o momento adequado para a política monetária menos restritiva “está se aproximando”.

… Mais três integrantes do Fed falam hoje: Tom Barkin (10h), Michael Barr (11h10) e Mary Daly (14h10).

… Divulgadas ontem, a queda inesperada da produção industrial nos EUA e as vendas no varejo mais fracas do que o previsto em janeiro (leia mais abaixo) deram alguma mexida nas apostas para o ciclo de cortes de juros pelo Fed.

… Na ferramenta de monitoramento do CME, a chance de o relaxamento monetário começar só em junho continua amplamente majoritária, em torno de 80%, mas aumenta a precificação de uma queda mais agressiva no ano.

… Cresceu para quase 20% a aposta de redução de 125 pb até dezembro, embora 100 pb ainda ganhe (31,6%).

O RACHA NA VALE – O Broadcast apurou que, durante a reunião extraordinária do conselho de administração da mineradora sobre o futuro de Bartolomeo, o representante da Cosan, Luiz Henrique Guimarães, se absteve de votar.

… O seu nome circula entre os mais cotados para o cargo de CEO, em caso de Bartolomeo não ser reconduzido.

… Ainda segundo fonte, a Previ, que tem 2 dos 13 assentos no colegiado, defendeu o encerramento do contrato de Bartolomeo e início do processo sucessório, e contou com o apoio da Bradespar, braço de investimento do Bradesco.

… Já dois conselheiros independentes e quatro estrangeiros manifestaram a preferência pela permanência do executivo. Três estrangeiros são independentes e um representa o Mitsui, que detém 6,31% do capital social da Vale.

… Inicialmente, as expectativas eram de que o conselho de administração da mineradora decidisse sobre a sucessão até o fim de janeiro, quatro meses antes do fim do mandato de Bartolomeo, que termina em 26 de maio.

… O processo, no entanto, foi tumultuado pela tentativa fracassada de Lula de emplacar Mantega no comando. Como ainda não foi ontem que a sucessão ganhou um desfecho, as ações podem continuar acusando desconforto.

MAIS AGENDA – Três dados de inflação saem aqui: IGP-10/fevereiro (8h) e prévias do IPC-Fipe (5h) e IPC-S (8h).

… Nos EUA: as construções de moradias iniciadas em janeiro (10h30) e o relatório da Baker Hughes sobre os poços de petróleo em operação (15h). O BC da Rússia divulga decisão de política monetária às 7h30.

RICO DINHEIRINHO – Além da força do petróleo e retomada das negociações de venda de participação da Novonor na Braskem, tem mais coisa por trás das máximas de ontem da Petrobras. Está todo mundo de olho nos dividendos.

… Prevendo rendimento de dividendos de 16% para este ano e 12% em 2025, o Bradesco BBI, por exemplo, elevou nesta 5ªF de R$ 38 para R$ 48 o preço-alvo do papel PN, que disparou 3,20%, a R$ 42,30. ON subiu 2,84% (R$ 43,51).

… Desde a semana passada, quando o mercado considerou sólido o relatório do 4Tri de produção e vendas, várias casas (Safra, Citi, BTG Pactual, XP e Ativa) passaram a ver espaço para dividendos extraordinários.

… Vai ser esperado com ansiedade e expectativa o balanço trimestral da Petrobras, programado para 7/3.

… Impulsionado pela estatal, o Ibovespa conseguiu sair da sequência de quatro quedas seguidas, em alta de 0,62%, aos 127.804,13 pontos, e volume financeiro de R$ 22,9 bilhões.

… O Ibovespa está sobrevendido, com 73% das ações abaixo da média, depois de um início de ano centrado na realização de lucros, calcula o Itaú BBA.

… O banco considera esse cenário insuficiente para indicar tendência de queda de longo prazo, mas disse ser preciso um gatilho para ativar maior convicção no mercado.

… A alta do petróleo elevou Prio (+4,75%, a R$ 44,57) e PetroReconcavo (+3,82%, a R$ 22,54).

… O dólar mais fraco apoiou uma alta de 1,54% do petróleo Brent, a US$ 82,86 o barril, no contrato para abril. O WTI do mesmo prazo subiu 1,61%, a US$ 77,59, ignorando o relatório mensal da AIE.

… A entidade antecipou aumento de oferta e desaceleração do crescimento da demanda em 2024.

… Usiminas (+5,56%, a R$ 9,88) liderou as altas do Ibov e CSN subiu 3,13%, a R$ 18,43.

… Já Vale caiu 0,32% (R$ 65,51), apesar da alta de 0,28% no minério, em meio à nova reunião do Conselho de Administração para tratar da definição do CEO da mineradora, que ainda não teve um final.

… Também pesou a expectativa do Citi de que a provisão para o desastre de Mariana (MG), em 2015, pode ter acréscimo de cerca de US$ 3 bilhões. A BHP anunciou provisão extra de US$ 3,2 bilhões.

… Os bancos, na maioria, subiram: Itaú Unibanco, +0,85% (R$ 34,58); Santander unit, +0,81% (R$ 28,47); Bradesco PN, +0,45% (R$ 13,43); e Banco do Brasil, +0,02% (R$ 58,36). Bradesco ON cedeu 0,16%, a R$ 12,22.

… As maiores perdas ficaram com Locaweb (-3,30%, a R$ 5,28), Natura (-2,51%, a R$ 16,28) e Carrefour Brasil (-2,51%, a R$ 11,25).

… Câmbio e juros tiveram sessão fraca. Sem novidades no front interno, esses ativos oscilaram pouco, diante da baixa moderada na moeda americana e nos rendimentos dos Treasuries.

… O dólar à vista fechou perto da estabilidade (+0,07%), a R$ 4,9686. Um valor “justo” para a moeda seria de cerca de R$ 4,70, segundo estudo do Bradesco.

… O banco espera queda da moeda americana a este nível até dezembro, em parte como reflexo de um cenário de contas externas sólidas no Brasil.

… Mas alerta que o real deve permanecer mais depreciado no primeiro semestre, diante de incertezas externas – a queda de juro nos EUA – e domésticas – a dinâmica fiscal.

… As taxas dos DIs fecharam de lado, com pequena queda nos vencimentos curtos e estabilidade nos longos. O juro para Jan25 caiu a 10,015% (de 10,020%). O DI Jan26, a 9,810% (de 9,817%). O Jan27, a 9,985% (de 9,994%).

… O Jan29 fechou estável em 10,440%, assim como o Jan31, em 10,680%. O Jan33 subiu a 10,800% (de 10,797%).

ZERO A ZERO – A valorização das bolsas em NY ontem parece ter sido mais uma evidência de como foi exagerada a reação dos ativos ao CPI dos EUA, na 3ªF.

… Pelo segundo dia consecutivo, os mercados de ações em Wall Street subiram e praticamente empataram com os níveis de 6ªF passada. Os juros dos Treasuries caíram e também o dólar desvalorizou.

… O S&P 500 marcou o 11º fechamento recorde do ano, ao subir 0,58%, aos 5.029,77 pontos. O Dow Jones avançou 0,91% (38.773,52). O Nasdaq teve alta de 0,30% (15.906,17).

… Bancos foram bem, depois das quedas recentes, algumas provocadas por preocupações com os créditos para o mercado imobiliário comercial dos EUA. Goldman Sachs, JPMorgan, Citi, BofA e Morgan Stanley subiram cerca de 2%.

… Wells Fargo avançou mais de 7% depois que reguladores dos EUA suspenderam restrições enfrentadas pelo banco desde 2016, em razão de um escândalo de abertura de contas falsas.

… O investidor aproveitou para ir às compras nas bolsas em NY, diante de indicadores fracos de atividade, que deram alguma esperança de que o Fed possa aliviar os juros mais rápido, embora não seja esta a aposta dominante.

… As vendas no varejo caíram 0,8% em janeiro ante dezembro e vieram bem piores do que a previsão de -0,1%. Ainda o dado de dezembro foi revisado para baixo, de +0,6% para +0,4%.

… O indicador ajudou a acalmar os nervos dos investidores em relação a um suposto superaquecimento da demanda do consumidor, especialmente depois do CPI mais salgado em janeiro.

… A produção industrial caiu 0,1% no mês passado, ante dezembro, contra uma expectativa de aumento de 0,3%. Também neste caso, o dado de dezembro foi revisado em baixa, de +0,1% para zero.

… Os dados ajudaram a queimar prêmios nos Treasuries, mas os rendimentos chegaram ao fim do dia em NY longe das mínimas. O juro da note de 2 anos caiu 8 pb, para desacelerar a queda para 1,3 pb, a 4,569% (de 4,582%).

… A taxa da T-Note de 10 anos chegou a ficar abaixo de 4,20%, mas retomou o nível no começo da tarde, chegando ao fim da sessão em 4,227% (de 4,250%). O yield do bond de 30 anos cedeu a 4,413% (de 4,436%).

… Estendendo a queda da véspera, o índice DXY recuou 0,41%, a 104,296 pontos, com destaque para o euro (+0,41%), a US$ 1,0773.

… Em discurso no Parlamento Europeu pela manhã, Lagarde (BCE) descartou a possibilidade de apressar cortes de juros e arriscar um repique da inflação.

… Pablo Hernández de Cos, dirigente do BC da Espanha, disse que o próximo passo do BCE será o corte de juros, mais que isso ainda deve levar algum tempo.

… Voz dissonante, Edward Scicluna (BC de Malta), disse ontem que o BCE deveria “parar de inventar desculpas”, reconhecer que a inflação está caindo e considerar corte de juros já em março.

… Apesar de o Japão e Reino Unido terem entrado em recessão técnica, o iene e a libra valorizaram, em aparente correção de perdas recentes.

… O iene subiu 0,37%, a 149,98/US$. A libra chegou a cair após a divulgação do PIB do Reino Unido, mas no fim do dia se recuperou, avançando 0,28%, a US$ 1,2598.

… A economia britânica recuou 0,3% no 4Tri de 2023, ante o 3Tri, que já havia caído 0,1% ante o 2Tri. Analistas esperavam estabilidade do período.

… Apesar da recessão, a dirigente do BC inglês Megan Greene defendeu a política monetária restritiva do BoE e advertiu serem necessários mais sinais de moderação da inflação, antes de considerar reduzir juros.

… Ela destacou que a inflação de serviços britânica é mais preocupante que em outras regiões.

EM TEMPO… O governador de SP, Tarcísio de Freitas, afirmou que, após resistências dos vereadores à privatização da SABESP, o governo conseguiu “virar a chave” e que “não teremos dificuldade para chegar a um acordo”…

… A privatização da companhia prevê R$ 68 bi de investimentos até 2029, podendo chegar a R$ 260 bi até 2060…

… Após a publicação ontem de documentos sobre a privatização para consulta pública, o governo estadual reforçou o cronograma do processo. A consulta terá prazo de 30 dias, com encerramento em 15 de março…

… Em abril, haverá a reunião da Unidades Regionais de Água e Esgoto (Urae) 1 e, na metade do ano, o calendário prevê a precificação da oferta. O governo já anunciou a escolha do modelo de follow-on (oferta subsequente).

HAPVIDA aprovou novo programa de recompra de até 200 milhões ações, com duração de 18 meses.

PETZ. Citi reduziu preço-alvo da ação da empresa de R$ 4,80 para R$ 4,00, reiterando recomendação neutra…

… Para o banco, o 4TRI foi mais um período desafiador para a companhia, marcado por uma desaceleração sequencial na receita e maiores despesas operacionais.

INTER. Citi reduziu recomendação do papel de compra para neutra e cortou preço-alvo de US$ 6,30 para US$ 6,00…

… Para o banco, o Inter mantém bom impulso operacional, acelerando a carteira de empréstimos e melhorando a rentabilidade (ROE).

LIGHT. Erro operacional do Itaú fez credores da companhia receberem pagamento de juros sobre debêntures de uma série emitida em 15 de agosto de 2020…

… Banco disse que “está realizando a regularização dos créditos feitos indevidamente na conta dos debenturistas, de modo que não haja qualquer prejuízo para a companhia ou seus investidores”. (Valor)

GAFISA vai investigar possíveis prejuízos causados pela Esh Capital à companhia.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

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