Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[24/01/24]

… Em véspera de PIB/4Tri nos EUA, a agenda é pouco importante lá fora, com o PMI composto americano e europeu. O entusiasmo em NY deve ficar por conta do salto de mais de 8% da Netflix no after hours, na repercussão positiva do balanço divulgado após o fechamento do mercado. O resultado pega Wall Street na onda de euforia com as gigantes de tecnologia e com a inteligência artificial. Hoje à noite, saem os números da Tesla e da IBM, para continuar testando o otimismo. Aqui, o mercado também quer andar, e mostrou isso ontem antecipando medidas de estímulo da China, mas o fôlego é limitado pelo ajuste dos ativos ao adiamento das apostas em corte do juro do Fed para maio. A dinâmica fiscal continua no radar, mas a polêmica em torno da MP da reoneração só deve ter novidades semana que vem.

… Em diálogo com o Congresso, que confirma a disposição de negociar e reduzir o climão, o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, teve uma reunião com líderes da Câmara para discutir a extinção gradual dos benefícios ao Perse, o setor de eventos.

… Segundo o Broadcast, uma eventual mudança da MP não foi discutida. Haddad teria se dedicado a explicar os motivos do governo.

… A avaliação nos bastidores é de que o momento é de “baixar a fervura” e que a discussão sobre o mérito e o formato das propostas só vai evoluir a partir da próxima semana, quando Arthur Lira retorna a Brasília.

… O governo também não parece disposto a arriscar uma nova crise com o Congresso em relação ao corte de R$ 5,6 bilhões das emendas no Orçamento. Na Folha, Lula promete um plano em fevereiro para reverter a tesourada.

… Em entrevista a uma rádio baiana, na manhã desta 3ªF, o presidente falou sobre as dificuldades nas discussões com o Congresso, mas disse que não tem do que reclamar, que “as negociações, se não estão indo 100%, estão em 60% ou 70%”.

… Nos debates, comentou Lula, “encontramos o caminho do meio e aprovamos algo plausível”.

… Ainda na entrevista, o presidente prometeu uma nova revisão da faixa de isenção do Imposto de Renda, afirmando que quem ganha agora dois salários mínimos não vai pagar IR. Explicou, porém, que é difícil arrumar fontes de receita nas contas.

… Com a popularidade alta, Lula ganha força para exercer sua habilidade de negociação política. Pesquisa da CNT mostrou que 42,7% avaliam o governo como ótimo/bom e 27,9% como ruim/péssimo; 55,2% aprovam o governo e 38,6% desaprovam.

BNDES EXPLICA – Em meio às críticas ao novo plano de política industrial anunciado esta semana pelo governo federal, o BNDES procurou a imprensa para esclarecer que não vai comprar ações, mas ter fundos em parceria com o mercado.

… Confirmando que serão injetados R$ 8 bilhões em fundos de investimento, o diretor de Desenvolvimento Produtivo, Inovação e Comércio Exterior, José Luis Gordon, disse que “não é aquisição direta de participação”, ao contrário do que ocorreu na política dos campeões nacionais.

MAIS DESONERAÇÃO – A prorrogação até 2028 do Regime Tributário para Incentivo à Modernização e à Ampliação da Estrutura Portuária, marcada por evento do governo nesta 3ªF, pode representar uma renúncia fiscal de até R$ 5 bilhões em um período de cinco anos.

… A informação foi dada pelo ministro de Portos e Aeroportos, Silvio Costa Filho.

MAIS AGENDA – Prévia de janeiro do PMI/S&P Global composto sai nos EUA (11h45), zona do euro (6h), Reino Unido (6h30) e Alemanha (5h30). Os estoques de petróleo do DoE (12h30) têm previsão de -1,4 milhão de barris.

… O BC do Canadá divulga decisão de política monetária às 11h45. AT&T solta balanço antes da abertura.

… No after hours, a Netflix arrasou, com o crescimento anualizado de 12,8% nos assinantes no 4Tri considerado impressionante por especialistas do setor. O salto marca uma guinada contra o pessimismo de dois anos atrás.

JAPÃO HOJE – A leitura preliminar de janeiro do PMI composto indicou uma virada para o terreno de expansão da atividade, ao subir do patamar neutro de 50,0 em dezembro para 51,1, segundo pesquisa da S&P Global.

… O PMI industrial preliminar também avançou: foi de 51,5 em dezembro para 52,7 neste mês. O PMI de serviços teve alta de 46,8 para 47,4 na mesma comparação, mas ainda aponta para contração.

CHINA HOJE – Reguladores pediram informalmente a alguns gestores de fundos de hedge que restrinjam as vendas a descoberto de índices futuros de ações, na tentativa de estabilizar o mercado. (fontes da Reuters)

GUERRA E PAZ – Representantes do Hamas disseram a mediadores internacionais que estão abertos a discutir um acordo para liberar alguns dos reféns israelenses em troca de uma pausa no conflito, segundo a Dow Jones.

… A posição do Hamas se segue a uma proposta de Israel que buscava a libertação de todos os reféns civis em troca de até três meses de cessar-fogo e uma retirada das forças israelenses de algumas áreas da Faixa de Gaza.

… Em outro foco de escalada da tensão geopolítica, os EUA conduziram ontem à noite uma série de ataques no Iraque contra militantes apoiados pelo Irã, desta vez no Iraque, depois que o Hezbollah atacou tropas americanas.

SAINDO DA ROTA – Deu tudo certo ontem com o Ibovespa, que recuperou os 128 mil pontos, surfando na expectativa com os estímulos na China. Mas não tem passado despercebida a fuga deflagrada pelo k externo.

… Pela primeira vez desde outubro, o fluxo estrangeiro na B3 vira para o negativo. Janeiro acumula saída de R$ 4,402 bi. Na última 6ªF, houve uma retirada-monstro de R$ 3,451 bi, a maior saída diária em quase dois anos.

… A reviravolta coincide com a reprecificação do Fed, porque se o juro dos EUA vai demorar mais para cair (maio, em vez de março), o investidor avalia que não vale o risco de manter o fluxo nos mercados emergentes.

… É verdade que, quando o pivô dovish do BC americano se consolidar, o Brasil não deve demorar a se tornar novamente uma alternativa interessante para o smart money. Agora, porém, a lua de mel está interrompida.

… O pregão ontem foi marcado pelos ganhos de Vale (2,06%, a R$ 69,20), carro-chefe do Ibovespa, e Petrobras. Animado com os possíveis estímulos chineses, o minério de ferro subiu 2,52% em Cingapura e 1,42% em Dalian.

… Os relatos na imprensa de que a China prepara pacote de resgate do mercado de ações de US$ 278 bi também animaram Gerdau PN (+1,77%), CSN Mineração (+1,23%), Gerdau Metalúrgica (+1,54%) e Usiminas (+0,47%).

… Apesar da queda do petróleo, Petrobras ON subiu 1,46% (R$ 39,61) e o papel PN avançou 1,25% (R$ 38,17).

… A commodity devolveu parte dos ganhos da véspera, pressionada pela alta do dólar. O Brent/março caiu 0,63%, a US$ 79,55/barril, na ICE. O WTI/março -0,52%, a US$ 74,37.

… Entre os bancos, Itaú (+0,46%, R$ 32,55), Bradesco ON (+0,15%, a R$ 13,80) e BB (+1,78%, a R$ 56,54) exibiram força e ajudaram a puxar o Ibov. Na contramão, Bradesco PN caiu 0,52% (R$ 15,38) e Santander unit perdeu 0,60%.

… IRB (+11,00%, a R$ 41,99) foi a maior alta do dia, após a empresa ter revertido prejuízo no balanço de novembro.

… Frigoríficos também se destacaram, após previsões de bons resultados no 4Tri para o setor. BRF subiu 6,89% (R$ 14,58), Minerva ganhou 5,78% (R$ 7,14) e JBS registrou valorização de 2,45%, negociada a R$ 24,28.

CAI PARA CIMA? – Em correção técnica e em meio à aposta dos estímulos na China, o dólar caiu, contrariando a alta em escala global. Mas especialistas em câmbio notam tendência de se consolidar em patamar mais alto.

… Apesar de ter fechado em queda de 0,64%, cotado a R$ 4,9552, antes de aliviar a pressão ontem, a moeda americana rompeu os R$ 5 na máxima intraday (R$ 5,0020). Neste nível, atraiu vendas, sinalizando resistência.

… De qualquer maneira, o dólar vem se distanciando do “piso informal” de R$ 4,80.

… O real tem encontrado menos espaço para se apreciar, diante dos desafios fiscais domésticos e, mais do que tudo, da redução das apostas de corte prematuro do juro pelo Fed, que faz toda a diferença para o fluxo.

… Da mesma forma, as taxas dos DIs devolveram ontem parte dos prêmios da véspera, mas ao longo das semanas têm alcançado patamares mais altos por causa dos incertezas em relação às contas públicas.

… Desde o início do ano, os vencimentos médios e longos acumulam entre 0,19 e 0,24pp de alta.

… Nesta 3ªF, o resultado da arrecadação federal em 2023 (R$ 2,318 trilhões), o segundo melhor da série histórica, ficou em segundo plano, já que o desafio mesmo é 2024.

… Dezembro teve o melhor resultado em toda a série estatística, iniciada em 1995, já repercutindo novas medidas de receita do governo, aprovadas pelo Congresso.

… Foi o caso dos R$ 3,9 bi arrecadados em IRRF, frutos da 1ª parcela da tributação de fundos exclusivos.

… Economista-chefe do PicPay, Marco Caruso avaliou que esse foi um fator pontual e que, ao observar o lado estrutural, mais ligado à evolução da economia, a arrecadação piorou na margem.

… O desempenho das receitas do governo neste ano, e mesmo até o fim do governo Lula, vai depender do grau de aceleração da economia e das commodities, segundo Caruso, que vê alta de 2% da arrecadação em 2024.

… Os fundamentos fiscais ruins, mercado de trabalho apertado, expectativas de inflação acima da meta e o exterior, com juros globais ainda superiores ao pré-pandemia, levam o Citi a prever Selic terminal de dois dígitos (10%).

… Mais importante, diz o banco, o hiato do produto está muito menor (taxa de desemprego abaixo de 8%, ante taxa acima de 11% em 2019), o que deve aumentar o desconforto do BC com o ritmo de queda do juro ao longo do ano.

… A Fitch alerta que não vê o atual governo conseguindo de volta o grau de investimento, perdido em 2015.

… Todd Martinez, codiretor de ratings soberanos para Américas, diz que o país precisaria seguir o arcabouço fiscal e reduzir o alto endividamento para subir os dois degraus que faltam para voltar ao grupo dos bons pagadores.

… “Isso levará algum tempo. Não deve ser algo que este governo conseguirá entregar”, disse. O rating brasileiro hoje é BB, com perspectiva estável.

… No fechamento, o DI Jan25 subiu a 10,085%, (de 10,079% na 2ªF). O DI Jan26 caiu a 9,790% (de 9,812%). O Jan27, a 9,970% (de 9,987%); o Jan29, a 10,395% (10,413%); Jan31, a 10,630% (10,654%); e Jan33, a 10,730% (10,760%).

DEIXA O FED PRA LÁ – As bolsas em NY continuaram imunes – ao menos por ora – às apostas de um Fed mais lento e menos agressivo no corte de juros e seguiram focadas nos balanços corporativos ontem.

… Investidores estão preferindo olhar para a resistência da economia americana e seu pouso suave, mesmo com os juros ainda altos, no quadro que pode ser eventualmente reforçado amanhã pela divulgação do PIB/4Tri.

… Pelo terceiro dia consecutivo, o S&P 500 fechou em nível recorde (+0,29%, a 4.864,60 pontos). Verizon (+6,72%) e United Airlines (+5,31%), cujos balanços agradaram, foram os destaques. O Nasdaq avançou 0,43% (15.425,94).

… 3M mergulhou 11,03% e impediu o Dow Jones (-0,25%, 37.905,45) de acompanhar seus pares em NY. A companhia apresentou bons resultados no 4Tri, mas as projeções para 2024 decepcionaram os investidores.

… Johnson & Johnson (-1,67%), outro componente do Dow, também apresentou balanço que não agradou.

… Ao contrário das bolsas, os retornos dos Treasuries continuam a refletir certa cautela. Ontem avançaram, com ênfase nos longos. O juro da Note-10 anos subiu a 4,145% (4,104%) e o do T-bond de 30 anos foi a 4,371% (4,320%).

… No câmbio, depois de o BoJ ter mantido os juros, o iene caiu 0,26%, a 148,38/US$. O BC japonês sinalizou que a normalização da política monetária se aproxima, mas não conseguiu dar força à moeda.

… Kazuo Ueda disse que a instituição está mais perto de atingir sua meta de inflação em 2% de forma sustentável, porém falhou em convencer o mercado a reforçar as expectativas de um aperto monetário rápido.

… Para o ING, o BoJ deixou a porta aberta para o fim dos juros negativos, mas permanece a incerteza sobre o cronograma. Para a Convera, sem nenhuma retórica hawkish agressiva, uma ação neste 1Tri parece improvável.

… A avaliação que vem circulando no mercado é que o BoJ só vai abandonar a política ultraflexível a partir de abril.

… O euro caiu 0,32%, a US$ 1,0849, e a libra esterlina cedeu 0,14%, a US$ 1,2685. O índice dólar (DXY) subiu 0,27%, a 103,617 pontos.

EM TEMPO… GRUPO PÃO DE AÇÚCAR recebeu US$ 156,4 mi pela venda de participação remanescente no Éxito, após OPA do Calleja.

GOL. Empresa perdeu o crédito junto a distribuidores de combustível em alguns dos aeroportos mais importantes do País e agora tem que pagar à vista para abastecer as aeronaves. (Capital/O Globo)

JBS afirmou que as partes interessadas no crescimento e desenvolvimento da empresa apoiam a abertura de capital da companhia na bolsa de NY…

… Posicionamento foi dado em resposta à notícia sobre pedido de senadores dos EUA à Comissão de Valores Mobiliários (SEC) para que barre o pedido de listagem.

ECORODOVIAS fez aporte de R$ 20 milhões na subsidiária ECO101, que administra trecho da BR-101, para financiar investimentos.

LIGHT. BTG Pactual e Farallon Capital Management, credores da companhia, avaliam injetar dinheiro novo na empresa, sob condições que incluem a renovação do contrato de concessão no Rio, segundo fontes. (Bloomberg)

B3 manterá, a partir de 11/3, negociação de contratos e minicontratos futuros de Ibov (IND e WIN, respectivamente) até as 18h25 e dos contratos e minicontratos futuros de dólar comercial (DOL e WDO) até as 18h30…

… Bolsa retomará fechamento às 17h em 11 de março, com início de horário de verão nos EUA; retornará também o after market das 17h30 às 18h.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

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