Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[29/09/24]

… Divulgada neste domingo, a atividade industrial da China veio abaixo de 50. Mas o minério saltava quase 7% na madrugada, após Pequim anunciar corte nas taxas das hipotecas contra a crise imobiliária, no mais novo esforço antes do feriado da Golden Week, que começa 4ªF. A agenda também começa quente nos EUA, com Powell hoje (14h55) em evento. Na semana, o foco se volta ao emprego (payroll de setembro na 6ªF, ADP na 4ªF e Jolts amanhã), que atualmente tem sido mais decisivo do que a inflação para o Fed. Aqui, Haddad será entrevistado esta manhã (8h30) pela rádio CBN, com o fiscal em destaque. O setor público consolidado de agosto (hoje, 8h30) deve registrar novo déficit próximo de R$ 20 bilhões e ainda nesta 2ªF sai o decreto de programação orçamentária e financeira, em que o governo indicará quais ministérios serão beneficiados pelo descongelamento de R$ 1,7 bilhão em gastos.

… O dinheiro liberado, depois da reversão do contingenciamento feito em julho, foi muito mal visto pelos economistas, que têm se mostrado indignados com a redução do esforço fiscal, na conta que não fecha.

… Segundo fontes ouvidas pelo Broadcast, do R$ 1,7 bilhão do Orçamento que será destravado hoje, comenta-se que de R$ 650 milhões a R$ 700 milhões podem ir para o novo PAC, maior vitrine política do governo Lula.

… O programa de investimentos teve R$ 4,5 bi congelados há dois meses e deve ter agora alguma recomposição. 

… Ainda hoje, o saldo negativo do Governo Central, pressionado pelas despesas previdenciárias em agosto, contrata expectativa de déficit no setor público consolidado no período, de R$ 21,0 bilhões, na mediana do Broadcast.

… O saldo negativo nas contas públicas deve vir muito parecido com o de julho (R$ 21,348 bilhões).

… As estimativas para agosto variam de déficit de R$ 27,64 bilhões a superávit de R$ 5,90 bilhões. Para 2024, a mediana indica déficit primário de R$ 64,450 bi. As projeções, todas deficitárias, variam de R$ 113,200 bi a R$ 30 bi.

… Na 5ªF, saem as contas separadas do Governo Central, que deveriam ter sido anunciadas na última 6ªF, mas foram adiadas pela greve dos servidores do Tesouro. Também atrasado, o relatório mensal da dívida de agosto sai hoje.

… Além da incerteza fiscal, novos fatores de pressão inflacionária, como o mercado de trabalho aquecido e a bandeira tarifária, colaboram para o investidor dobrar a aposta na Selic acima de 12% no começo do ano que vem.

… No fim da tarde de 6ªF, a Aneel anunciou que a conta de luz em outubro será reajustada pela bandeira vermelha nível 2, maior patamar de cobrança adicional desde abril/22, quando a bandeira “escassez hídrica” estava em vigor.

… A partir de amanhã (quando vira o mês), serão cobrados R$ 7,877 a cada 100 quilowatts-hora (kWh) consumidos.

… Profissionais calculam efeito de até 0,21 pp no IPCA/out. O ABC Brasil projeta inflação de 0,41%. A Warren, que já antecipava a investida da Aneel, manteve a aposta em 0,23% e espera alívio para bandeira amarela em dezembro.

… No plus a mais de tensão inflacionária de curto prazo, a Petrobras não deve baixar os combustíveis (abaixo).

… Hoje, o Focus (8h25) pode se ajustar às estimativas do RTI de IPCA acima da meta no horizonte até o 1Tri de 2027, sugerindo a necessidade de uma alta significativa da Selic, maior do que a embutida pelo levantamento até aqui.

… Campos Neto terá encontro fechado hoje (17h) com os presidentes do Bradesco, Itaú, Santander, BTG e Febraban.

MAIS AGENDA – Com o ritmo acelerado da atividade doméstica no radar, interessa olhar na 4ªF a produção industrial de agosto. Agenda da semana tem ainda os dados de setembro do IPC-S (amanhã) e IPC-Fipe (4ªF).

… Por causa da virada de mês, o resultado da balança comercial de setembro só sairá na 6ªF.

BETS – Lula convocou reunião para 4ªF com a Fazenda, Desenvolvimento Social, Saúde e Casa Civil sobre a regulamentação das plataformas de apostas online, diante da escalada de tensão com o impacto social e econômico.

… Na semana passada, o BC divulgou um dado considerado um dos mais alarmantes sobre o uso dos jogos eletrônicos no Brasil: 5 milhões de beneficiados pelo Bolsa Família enviaram R$ 3 bilhões via Pix para as bets.

… Diante da preocupação do governo com o uso do benefício, o governo avalia mudar o titular do Bolsa Família para outro nome caso ele tente usar o dinheiro do programa social para fazer apostas nas plataformas online.

VALE – O novo presidente, Gustavo Pimenta, toma posse amanhã, em um contexto relativamente positivo para a companhia, depois do pacote de estímulos econômicos anunciado na semana passada pelo governo da China.

… No cenário doméstico, a perspectiva de um acordo final sobre a tragédia de Mariana (MG) também contribui para que o CEO comece a gestão “limpando” a mesa. Já o risco de ingerência política se apresenta como maior desafio.

LÁ FORA – Nos EUA, Powell e o payroll movimentam as expectativas de política monetária, depois de o PCE (abaixo) ter devolvido alguma força à aposta de outro corte de 50 pb do juro em novembro, que voltou a ser majoritária.

… Esta precificação subiu para 54,8%, de 49,3% um dia antes, quando cresceu a chance de flexibilização de só 25 pb.

… Até a próxima reunião (7/11), o Fed ainda terá a divulgação de mais um payroll, além do relatório desta semana.

… Hoje, além de Powell, também a diretora do Fed, Michelle Bowman, discursa em evento, às 9h50. O único indicador previsto nos EUA para esta 2ªF é o PMI medido pelo ISM de Chicago (10h45), que deve desacelerar a 45,3.

… A leitura final de setembro do PMI industrial é destaque amanhã nos EUA e também na zona do euro.

… Hoje, Lagarde (BCE) fala na Bélgica, sai a inflação do CPI de setembro na Alemanha (9h) e a Colômbia decide juro.

CHINA HOJE – O PMI industrial caiu a 49,3 em setembro, de 50,4 em agosto, informou o setor privado (S&P Global e Caixin). O dado voltou a ficar abaixo de 50, após ter interrompido em agosto sequência de nove quedas consecutivas.

… A leitura abaixo de 50 mostra que a atividade industrial chinesa voltou a se contrair. O resultado veio abaixo das estimativas de especialistas consultados pelo FactSet, que projetavam 50,2.

… O dado oficial medido pelo governo chinês também veio abaixo de 50, embora tenha avançado de 49,1 em agosto para 49,8 em setembro e superado a expectativa dos analistas, de 49,2.

… Já o PMI de serviços oficial caiu para 50,0 em setembro, ante 50,3 em agosto, em linha com o esperado. O mesmo indicador medido pelo setor privado recuou de 51,6 em agosto para 50,3 em setembro, abaixo da estimativa de 51,4.

… O PMI composto (serviços + indústria) enfraqueceu de 51,2 para 50,3 de um mês para o outro.

… Dentro do amplo pacote contra a crise imobiliária, a China anunciou neste domingo que vai cortar as taxas das hipotecas. Proprietários de imóveis poderão renegociar os termos com seus credores atuais a partir de amanhã.

GUERRA – No golpe mais devastador para o Hezbollah e que desperta promessas de retaliação, Israel matou pelo menos 20 membros importantes da milícia xiita em ataques aéreos, incluindo seu grande líder, Hassan Nasrallah.

ÁUSTRIA – O Partido da Liberdade, de extrema direita, garantiu neste domingo a primeira vitória nas eleições parlamentares desde o fim da Segunda Guerra, com 29,2% dos votos, segundo resultados preliminares.

MELANDO O JOGO – Pela lógica de que a gasolina e do diesel estão 6% acima da média internacional, a Petrobras teoricamente teria espaço técnico para baixar os preços dos combustíveis praticados em suas refinarias.

… Mas o Broadcast apurou que a queda mais consistente da cotação do petróleo Brent, perto de US$ 70, reduz a receita da estatal com exportações e deve manter os preços por aqui acima da paridade para recompor caixa.

… Segundo a Associação Brasileira de Importação de Combustíveis (Abicom), no momento atual, a Petrobras está precisando de uma folga para melhorar parte do resultado financeiro e deve optar por segurar os combustíveis.

… A esperança frustrada coincidiu na 6ªF com a reunião entre Lula e a presidente da estatal, Magda Chambriard.

… A percepção de que o alívio não virá contratou novo gap de pressão inflacionária no curto prazo e estressou o mercado, que já contava nas planilhas com os combustíveis mais baratos e automaticamente elevou a guarda.

… A dose de cautela bateu, em especial, na ponta curta do DI, que já desde cedo embutia prêmio de risco com outros fatores de tensão combinados: inflação do IGP-M, emprego forte e o fiscal que pouco convence o mercado.

… O IGP-M acelerou de 0,29% a 0,62% em setembro e superou a mediana (0,49%). Na sequência, a Pnad contínua reforçou o mercado de trabalho aquecido, com o desemprego caindo a 6,6%, menor nível em quase 10 anos.

… “Pnad sugere economia rodando forte. Quando (o BC) diz com todas as letras que o hiato do produto é positivo, significa que o país tem de crescer menos”, resumiu José Raymundo Faria Jr (Wagner Investimentos) ao Broadcast.

… O mercado ganha cada vez mais convicção para apostar que a Selic pode ter que subir meio ponto em novembro.

… Ainda na 6ªF, o trecho longo do DI se manteve em alta, a despeito da queda dos Treasuries, com o mercado cauteloso em relação ao cenário fiscal doméstico, ainda sob o efeito do relatório bimestral de receitas e despesas.

 … No fechamento, o DI Jan25 marcava 10,995% (de 11,001% no ajuste anterior); Jan26, a 12,265% (12,201%); Jan27, a 12,300% (12,223%); Jan29, a 12,355% (12,309%); Jan31, a 12,350% (12,300%); e Jan33, a 12,300% (12,248%).

… Durante evento, Campos Neto ressaltou que “não existe harmonia monetária sem harmonia fiscal” e que fazer uma política monetária mais apertada com um fiscal um pouco mais frouxo gera ineficiência.

… Os comentários vieram no day after do relatório da Fitch de que o PIB forte do Brasil não reduz a incerteza fiscal.

… Não fosse a dinâmica frágil das contas públicas, a impressão é de que o dólar já poderia ter furado R$ 5,40, embora o rali do minério de ferro com o “pacotaço” de estímulos da China venha jogando a favor do real.

… No último pregão, com a inflação do PCE deixando o caminho livre para o Fed cortar mais os juros, a moeda americana seguiu por aqui a queda em escala global, embora o movimento tenha sido limitado: -0,16%, a R$ 5,4361.

… No acumulado da semana passada, o dólar caiu 1,54% e, faltando só o pregão de hoje para encerrar setembro, cai 3,53% no mês. Nesta 2ªF, com os vendidos em vantagem, o câmbio acompanha a disputa especulativa da ptax. 

DINHEIRO VEM, MAS NÃO FICA? – Entregando agora tudo o que pode para salvar a meta do PIB, estipulada para este ano em torno de 5%, a China anunciou na 6ªF novos cortes de 20 pontos-base em taxas de juros de curto prazo.

… As medidas em série que vêm sendo lançadas pelo governo de Pequim e, além disso, o início do ciclo de corte do Fed, são atrativos para o fluxo estrangeiro à B3, que em setembro está levemente negativo em R$ 589,384 milhões.

… Por outro lado, especialistas consultados pelo Broadcast apontam como obstáculos a piora fiscal e a Selic.

… Carla Argenta, economista-chefe da CM Capital, explica que a tentativa do BC de arrefecer o nível de atividade do Brasil elevando os juros torna os títulos de renda fixa mais atrativos do que a renda variável, no caso a bolsa.

… O JPMorgan adota postura mais cautelosa com ações brasileiras com o início do ciclo de alta dos juros.

… O banco diz não estar mais tão confortável, diante da perspectiva de juros ainda mais altos do que o previsto anteriormente e a avaliação histórica de que o Ibovespa não costuma desempenhar bem em ciclos de alta de juros.

… Inicialmente, o JPMorgan avaliava que o Copom promoveria uma pequena correção no nível dos juros para mostrar credibilidade, mas agora considera que o aperto é uma necessidade mais estrutural do BC.

… “O PIB está muito forte; a política fiscal está muito frouxa; os incêndios recentes estão levando a inflação mais alta; as expectativas de inflação estão subindo”, afirma a equipe de estratégia liderada por Emy Shayo Cherman.

… Na 6ªF, em sessão volátil, o Ibovespa terminou o pregão no campo negativo, com o recuo das ações de Vale e Petrobras pesando levemente sobre o índice, que caiu 0,21%, aos 132.730,36 pontos, com giro de R$ 22,6 bilhões.

… Mesmo depois de ter ostentado rali de 6% no dia anterior, Vale ampliou a alta durante quase todo o pregão e só virou na reta final, para cair 0,45%, a R$ 63,96. Mas ainda terminou a semana acumulando um salto de 11,53%.

… Faltando 1h para a bolsa fechar, a intensa oscilação nos papéis da Vale foi atribuída à notícia veiculada pela Bloomberg de que a Cosan (+1,47%, a R$ 13,15) estaria considerando venda de participação na mineradora.

… Depois do fechamento, a Cosan não confirmou e nem desmentiu a informação (leia mais no Em tempo…)

… Ainda entre as blue chips das commodities, apesar da valorização do petróleo, Petrobras ON registrou -0,40% (R$ 39,52) e Petrobras PN, -0,39% (R$ 36,11), com o investidor monitorando o encontro entre Lula e Magda Chambriard.

… Lá fora, o Brent para dezembro subiu 0,53%, a US$ 71,98, com investidores avaliando possíveis desdobramentos dos conflitos no Oriente Médio, após Israel intensificar os ataques contra o Hezbollah no Líbano.

… O preço da commodity também encontrou apoio na queda do dólar frente aos pares, após o PCE confirmar a tendência de desinflação nos EUA e reforçar um cenário de afrouxamento monetário mais agressivo pelo Fed.

… Os principais bancos fecharam sem direção única. No vermelho, ficaram BB (-0,84%; R$ 27,25) e Santander (-0,80%; R$ 28,68). Já Bradesco PN subiu 0,88% (R$ 14,94); Bradesco ON, +0,61% (R$ 13,24); e Itaú, +0,38% (R$ 36,76).

… A maior alta do dia foi de Azul (+6,06%). O mercado segue otimista por um acordo entre a empresa e os credores. Em seguida na lista positiva, SLC Agrícola avançou 5,84% (R$ 18,66), após atualizar as projeções para a safra.

COADJUVANTE – Sem susto, o PCE de agosto confirmou na 6ªF a tendência de desaceleração da inflação norte-americana, que tem levado o Fed a enfatizar cada vez mais o lado de pleno emprego de seu mandato duplo.

… O índice de preços de gastos com consumo avançou 0,1% em agosto, na comparação com julho, pouco abaixo do esperado (0,2%). Na comparação anual, subiu 2,2%. Analistas previam crescimento um pouco maior, de 2,3%.

… O núcleo avançou 0,1%, na margem, pouco abaixo do consenso de 0,2%, e +2,7% na base anual (em linha).

… Pesquisa da Bloomberg revela que a maioria dos economistas consultados espera agora que a inflação dos EUA atinja a meta de 2% do Fed mais cedo: no início de 2025. Em agosto, esperavam que chegasse ao alvo só no 2TRI.

… Diante dos sinais desinflacionários, os juros dos Treasuries registraram queda firme. O retorno da Note de 2 anos caiu de 3,619% para 3,560% e o rendimento do título do Tesouro de 10 anos cedeu de 3,794% para 3,748%.

… Nas bolsas em NY, o efeito positivo do PCE durou pouco sobre o Nasdaq, sob o peso das gigantes de tecnologia.

… Nvidia recuou 2,17%, em meio à notícia de que o governo chinês vem pressionando as empresas nacionais para comprarem chips para inteligência artificial produzidos localmente, em vez de produtos da companhia.

… O S&P 500 recuou de leve (-0,13%), a 5.738,17 pontos. Já o Dow Jones (+0,33%) renovou recorde (42.313 pontos).

… No câmbio, o destaque foi a performance positiva do iene (142,11/US$), após a eleição de Shigeru Ishiba para premiê, que os mercados consideram como um sinal de caminho aberto para o BoJ promover novas subidas do juro.

… Diante da força da moeda japonesa, o índice DXY (termômetro do dólar) fechou em queda de 0,14%, a 100,381 pontos, sem conseguir se segurar, apesar do recuo do euro (-0,11%; US$ 1,1169) e da libra (-0,29%; US$ 1,3379).

EM TEMPO… COSAN informou que “observa continuamente melhores oportunidades de desalavancagem e segue comprometida com otimização na alocação de capital, principalmente em cenário de juro alta e macro desafiador”…

… Comunicado se referiu à notícia de que a Cosan estaria considerando a possibilidade de vender parte ou a integralidade de sua participação na Vale..

… Segundo a matéria, a RAÍZEN, joint-venture da Cosan com a Shell, também cogita a venda de seu ativo de distribuição de gasolina na Argentina…

… Raízen respondeu que realiza avaliação contínua de seu portfólio de negócios, mas que “no presente momento, não há nenhuma negociação em curso referente a desinvestimento de sua operação na Argentina”…

PETROBRAS aprovou substituição de 3 diretores da Petrobras Biocombustível (PBio) após operação de busca e apreensão do MP e Receita no RJ e MG, mas negou que movimentação dos executivos tenha a ver com diligência…

… Segundo a empresa, mudança de dirigentes já estava em andamento, porém não soube informar o nome do novo presidente e diretores…

… Foram afastados o presidente da PBio, Danilo Siqueira Campos; o diretor de Biodiesel, Denilson Ferreira; e o diretor administrativo e financeiro, Alexandre Dutra Gomes…

… A investigação, segundo a Petrobras, é de uma suposta fraude tributária praticada por empresa comercializadora de sebo bovino, que teve operação comercial com a PBio em 2019.

BRAVA ENERGIA. Citi manteve recomendação de compra para os papéis da empresa, com preço-alvo de R$ 50…

… Banco avaliou que a conclusão da venda de 20% de participação na concessão BS-4 (campos de Atlanta e Oliva) para a Westlawn Americas Offshore veio em linha com a projeção e representa um negócio positivo para a empresa.

ASSAÍ recebeu termo de arrolamento de R$ 1,265 bi da Receita por contingências do GPA, mas informou que deve ser indenizado pelo GPA por prejuízos, porque é uma entidade independente desde a cisão ocorrida em dez/20.

RUMO. BlackRock aumentou a participação na companhia, passando a deter 5,005% do total de ações ON emitidas.

QUALICORP. Conselho aprovou eleição do economista Eder da Silva Grande para os cargos de diretor Financeiro e RI a partir de amanhã; executivo vai substituir Carlos de Almeida Vasques de Carvalho Neto, que renunciou…

… Colegiado também aprovou a eleição do engenheiro Gianfranco Lucchesi para o cargo de diretor sem designação.

SIMPAR, holding acionista controladora da Vamos, propôs ao conselho da Vamos a divisão das suas operações de locação e concessionária…

… A estratégia prevê que a subsidiária Vamos Concessionária compre a participação de 35,5% da Simpar na Automob por R$ 1 bilhão, dando origem a uma nova companhia independente listada no Novo Mercado.

… Com isso, a Vamos ficará exclusivamente focada no segmento de aluguel. Após a conclusão da operação, a nova empresa passará a se chamar Automob, dando origem ao maior grupo de concessionárias, segundo fato relevante.

CCR celebrou o 23º Termo Aditivo e Modificativo (TAM 23) ao contrato de concessão entre Renovias Concessionária e Estado de SP para extensão do prazo até 13 de abril de 2026…

… Previsão inicial para encerramento do prazo do contrato de concessão era 13 de outubro de 2024.

TENDA assinou dois contratos para a venda de unidades habitacionais referentes ao Pode Entrar, programa habitacional da Prefeitura de São Paulo, com um valor geral de venda (VGV) total de R$ 531,6 milhões.

DIRECIONAL assinou junto à Companhia Metropolitana de Habitação de SP contrato para venda de 1.309 unidades residenciais do Pode Entrar, com valor global de R$ 270,8 mi; projeto será realizado em parceria com a Tenda.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

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