Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[09/07/24]

… Começa às 11h o depoimento de Jerome Powell no Senado dos Estados Unidos para comentar o relatório semianual de política monetária. Trata-se de uma fala importante, que poderá reforçar ou corrigir as expectativas majoritárias de um primeiro corte do juro pelo Fed em setembro. As apostas ganharam força após o PCE e o payroll sinalizarem inflação e mercado de trabalho em desaceleração. No fim da noite, é a vez do CPI e do PPI na China. Aqui, a agenda é fraca e a liquidez esvaziada pelo feriado de 9 de Julho, que fecha os bancos em São Paulo nesta 3ªF. Muita gente emendou no mercado, embora a B3 tenha expediente normal. Já em Brasília, o esforço é pela votação da regulamentação da reforma tributária, que pode ocorrer amanhã ou 5ªF na Câmara.

… Hoje, o relatório do 1º projeto será apresentado ao colégio de líderes e o porta-voz do grupo de trabalho, deputado Reginaldo Lopes (PT), disse que há espaço para introduzir mais medidas que combatem fraude e sonegação.

… “Nós estamos estudando incluir outros pedidos na cesta básica, inclusive a carne.”

… Sobre os carros elétricos, a proposta para o imposto seletivo sobre veículos é de proporcionalidade do potencial de poluição.

… Já as montadoras de automóveis instaladas no Nordeste entre 2027 e 2032 ganharam no parecer mais benefícios, com acesso a um crédito presumido de quase o dobro da proposta original da Fazenda, segundo apurou o Estadão.

… A equipe econômica propôs que o benefício tributário começasse em 8,7% em 2027 e o texto atual prevê 14,5%.

… No fim da tarde, o GT do Comitê Gestor e Distribuição da Receita do IBS designou o deputado Mauro Benevides Filho (PDT) para ser o relator-geral do 2º projeto, que vai estruturar o comitê responsável para gerir o Imposto sobre Bens e Serviços.

… Os deputados tentam uma votação conjunta com o 1º projeto. Mas Lira disse que o texto só será apreciado após o recesso.

… Na sessão de apresentação do relatório, nesta 2ªF, o deputado Pedro Campos (PSB) disse que o 2º projeto está pronto para ser submetido ao plenário da Câmara. Já Benevides destacou que o texto tem “muito mais convergências” do que o 1º projeto.

… No relatório do 2º projeto são tratados os temas que estavam já tratados no PLP 108, como o Imposto de Transmissão de Bens Imóveis (TBI), o Imposto sobre Transmissão Causa Mortis e Doação (ITCMD) e a contribuição para a iluminação pública.

… Os grandes patrimônios serão cobrados pela alíquota máxima do Imposto sobre Transmissão Causa Mortis e Doação (ITCMD).

… Benevides disse que foi criado um meio-termo para a cobrança do ITCMD. Os planos de previdência com prazo superior a cinco anos estarão isentos. A cobrança para prazo inferior a cinco anos vale apenas para VGBL e não para o PGBL.

… O GT propôs mudanças também no Imposto de Transmissão de Bens Imóveis (ITBI), que poderá ser cobrado no momento da formalização do contrato de compra e venda, o que deverá coibir os chamados contratos de gaveta.

… Benevides esclareceu ainda que o Comitê Gestor funcionará em Brasília e vai orientar a fiscalização, o lançamento e a cobrança do imposto, a representação administrativa, a cobrança judicial e extrajudicial e a questão da dívida ativa.

… Outra mudança em relação ao texto original do governo foi a ampliação do prazo máximo da cobrança para 12 meses.

FISCAL – A mudança nos pisos mínimos de gastos com Saúde e Educação, hoje vinculados à arrecadação, não é suficiente para resolver os problemas do Orçamento e bancar os recursos necessários em outras áreas.

… A conclusão é de estudo do Tesouro obtido pelo Estadão, que aponta que o crescimento das despesas obrigatórias, como salários, aposentadorias e benefícios assistenciais, continuarão pressionando o arcabouço.

… Além disso, especialistas afirmam que a diminuição do piso da Saúde aumentaria a participação das emendas parlamentares no orçamento do setor, elevando ainda mais o poder das indicações políticas nos recursos.

… Isso poderia causar uma distorção no financiamento dos serviços públicos entre as regiões do Brasil.

MAIS AGENDA – Antes de Powell participar de audiência no Senado, o colega de Fed Michael Barr discursa em conferência (10h15). Já a diretora do BC americano Michelle Bowman participa de evento à tarde (14h30).

… Janet Yellen (Tesouro) testemunha na Câmara, às 11h. Não há indicadores previstos nos EUA e aqui.

BIDEN – Uma reunião hoje da bancada democrata da Câmara pode aumentar o número de deputados que pedem ao presidente para desistir da disputa pela Casa Branca. Até agora, pelo menos nove membros da Casa pediram que ele se afaste.

… Entre os observadores de Washington, o sentimento é de que os próximos dias serão críticos para a candidatura de Biden.

… Nesta 2ªF, Biden escreveu em uma carta que está “firmemente comprometido em permanecer nesta corrida, em correr esta corrida até o fim e em derrotar Donald Trump”. E fez um apelo para cessarem as pressões.

… “O partido falou. O indicado democrata sou eu. Não podemos perder mais tempo nos distraindo.”

… No programa Morning Joe da MSNBC, ele mandou um recado aos financiadores de sua campanha: “Não me importa o que os milionários pensam. Quero o apoio deles, mas não é por isso que estou concorrendo.”

GRITO DE INDEPENDÊNCIA – Foi visto ontem com bons olhos pelo mercado o reajuste dos combustíveis pela Petrobras, que sinaliza autonomia da gestão Magda, esvaziando a percepção de ingerência política.

… Os aumentos de R$ 0,20 no litro da gasolina e de R$ 3,10 no botijão de GLP a partir de hoje evidenciam que a companhia está disposta a brigar para reduzir a defasagem em torno de 18% contra os preços no exterior.

… As boas práticas de governança falaram mais alto do que o temor do efeito inflacionário da decisão, que tem impacto calculado entre 16 e 21 pontos-base no IPCA entre julho e agosto, segundo economistas no Broadcast.

… Ignorando o peso da decisão sobre a inflação, os contratos futuros de juros fecharam com viés de baixa, reproduzindo o sentimento de alívio com a indicação de que a Petrobras se mostrou imune a interferências.

… O contrato de DI Jan/25 pagou 10,590% (contra 10,596% no pregão anterior); Jan/26, 11,210% (de 11,240% na última 6ªF); Jan/27, 11,510% (de 11,550%); Jan/29, 11,900% (de 11,930%); e Jan/31, 12,010% (de 12,020%).

… Apesar de o DI ter descontado os riscos, o reajuste dos combustíveis provocou uma onda de revisões em alta no IPCA do ano. A projeção do Bradesco, que passou a prever Selic estável até fim/25, passou de 3,8% a 4,1%.

… O BTG Pactual elevou a previsão de 4,2% para 4,4%; a Quantitas, de 4,1% para 4,3%; Warren, de 4,10% para 4,28%; a ASA, de 3,9% para 4,0%; e a JF Trust reestimou a aposta para a inflação do ano de 4,27% para 4,47%.

… A puxada nas estimativas deve se refletir no boletim Focus da semana que vem. Ontem, o levantamento apontou que a mediana para IPCA de 2024 subiu de 4% para 4,02%, mais de 1pp acima do centro da meta (3%).

… A estimativa para 2025, horizonte relevante da política monetária, teve piora marginal, de 3,87% para 3,88%.

… No câmbio, a espera pela agenda importante da semana levou o dólar a quebrar a sequência de três quedas, com baixa acumulada de 3,57% no período. Mas subiu pouco (+0,26%) e seguiu abaixo de R$ 5,50, a R$ 5,4766.

… Ouvido na Folha por Adriana Fernandes, o presidente do Conselho de Administração do Bradesco, Luiz Carlos Trabuco, considerou exagerada a ideia de que o Brasil se encaminha ao abismo por causa da pressão do dólar.

… “Como falar em crise num país com fundamentos positivos como o crescimento de 2% ao ano, desemprego em queda, recuperação da renda, inflação dentro da meta e balança comercial robusta?”, questionou.

COMBUSTÍVEL À BOLSA – De pouquinho em pouquinho, o Ibov segue subindo e conseguiu driblar ontem, por mais um dia, uma realização de lucro, tendo o reajuste da Petrobras como motor para a sexta alta seguida.

… O índice à vista fechou em leve alta de 0,22%, aos 126.548,34 pontos, com volume financeiro de R$ 19,2 bi.

… Animadas pela gasolina e GLP mais caros, que indicam que a nova cúpula da Petrobras está seguindo as forças de mercado, as ações da companhia registraram altas firmes: ON, +2,33% (R$ 41,22); PN, +2,45% (R$ 38,44).

… O otimismo esteve descolado do petróleo, que precificou as negociações para possível cessar-fogo em Gaza e o impacto modesto do furacão Beryl no Golfo do México. O Brent/setembro caiu 0,91%, cotado a US$ 85,75.

… A força dos papéis da Petrobras foi decisiva para neutralizar o impacto negativo na Vale (-0,79%, a R$ 63,10), que sentiu o tombo do minério (-3,34%), e dos bancos, que fecharam o pregão majoritariamente no vermelho.

… Itaú caiu 0,18% (R$ 32,87), Banco do Brasil baixou 1,65% (R$ 26,29) e Santander perdeu 2,10% (R$ 26,54). Por sua vez, Bradesco PN ficou estável, a R$ 12,46, e Bradesco ON registrou elevação discreta de 0,18%, a R$ 11,34.

… Na liderança do ranking positivo do Ibovespa, Weg avançou 5,40%, a R$ 44,47, depois que o Bank of America (BofA) elevou a recomendação da ação de neutra para compra e o preço-alvo de R$ 44 para R$ 52.

WAIT AND SEE – Em compasso de espera pela agenda forte da semana nos EUA (Powell + CPI), os mercados em NY preferiram evitar o risk-on, adotando oscilações mais moderadas e contidas para não ficarem a descoberto.

… Pontualmente, no pregão de ontem, os juros dos Treasuries chegaram a adotar fôlego mais firme de queda, embalados pelo recuo de 0,2pp nas expectativas de inflação de 1 e 5 anos apontado por pesquisa do Fed de NY.

… Mas, ao longo do dia, reduziram o alívio, em clima de esperar para ver. A taxa da Note de 10 anos caiu levemente, para 4,274%, contra 4,278% no fechamento de 6ªF, e a de 2 anos subiu a 4,628%, de 4,602%.

… No câmbio, o ímpeto de alta do dólar foi limitado, mas o índice DXY (+0,12%) voltou aos 105,00 pontos.

… Refletindo principalmente as incertezas econômicas após o resultado das eleições na França, o euro caiu 0,14%, a US$ 1,0826, enquanto a libra esterlina terminou o pregão na estabilidade, cotada a US$ 1,2809.

… Como nenhuma força política conseguiu maioria absoluta na Assembleia Nacional francesa, a percepção entre os investidores é de que a composição dificultará a formação de um consenso para a estratégica fiscal.

… No Reino Unido, o novo premiê, Keir Starmer, reiterou o discurso cauteloso sobre a agenda econômica que pretende adotar. Sem intervenções cambiais do Japão até aqui, o iene fechou estável (+0,01%), a 160,78/US$.

… Quase todo dia as bolsas em NY batem recordes históricos e ontem não foi diferente. Apesar do dia sem novidade, o S&P 500 (+0,10%, a 5.572,85 pontos) e o Nasdaq (+0,28%, a 18.403,74 pontos) seguiram no high.

… O Dow Jones fechou estável (-0,08%), a 39.344,79 pontos, à espera dos drivers da semana. Em meio à bolha da IA, que até agora não estourou, cresce o debate sobre quando Wall Street entrará em bom ponto de venda.

… Estrategista do Morgan Stanley recomenda se preparar para uma retração significativa no mercado de ações, à medida que a incerteza gira em torno da campanha presidencial, dos lucros empresariais e política do Fed.

… “Acho que a chance de correção de 10% é altamente provável em algum momento entre agora e as eleições”, disse Mike Wilson. “A probabilidade de alta até o final do ano é muito baixa, muito menor do que o normal.”

EM TEMPO… NATURA concluiu a 13ª emissão de debêntures, no valor de R$ 1,326 bi; emissão contou com investimento do International Finance Corporation (IFC) e BID Invest, com aportes de R$ 300 mi e R$ 200 mi.

IGUATEMI e fundo BB Premium Malls acertaram acordo para compra de fatia do Shopping RioSul…

… Após conclusão da operação e cumprimento de etapas previstas, participações das partes observarão as seguintes proporções do empreendimento: Combrashop (50,1%), Iguatemi (16,6%) e BB Premium Malls (33,3%)…

… Grupo também informou que será contratado como administrador do Shopping Riosul; investimento do Iguatemi na operação será de R$ 360 milhões.

SUZANO afirmou à B3 que movimentação atípica de suas ações entre 24/6 e 5/7 está relacionada com a notícia do encerramento das tratativas para uma potencial aquisição da International Paper (IP).

AMERICANAS. Área técnica do Cade aprovou, sem restrições, operações realizadas no âmbito da recuperação judicial da varejista; se em 15 dias o negócio não for questionado, fica definitivamente aprovado.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

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