Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[16/05/24]

… NY passou muito bem pelo teste de fogo do CPI, que não assustou e renovou os recordes de todos os tempos das bolsas americanas. Hoje, o desafio nos EUA é a produção industrial de abril (10h15), além dos discursos dos Fed boys. Mas o maior perigo já parece ter passado e as apostas se consolidam para o primeiro corte do juro em setembro. Por aqui, o investidor monitora se Petrobras testará na abertura alguma acomodação ao tombo precipitado pelo risco político da saída de Prates. O ADR da empresa caiu de leve no after hours em NY (-0,29%), indicando que o pior susto foi absorvido, o que não quer dizer que a irritação do mercado tenha ficado para trás.  

… Cansado, há tantos governos, de ver o mesmo filme, o investidor reforçou ontem as críticas antigas à deterioração da governança da estatal e às evidências de falta de independência do conselho de administração.

… O diretor mais ligado a Prates já caiu ontem, com a saída de Sergio Caetano Leite (Finanças).

… O Broadcast apurou que ainda podem fazer parte da lista de exonerados mais dois nomes pelo menos: Joelson Mendes (Exploração e Produção) e Carlos Travasso (Engenharia, Tecnologia e Inovação).

… Já Maurício Tolmasquim, de Sustentabilidade e Transição Energética, ainda não teve seu destino definido, mas nos corredores da empresa a percepção é de que “entrega pouco” e pode ter o mesmo destino de Prates.

… Magda Chambriard chega à empresa com a missão de acelerar os investimentos, depois de a lentidão da entrega de projetos ter custado o emprego de Prates, que passou a gestão batendo cabeça com Silveira.

… Em relação aos dividendos, o advogado Leonardo Antonelli, ex-conselheiro da Petrobras entre 2020 e 2021 e assessor de alguns dos maiores acionistas minoritários da empresa, não acredita em surpresas negativas.

… “Haddad tem participado mais ativamente das discussões e é do interesse da Fazenda a manutenção do pagamento dos dividendos”, disse, com a Petrobras respeitando a política de 45% do fluxo de caixa livre.

… A empresa esclareceu os próximos passos da sucessão no comando e confirmou que o nome de Magda não terá que ser submetido a assembleia, já que a eleição para presidente é de competência do conselho.

… A análise da indicação passará primeiro pelo RH e Comitê de Pessoas, em processo que levará até 15 dias.

DESONERAÇÃO DA FOLHA DE PAGAMENTO – O acordo em torno do tema será levado adiante pelo Congresso por um projeto de lei protocolado ontem pelo líder do União Brasil, Efraim Filho (PB), e não mais via STF.

… Líder do governo no Senado, Jaques Wagner deve ser o relator da proposta e está disposto a apresentar seu parecer assim que Pacheco colocar o PL em pauta. Efraim pediu para o projeto ser votado ainda hoje no Senado.

… Também conversou com Lira para que a proposta tenha prioridade na Câmara, de modo a ser aprovada até a próxima 2ªF, data a partir da qual as empresas de 17 setores teriam de recolher a alíquota maior sobre a folha.

… A AGU pediu ao ministro do Supremo Cristiano Zanin que suspenda por 60 dias os efeitos da liminar que derrubou a desoneração, caso o projeto de lei que contempla o acordo entre governo e Congresso não passe até 2ªF.

… Na semana passada, Haddad e Pacheco anunciaram o acordo que mantém a desoneração neste ano para os setores e aplica a reoneração de forma gradual a partir de 2025. A saída política dispensa a via judicial.

… Uma solução para os municípios ainda será encaminhada e deve ser discutida hoje (10h30) entre Lula e Haddad.

MAIS AGENDA – Às 8h, saem a prévia do IPC-S e o IGP-10 de maio, que deve subir 0,86%, após cair 0,33% em abril.

… À tarde (13h30), a Fazenda divulga o Boletim Macrofiscal de maio. No documento anterior, em março, a Secretaria de Política Econômica (SPE) manteve a projeção de alta do PIB deste ano, em 2,2%, e do ano que vem, em 2,8%.

LÁ FORA – Nos EUA, a produção industrial tem previsão de alta de 0,2% em abril, metade de março. Às 9h30, saem as construções de moradias iniciadas em abril (+9%) e pedidos de auxílio-desemprego (-13 mil, a 218 mil).

… Quatro Fed boys falam: Michael Barr (11h), Patrick Harker (11h30), Loretta Mester (13h) e Raphael Bostic (16h30). Walmart solta balanço antes da abertura. À noite (23h), a China divulga a produção industrial e vendas no varejo.

JAPÃO HOJE – A estimativa preliminar do PIB/1Tri recuou 0,5% na margem, contra previsão de -0,4%.        

BRASIL SENDO BRASIL – O choque inesperado da demissão de Prates descolou o mercado doméstico da onda externa de otimismo, impedindo o Ibovespa de surfar nos picos históricos das bolsas de NY e o dólar de cair.

… No início da sessão, o Ibovespa chegou a recuar 1,16%, ameaçando perder os 127 mil pontos na mínima do dia (127.029), mas à tarde moderou as perdas, fechando em 128.027,29, em baixa de 0,38%.

… Com o vencimento de opções sobre o Ibovespa, o giro foi mais forte, de R$ 32,7 bilhões. Amanhã, o exercício das opções pode redobrar a volatilidade nas blue chips.

… Como era esperado, Petrobras liderou as perdas, com o papel ON em baixa de 6,78% (R$ 40,02) e o PN em queda de 6,04% (R$ 38,40).

… Nesse contexto de temor de ingerência governamental, os papéis do Banco do Brasil caíram 1,29%, a R$ 27,65. No setor, Bradesco PN registrou -0,97% (R$ 13,29), Bradesco ON perdeu 0,50% (R$ 11,93) e Itaú, -0,27% (R$ 33,32).

… Santander unit caiu 2,06%, a R$ 28,06, afetado pela exclusão da ação do indicador MSCI Brazil.

… Vale caiu 0,29% (R$ 64,44), bem menos do que o minério de ferro (-1,55% em Dalian).

… Na outra ponta, a maior valorização do dia foi JBS, com +8,11% (R$ 27,19), após a companhia reverter prejuízo e obter lucro de R$ 1,646 bilhão no 1Tri24. Marfrig subiu 6,30% (R$ 10,80), horas antes de seu balanço ser divulgado.

… MRV teve alta de 4,26% (R$ 7,35), após anúncio de medidas de socorro às vítimas de enchentes no Rio Grande do Sul voltadas para o programa Minha Casa Minha Vida.

… Ignorando o alívio no exterior, após a divulgação do CPI e das vendas ao varejo nos EUA, o dólar interrompeu sequência de dois dias de queda e terminou em leve alta de 0,12%, a R$ 5,1367.

… A demissão de Prates gerou forte aversão ao risco, com liquidação em massa de posições na companhia, o que acabou respingando no câmbio por causa do fluxo intenso de saída de capital.

BEST FRIENDS – No day after da ata do Copom, que já havia acalmado a tensão dos investidores com a divergência interna do BC no placar da Selic, Galípolo falou a mesma língua de Campos Neto em evento e voltou a agradar.

… O diretor do BC fugiu dos ruídos em palestra em NY e mostrou alinhamento total. “Meta não se discute, se persegue”, observou, endossando o comentário de Campos Neto nesta 4ªF sobre a persecução do alvo de inflação.

… Galípolo ainda aproveitou a oportunidade para esclarecer seu voto da semana passada. Disse que cogitou votar em 0,25pp de corte do juro, mas que entendeu que haveria um risco reputacional à credibilidade da comunicação.

… De seu lado, Campos Neto reiterou o tom hawkish da ata, apontando a piora no cenário externo e a desancoragem das expectativas de inflação, que requerem maior cautela da política monetária.

… Cálculos do estrategista Luciano Rostagno (da EPS Investimentos) ao Broadcast indicam que a curva do DI projeta só 32% de chance de a Selic cair 0,25pp em junho. A aposta majoritária (68%) é de uma pausa em 10,50%.

… Os ajustes nas previsões de Selic terminal continuam. Ontem foi a vez de o Santander Asset revisar em alta a projeção deste ano, de 9,5% para 10,25%, e do ano que vem, de 8,5% para 9,5%.

… A ponta curta da curva continuou a se ajustar ao tom duro exibido na ata do Copom e refletiu os discursos afinados de Campos Neto e Galípolo. O Jan25 subiu a 10,345% (de 10,331%) e o Jan26 avançou a 10,575% (10,562%).

… Já a ponta longa acompanhou o recuo dos retornos dos Treasuries, aliviados pelo CPI e vendas do varejo abaixo do esperado nos EUA.

… O Jan27 caiu a 10,895% (10,904%); o Jan29, a 11,360% (11,399%), o Jan31, a 11,570% (11,608%) e o Jan33, a 11,620% (11,681%).

… O IBC-Br acabou ficando em segundo plano. Apesar de o índice ter caído (-0,34%) mais que o esperado (-0,20%) em março ante fevereiro, o crescimento da atividade no trimestre ainda será forte.

… Pesquisa da Broadcast aponta que, após o IBC-Br, a mediana para a expansão do PIB seguiu em alta de 0,7% no 1Tri24 ante o 4Tri23. A projeção para o PIB do ano subiu de 2,1% para 2,2%.

ALÍVIO EM WALL STREET – Deu tudo certo ontem, com a inflação em desaceleração e as vendas do varejo inesperadamente estáveis nos EUA em abril.

… A combinação voltou a aumentar as apostas de dois cortes de juros pelo Fed este ano, o primeiro em setembro.

… Com investidores aliviados, os três principais índices anotaram recordes, uma rotina em 2024, apesar dos abalos de abril.

… No ano, até agora, o S&P 500 marcou 23 fechamentos recordes. Ontem, subiu 1,17% e pela primeira vez ficou acima dos 5.300 pontos, em 5.308,15.

… Na máxima histórica pela 18ª vez em 2024, o Dow Jones se aproximou dos inéditos 40 mil pontos, ao fechar com alta de 0,88%, a 39.908. O Nasdaq, em seu oitavo fechamento recorde, subiu 1,40%, a 16,742,39 pontos.

… Essa animação nas bolsas foi ajudada pela queda dos juros futuros. O retorno da note de 2 anos recuou a 4,734% (de 4,808%) e o da note de 10 anos cedeu a 4,351% (4,438%). O do T-bond de 30 anos caiu a 4,510% (4,585%).

… O aguardado CPI de abril subiu 0,3% ante março, abaixo do 0,4% esperado. O núcleo também avançou 0,3%, em linha com o consenso.

… Na comparação anual, o índice cheio desacelerou de 3,5% para 3,4% e o núcleo perdeu força, de 3,8% para 3,6%, esta a menor taxa desde abril de 2021. Ambas as leituras anuais vieram em linha com as expectativas.

… O efeito desses dados foi potencializado pela estabilidade das vendas do varejo em abril nos EUA, quando se esperava alta de 0,4%. Além disso, o dado de março ante fevereiro foi revisado para baixo, de +0,7% para +0,6%.

… No monitoramento do CME, a aposta para um primeiro corte de juros em setembro subiu de 65,1% na 3ªF para 75,3% ontem, logo após a divulgação dos indicadores.

… Apesar da euforia, analistas apontam que, para o Fed se animar a cortar juros, a inflação terá que continuar a desacelerar.

… “Os EUA precisam de uma desaceleração mais substancial nos preços dos bens de consumo antes de o Fed considerar uma política de flexibilização”, afirmou Tiffany Wilding (Pimco) à Bloomberg.

… “Ainda existe a possibilidade de o Fed manter o juro inalterado em 2024”.

… Neel Kashkari (Fed Minneapolis) repetiu ontem que o banco central provavelmente vai manter as taxas no nível atual por “mais algum tempo”.

… Reiterou que vai apoiar uma redução nos juros caso a economia desacelere. Se voltar a acelerar, o dirigente não descarta novo aperto na política monetária.

… No câmbio, o dólar derreteu ante os pares e perdeu força especialmente contra o iene, contra o qual subia há dias. Numa baixa não vista há tempos, o DXY caiu 0,64%, a 104,345 pontos.

… A moeda japonesa subiu 1,03%, a 154,99/US$.

… As novas e mais baixas projeções de inflação da zona do euro não conseguiram fazer a moeda europeia perder espaço ante o dólar. O euro ficou estável em US$ 1,0882. A libra avançou 0,68%, a US$ 1,2680.

… Em documento publicado ontem, a Comissão Europeia reduziu a estimativa da inflação em 2024 de 2,7%, previstos em fevereiro, para 2,5%. Para 2025, a projeção caiu de 2,2% para 2,1%.

… Ontem, dois dirigentes do BCE se juntaram ao coro dos que esperam queda de juro em junho. Madis Muller disse que concorda com corte no sexto mês do ano, mas pediu prudência nos próximos passos de política monetária.

… François Villeroy de Galhau afirmou que o BCE “muito provavelmente” começará a reduzir juros em junho.

EM TEMPO… PETROBRAS atualizou os valores a serem pagos em dividendos relativos a 2023. Valor por ação a ser pago da 1ª parcela de dividendos passou de R$ 0,5501 para R$ 0,5725…

… Já a 2ª parcela de dividendos extraordinários passou de R$ 0,8496 para R$ 0,8841…

… BB Investimentos rebaixou recomendação da ação da empresa de compra para neutra, em cautela com mudança de gestão.

MARFRIG registrou lucro líquido de R$ 62,6 milhões no 1TRI24 e reverteu prejuízo do 1TRI23; Ebitda somou R$ 2,646 bilhões, alta de 94,8% na comparação anual.

GAFISA reverteu prejuízo do 1TRI23 e registrou lucro líquido de R$ 19,8 milhões no 1TRI24; Ebitda ajustado somou R$ 96,3 milhões, alta de 161,6% na comparação anual.

LIGHT registrou prejuízo líquido de R$ 304,3 milhões no 1TRI24, revertendo lucro de R$ 107,1 milhões no 1TRI23; Ebitda ajustado somou R$ 294,4 milhões, queda de 45,3% na comparação anual.

AUREN e AES BRASIL confirmaram combinação de negócios; ao final do processo, AES será subsidiária da Auren. A fusão cria a terceira maior geradora de energia renovável do País, com 8,8 GW de capacidade instalada.

EQUATORIAL. Lucro líquido teve alta anualizada de 101,3% no 1Tri, para R$ 579,4 milhões. Ebitda ajustado somou R$ 2,523 bilhões, avanço de 11,3% na base anual. Receita operacional líquida caiu 2,7%, para R$ 9,898 bilhões…

… A companhia aprovou programa de recompra de até 5% das ações em circulação.

CAIXA ECONÔMICA FEDERAL registrou lucro recorrente de R$ 2,9 bilhões no 1TRI, alta de 49% na comparação anual; margem financeira foi de R$ 15,3 bilhões, crescimento de 9,9% em relação ao mesmo período de 2023…

… Carteira de crédito foi a R$ 1,44 trilhão, avanço de 10,4% em um ano.

GRUPO PANVEL registrou lucro de R$ 33,5 milhões no 1TRI, alta de 84,1% na comparação anual; Ebitda somou R$ 58,6 milhões, crescimento de 28,6% em relação ao mesmo período de 2023.

AGROGALAXY registrou prejuízo líquido de R$ 249,7 milhões no 1TRI, alta de 158,3% na comparação anual; Ebitda ajustado ficou negativo em R$ 95,1 milhões no período.

FERTILIZANTES HERINGER teve aumento de 9,6% do prejuízo no 1TRI, para R$ 144,17 milhões; Ebitda ficou negativo em R$ 52,1 milhões no período.

PRIO. Goldman Sachs elevou participação para 46.411.952 ações ON, por meio de derivativos com liquidação financeira, equivalentes a 5,20% do capital social da companhia…

… Conforme dados mais recentes, banco não detinha participação relevante na empresa.

USIMINAS. BlackRock reduziu participação na companhia de 9,9% para 8,1% das ações PN.

GERDAU mantém duas fábricas paralisadas no Rio Grande do Sul, ainda sem previsão de retomada.

CVC comunicou a renúncia de Valdecyr Maciel Gomes da presidência do Conselho de Administração…

… Também foram reconhecidas as renúncias de Leonardo Guimarães Pinto (comitê estatutário de auditoria, riscos e finanças), Rodrigo Silva Marvão (conselho e comitê financeiro) e Eduardo de Britto Pereira Azevedo (colegiado).

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

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