Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[05/07/24]

… NY volta do feriado com o payroll prometendo influenciar as apostas para os juros nos EUA, após a ata do Fomc (4ªF), apontar o mercado de trabalho como variável decisiva para os próximos passos do Fed. Com a inflação e a atividade projetando desaceleração, a preocupação é com o emprego, que ainda pode adicionar pressão sobre o consumo. O relatório de junho (9h30), tende a reforçar as expectativas do primeiro corte da taxa americana em setembro se vier mais fraco, o que contribuiria com a recuperação dos ativos domésticos. Nesta 5ªF, o mercado repercutiu o compromisso assumido pelo presidente Lula com o arcabouço fiscal, se desfazendo das posições defensivas no dólar, que fechou abaixo de R$ 5,50, esvaziando as chances de alta da Selic neste ano. Também os esforços para a regulamentação da reforma tributária na próxima semana ajudaram no bom humor.

… O governo enviou à Câmara pedido de urgência constitucional para a tramitação do primeiro projeto de lei da regulamentação, para pular a etapa das comissões e ser votado direto no plenário.

… O acordo na Câmara é para votar o texto o mais rápido possível, antes do recesso parlamentar (dia 17).

… O relatório preliminar foi apresentado ontem pelo grupo de trabalho responsável pela proposta e a expectativa é que a votação no plenário ocorra entre 4ªF e 5ªF, segundo o cronograma traçado por Lira.

… A principal novidade da proposta foi a inclusão de carros elétricos no Imposto Seletivo. Já os caminhões foram retirados, para evitar o encarecimento do frete, segundo o deputado Reginaldo Lopes (PT). 

… Os jogos de azar (apostas esportivas e loterias) também serão taxados com o “imposto do pecado”, além dos refrigerantes, bebidas alcoólicas e cigarros. O relatório não incluiu a carne na cesta básica com imposto zero.

… Lula e a bancada do agronegócio, contudo, devem continuar com a pressão nos próximos dias para que as proteínas não sejam tributadas. A decisão será política e deve acontecer nas negociações no plenário da Câmara.

… Os deputados também devem decidir por meio de destaque, no dia da votação, se o Imposto Seletivo incidirá sobre as armas. Alckmin considera um “equívoco” não taxar os armamentos. “Tem que desonerar comida”, disse.

… Já o eventual aumento do cashback, sistema de devolução de impostos para quem ganha até meio salário-mínimo, vai para a deliberação do Colégio de líderes. O PT quer cashback de 100% da CBS para água, luz e esgoto.

… No texto atual, a devolução é de 50%. Outro pleito é elevar o cashback para telecomunicações de 20% para 50%.

… A urgência constitucional pedida pelo governo à Câmara para a regulamentação da reforma tributária vale também ao Senado. Com isso, os senadores terão 45 dias para votar o texto após a aprovação pelos deputados.

DOIS EM UM – O segundo grupo de trabalho da regulamentação da reforma tributária deve divulgar seu relatório na 2ªF e agora espera-se que a votação ocorra antes do recesso, junto com a primeira proposta.

… Esta semana, Lira havia sinalizado que a votação do segundo projeto ficaria para o início de agosto, após o retorno do recesso, porque não haveria tempo hábil para avançar com os dois textos ao mesmo tempo.

… Mas os membros do GT resolveram fazer um apelo ao presidente da Câmara para votar tudo junto.

… Segundo fontes do Broadcast, já existe um acordo com Estados e municípios sobre o relatório, que trata do Comitê Gestor e da distribuição da receita do Imposto Sobre Bens e Serviços (IBS) para os entes federativos.

… Por isso, a avaliação é que o parecer também já pode ser apreciado no plenário da Câmara na semana que vem.

OS CORTES – No Estadão, o Ministério da Previdência Social prevê que a operação de revisão de benefícios sociais supervisionados pela pasta seja iniciada no próximo dia 23, como parte do esforço para cortar R$ 25,9 bilhões do Orçamento de 2025.

… Um dos focos principais do pente-fino são os benefícios por incapacidade temporária, o antigo auxílio-doença, e permanente. A expectativa é de que benefícios que são pagos irregularmente possam ser cancelados.

… A Previdência trabalha com um público-alvo de 800 mil pessoas que podem ser convocadas para esse processo de revisão, que será feita por meio de perícias médicas.

PAYROLL – O consenso é de criação de 200 mil empregos em junho, contra 272 mil em maio, com a taxa de desemprego mantida em 4%, mas recuo do aumento do salário médio por hora trabalhada, de 0,4% em maio para 0,3% em junho.

… Ainda lá fora, logo cedo (6h40), o Fed boy John Williams participa de painel. Na França, Lagarde tem evento às 14h15. Entre os indicadores, além do payroll, saem os dados da Baker Hughes (14h) de poços de petróleo em operação.

… O primeiro-ministro da Hungria, Viktor Orbán, deve se encontrar hoje com o presidente da Rússia, Vladimir Putin, logo após sua primeira visita a Kiev desde o início da guerra, na tentativa de mediar um acordo de paz.

REINO UNIDO – Em vitória de lavada, os trabalhistas conquistaram 410 das 650 cadeiras do Parlamento britânico e puseram fim ao ciclo de 14 anos de governos conservadores. Keir Starmer será o novo premiê, tirando Rishi Sunak do poder.

… Na primeira reação ao resultado das eleições no Reino Unido, que já estava precificado, em boa parte, a libra registrou leve alta. O ING acredita que o quadro político não altera previsão de corte de juro pelo BoE em agosto.

SEM AGENDA – Aqui, não há indicadores econômicos previstos para hoje.

… Galípolo segue cobrindo as férias de Campos Neto e terá reuniões fechadas hoje, em São Paulo, com agentes do mercado (Adam Capital, Brasil Warrant, JGP e SulAmérica) para tratar de conjuntura econômica.

… O ministro Fernando Haddad acompanha Lula nesta manhã (9h30) em visita a universidade em Osasco.

A ARTE DE COMUNICAR BEM – A promessa fiscal do governo Lula de corte de R$ 26 bilhões em despesas obrigatórias no próximo ano ainda terá que se provar na prática, mas foi celebrada pelos mercados domésticos.

… A avaliação entre os especialistas é que a autorização do presidente para a equipe econômica cortar este valor sinaliza compromisso e torna mais factível a meta de déficit zero prevista para as contas públicas neste ano.

… Caso o mercado continue acreditando no arcabouço e o governo siga dando indicações concretas neste sentido, o dólar pode voltar para perto de R$ 5, acredita o economista-chefe do Banco Master, Paulo Master.

… Em entrevista ao Investing, ele avalia que a recente investida da moeda americana para R$ 5,70 se deveu a uma crise de confiança do mercado financeiro, mas não a uma crise real da economia, que segue positiva.

… Aliados do Planalto também confiam que o ataque especulativo contra o real mencionado por Lula possa ser freado, diante da nova abordagem do presidente em relação ao BC, evitando ruídos e amenizando os atritos.

… Em clima ontem de maior entusiasmo com o controle fiscal do governo, o dólar furou R$ 5,50 e o DI afundou, reduzindo a precificação de alta da Selic no próximo Copom, mas não eliminando de vez esta probabilidade.

… Sempre cético, o investidor precisa ver para crer se o governo entregará o corte de gastos que prometeu.

… Por isso, a curva do DI ainda preserva uma chance isolada (24%) de a taxa básica de juro retomar o ciclo de aperto este mês (dia 31). Mas a aposta já é bem menor do que os 80% no pico de estresse de Lula com RCN.

… Hoje, os negócios globais passam pelo teste de fogo do payroll. Se vier fraco, o relatório de emprego nos EUA pode abrir mais uma onda de queima de prêmios de risco nos juros futuros e catalisar a queda do dólar.

… Ontem, o DI Jan/25 fechou na mínima de 10,610% (contra 10,695% no pregão anterior); Jan/26, a 11,275% (de 11,530%); Jan/27, a 11,590% (de 11,840%); Jan/29, a 11,990% (de 12,200%); e Jan/31, a 12,130% (12,270%).

… No câmbio, o dólar à vista fechou em baixa de 1,47%, cotado a R$ 5,4864. Mas o real ainda amarga o pior desempenho contra a moeda americana entre as divisas de mercados emergentes no acumulado do ano.

… O mercado vai cobrar que o governo leve a sério o rigor fiscal, para não ficar tudo só na promessa.

… Ainda no noticiário positivo desta 5ªF, a balança comercial teve superávit de US$ 6,711 bi em junho, acima do esperado (US$ 5,405 bi), levando o governo a revisar em alta o saldo do ano, para US$ 79,2 bi, de US$ 73,5 bi.

… No exterior, na véspera do payroll, o dia também foi de baixa do dólar, ainda repercutindo indicadores recentes mais fracos da economia americana, que reforçam a esperança de corte pelo Fed em setembro.

… Investidores também monitoraram as eleições parlamentares no Reino Unido. A libra esterlina avançou 0,13%, a US$ 1,2765, antecipando a vitória folgada do Partido Trabalhista, confirmada depois do fechamento.

… O euro subiu 0,25%, a US$ 1,0815, com chance de pausa no corte de juro pelo BCE na reunião deste mês. Em entrevista à TV portuguesa no início da noite de ontem, Lagarde recomentou alerta à inflação de serviços.

… Já o colega Mário Centeno, muito dovish, disse ser possível cortar juros em todas as reuniões deste ano.

… O índice DXY do dólar caiu 0,26%, para 105,129 pontos, e o iene registrou leve alta de 0,19%, a 161,19/US$.

A UNIÃO FAZ A FORÇA – A queda das duas principais blue chips de commodities do Ibov (Vale e Petrobras) não comprometeu a quarta alta do índice, porque 80% dos ativos negociados na carteira fecharam no positivo.

… O Ibovespa terminou a sessão com ganho moderado de 0,40%, aos 126.163,98 pontos, diante da melhora da percepção fiscal. O volume financeiro fraco, de R$ 16,3 bilhões, foi esvaziado pelo Independence Day em NY.

… Analista disse ao Broadcast que a queda recente do dólar desencadeou uma rotação no mercado, com investidores reduzindo exposição à moeda e migrando para ativos cíclicos que se beneficiam da queda de juros.

… Papéis sensíveis ao DI se destacaram, justamente, entre as maiores altas do dia. No topo do ranking positivo, Vamos saltou 8,43% (R$ 8,75). Em seguida, Pão de Açúcar ganhou 7,33% (R$ 2,93) e Renner, +6,44% (R$ 13,23).

… Os principais bancos também ajudaram a manter o Ibovespa no azul: Itaú (+0,15%; R$ 32,91), Bradesco ON (+0,27%; R$ 11,24), Bradesco PN (+0,41%; R$ 12,32) e BB (+0,52%; R$ 26,85). Santander ficou estável: R$ 27,58.

… Descolada do minério de ferro (+1,77%), que emplacou a sétima alta consecutiva na China, Vale caiu 0,50%, cotada a R$ 63,86. Petrobras persistiu na trajetória negativa: ON, -1,35% (R$ 39,59); e PN, -1,37% (R$ 37,32).

… Lá fora, o dólar fraco garantiu leve alta do petróleo, com o Brent para setembro (+0,10%) valendo US$ 87,34.

EM TEMPO… NATURA fará a 13ª emissão de debêntures, no valor de R$ 1,326 bilhão.

PETRORECÔNCAVO vendeu 50% da participação em 7 concessões no RN para Mandacaru por US$ 5 milhões.

VIBRA anunciou programa de recompra de até 98,6 milhões de ações em circulação, limitado a R$ 1,2 bilhão.

AUREN ENERGIA chegou a acordo para comprar 100% da Esfera Energia; valor da negociação não foi divulgado.

CEMIG aprovou programa de demissão voluntária de até 430 funcionários.

ISA CTEEP. Silvia Diniz Wada, atual diretora de Estratégia e Desenvolvimento de Negócios, foi eleita diretora de finanças e RI; executiva substituirá Carisa Santos Portela Cristal, que deixa a empresa.

ECORODOVIAS aprovou a 14ª emissão de debêntures, no valor de R$ 2,1 bilhões.

CARREFOUR aprovou em AGE incorporação do Grupo Big Brasil, adquirido em 2022.

BANCO DO BRASIL já renegociou R$ 500 milhões em dívidas para cerca de 10 mil clientes no programa Desenrola Pequenos Negócios desde 13/5.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

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