Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[24/02/24]

… A estrela da semana é o PCE de janeiro (5ªF), considerado pelo Fed como o termômetro mais fiel para a inflação dos EUA. Se vier forte, o indicador terá tudo para reforçar o sentimento entre os dirigentes de política monetária de que é melhor ir com cautela nesta “última milha” da inflação e ampliar a aposta consolidada do primeiro corte do juro só em junho. Um dia antes do PCE, sai o PIB/4Tri nos EUA (4ªF). Também aqui a agenda tem PIB (6ªF) e inflação (IPCA-15 de fevereiro amanhã), além da temporada dos balanços. Adiado três vezes, o resultado da Americanas nos três primeiros trimestres de 2023 está prometido para hoje, antes da abertura. Haddad aproveita a reunião desta semana de ministros de Finanças e presidentes dos BCs do G20, em SP, para propor a taxação global dos super-ricos.

… “A agenda de tributação da riqueza e da progressividade sobre a renda são essenciais para enfrentar os entraves econômicos da desigualdade e promover o crescimento econômico sustentável”, disse ao jornal O Globo.

… O ministro terá uma agenda bilateral intensa no G20, incluindo reuniões com Janet Yellen (Tesouro dos EUA). Também será importante a participação nos eventos do G20 da presidente do BCE, Christine Lagarde.

… Hoje (11h), Haddad anuncia em coletiva de imprensa o instrumento de hedge cambial para projetos verdes, ferramenta construída pelo Tesouro em parceria com o BC e que visa atrair mais investimentos externos ao País.

… O anúncio contará com a presença de Campos Neto e da ministra Marina Silva (Meio Ambiente). Haddad reiterou que o instrumento ajudará a mitigar a variação cambial e não tem nenhuma relação com intervenção no câmbio.

… Na parte da tarde (15h), o ministro da Fazenda participa da mesa de abertura do “Fórum Governos e Banco Centrais na era da mudança climática” – Conversa com Mark Carney, no Hotel Rosewood, na capital paulista.

… Ainda na agenda desta 2ªF, o Tesouro divulga o relatório da dívida em janeiro, às 14h30, com coletiva às 15h.

… Devido à operação-padrão dos servidores do BC, haverá atraso pelo quinto mês consecutivo na publicação de indicadores. Os dados referentes a janeiro, que deveriam ser divulgados esta semana, serão publicados só em março.

… A nota com estatísticas do setor externo, anteriormente prevista para amanhã, só sairá dia 6 de março. Já a nota de estatísticas fiscais do setor público consolidado mudou para 7 de março e a nota de crédito passou para dia 8.

… O boletim Focus será divulgado amanhã, ao invés de hoje, e o fluxo cambial semanal sairá na 5ªF e não na 4ªF.

… O mercado se prepara para maior pressão no IPCA-15 de fevereiro, após a inflação de janeiro ter lançado apostas de que o Copom pode parar antes com os cortes de juro ou adotar dosagem mais lenta (0,25pp) a partir de junho.

… O reajuste de mensalidades e os efeitos da nova alíquota do ICMS sobre os combustíveis, que passou a vigorar no dia 1º, devem acelerar o IPCA-15 em fevereiro para 0,82%, na mediana do Broadcast, após +0,31% em janeiro.

… A piora na inflação de serviços tem sido acompanhado de perto pelo BC, embora não tenha abalado ainda a perspectiva para a estratégia de curtíssimo prazo do Copom, de mais dois cortes de meio ponto do juro.

… Mas o risco de que a Selic não consiga terminar o ciclo em um dígito (9/8,5%) está sendo monitorado. Ainda do lado da inflação, saem esta semana o IGP-M (4ªF) e IPC-S de fevereiro (6ªF). No emprego, tem a Pnad/janeiro (5ªF).

… Para o PIB/4Tri, na 6ªF, a previsão é de estabilidade, após +0,1% no 3Tri. Mas o resultado, se confirmado, tende a ser recebido de forma positiva, já que a atividade terá arrefecido de forma mais branda do que o esperado.

MAIS BALANÇOS – Tem BRF hoje, após o fechamento. Amanhã, saem XP, Engie e Porto. Na 4ªF, é vez de Suzano e Ultrapar apresentarem os números. Na 5ªF, além da blue chip Ambev, vêm os resultados da Copel e da MRV.

LÁ FORA – O investidor continuará de olho nos comentários dos Fed boys e, além do PCE e PIB nos EUA, poderá conferir o ritmo da atividade econômica no PMI industrial do ISM e S&P Global (6ªF) medidos em fevereiro.

… Hoje, saem nos EUA as vendas de moradias novas (12h), com previsão de alta de 4,7% em janeiro.

… Lagarde, que continua advertindo contra “decisões precipitadas” sobre a política de flexibilização sem garantia de que os ganhos de preços regressarão à meta de 2%, participa nesta 2ªF, às 13h de debate no Parlamento Europeu.

… O CPI de fevereiro da zona do euro sai na 6ªF, mesmo dia da leitura final do mês do PMI/S&P Global industrial no bloco europeu, na Alemanha e no Reino Unido. A inflação preliminar ao consumidor alemão será divulgada na 5ªF.

CHINA – Na noite de 5ªF, saem os dados oficiais e também a leitura do setor privado do PMI composto de fevereiro.

BOLSONARO NA PAULISTA – A manifestação convocada pelo ex-presidente para este domingo reuniu 600 mil apoiadores, segundo dados informados pela Secretaria de Segurança Pública de São Paulo.

… Em sua fala, Bolsonaro negou que tenha liderado um movimento golpista, disse que sofre perseguição desde que saiu do governo e pediu anistia para os participantes do 8 de janeiro.

… Na 6ªF, em requerimento com 139 assinaturas, a oposição ao governo protocolou o pedido de impeachment de Lula na Câmara, pela comparação feita entre a ofensiva de Israel na Faixa de Gaza com o Holocausto nazista.

… Falando em off à Veja, um ministro de Lula reclamou da demora de Lira em arquivar o pedido de impeachment e disse que o presidente da Câmara “vive colocando a faca no pescoço” por causa do atraso na liberação de verbas.

… Segundo a fonte, o governo “cansou” de Lira e pretende “lidar com ele a partir do Supremo”.  

PARA O ALTO E AVANTE – Com o risco fiscal no radar, um Fed sem disposição para cortar juros tão cedo e o tombo do petróleo, o dólar subiu pela 3ª sessão seguida e caminhou mais para perto dos R$ 5.

… Segundo analistas, reduções de posições vendidas e aquisições de opções de compra mirando os R$ 5 podem ter ajudado a pressionar a moeda à vista, que fechou em R$ 4,9930 (+0,81%).

… Com isso, o dólar devolveu toda a baixa acumulada na semana e acumulou alta de 0,52% no período.

… Leonardo Monoli (Azimut Brasil Wealth Management) destacou para o Broadcast que os fundos locais viraram o ano muito vendidos em dólar, à espera de um eventual corte de juro pelo Fed no 1º trimestre.

… Mas um BC americano mais conservador se juntou à questão fiscal e a um “vazio de fluxo”, depreciando a moeda doméstica. A entrada dos dólares da safra a partir de março pode amortizar as pressões sobre o real, disse.

… Em evento da Abrasca, o diretor de Política Econômica do BC, Diogo Guillen, reiterou que a política monetária brasileira não tem relação mecânica com o juro americano e que o BC seguirá perseguindo a meta de 3%.

… Sob pressão do câmbio, as taxas dos DIs se descolaram da queda dos rendimentos dos Treasuries e fecharam em ligeira alta.

… O juro para Jan25 subiu a 10,020% (de 10,003%). O DI Jan26, a 9,860% (de 9,833%). O Jan27, a 10,040% (de 10,003%); o Jan29, a 10,470% (de 10,434%), o Jan31, a 10,700% (de 10,676%). O Jan33, a 10,810% (de 10,791%).

… Na contramão de NY e após seis pregões de alta, o Ibovespa índice fechou em queda (-0,63%, aos 129.418,73 pontos), diante da falta de força de Petrobras e bancos. Na semana, o índice subiu 0,54%.

… Vale não ajudou muito, mesmo após o balanço do 4Tri ter sido considerado positivo. O papel chegou a subir mais de 2%, mas chegou a fim ganhando apenas 0,24% (R$ 67,38).

… Petrobras ON caiu 0,27% (R$ 43,62) e PN cedeu 0,69% (R$ 41,90), sob recuo expressivo do petróleo, diante de relatos na imprensa de que Israel e o Hamas poderiam negociar um cessar-fogo no curtíssimo prazo.

… Na noite de ontem, Netanyahu afirmou que Israel quer um acordo de trégua e troca de reféns com o Hamas. Segundo ele, porém, o grupo palestino precisa primeiro recuar de “pedidos lunáticos”.

… O Brent/maio caiu 2,30%, a US$ 80,80 por barril, na ICE. O WTI/abril, -2,70%, a US$ 76,49, na Nymex. Na semana, Brent cedeu 2,34% e o WTI teve queda de 2,51%.

… Entre os bancos, a queda foi liderada por Santander unit (-1,35%, a R$ 28,51), seguida por Bradesco PN (-1,29%, a R$ 13,82). Banco do Brasil caiu 1,24% (R$ 57,38) e Bradesco ON perdeu 0,16% (R$ 12,45).

… Itaú Unibanco fugiu à regra do dia com leve alta de 0,29% (R$ 34,26).

… Em recuperação depois de sucessivas perdas, EzTec teve forte alta de 4,06%, a R$ 16,93, liderando o ranking positivo do Ibov. Foi acompanhada por Magazine Luiza (+1,90%; R$ 2,15) e CSN (+1,60%; R$ 17,73).

… Outros varejistas se destacaram na ponta negativa. Casas Bahia desvalorizou 6,93% (R$ 8,33) e Pão de Açúcar recuou 5,03% (R$ 3,78). Raízen cedeu 4,16%, a R$ 3,69.

… Negociadas em NY, as ações do Nubank caíram 1,35%, apesar do lucro de US$ 395,8 milhões no 4Tri, alta de 247,8% na comparação anual.

… Analistas destacaram a boa dinâmica operacional, mas gastos altos e receita de tarifas um pouco abaixo do esperado pesaram negativamente.

RESCALDO – Depois do rali provocado pela Nvidia, as bolsas em NY tiveram uma sessão morna na 6ªF.

… O S&P 500 chegou a superar os 5.100 pontos, perdeu força junto com as techs, mas manteve os ganhos da véspera, ao fechar quase estável (0,04%; 5.088,86). O Dow Jones também subiu: 0,16% (39.131,86).

… Ambos renovaram o recorde de fechamento.

… O Nasdaq cedeu 0,28% (15.996,82). Depois de saltar 16% na 5ªF, Nvidia (+0,36%) estendeu os ganhos e valor de mercado, quase tocando os US$ 2 tri.

… Na semana, os índices acumulam altas de, respectivamente, 1,30%, 1,66% e 1,40%.

… O impulso forte e rápido das big techs acabou provocando alguma realização de lucros do Nasdaq na 6ªF, mas a perspectiva é de ganhos adicionais, segundo analistas.

… “Embora vejamos mérito no reequilíbrio de carteiras, acreditamos que é importante manter a exposição estratégica à tecnologia de grande capitalização dos EUA”, disse Mark Haefele (UBS Global Wealth Management).

… O Barclays pondera que as ações do setor estão alinhadas com o lucro das empresas e que a euforia tem fundamentos. Já no BofA, o economista Michael Hartnett acredita que existe uma “bolha bebê” inflada pela IA.

… Além do frenesi com as gigantes de tecnologia, o mercado tem mostrado que a força da economia americana e a perspectiva de corte de juro nos EUA ainda este ano, ainda que tardio, são drivers de força para as ações.

… Em entrevista na sexta-feira, John Williams (Fed de NY), disse que a economia está caminhando na direção certa e que provavelmente será apropriado cortar as taxas em 2024, embora o timing permaneça incerto.

… Enquanto isso, o mercado vai ajustando as expectativas. O Goldman Sachs adiou de maio para junho a previsão para o início de corte de juros pelo Fed.

… Nos Treasuries, a sessão foi de leve baixa, num dia sem agenda relevante: rendimento da note de 2 anos a 4,681% (de 4,696% no dia anterior), de 10 anos a 4,253% (4,323%); e do T-bond de 30 anos a 4,374% (4,460%).

… Houve marasmo também no câmbio. O DXY fechou estável (-0,02%), a 103,936 pts. O euro pouco se mexeu (+0,02%; US$ 1,0823; a libra também não foi longe (+0,06%), a US$ 1,2669, assim como iene (+0,03%; 150,50/US$).

… Numa série de discursos na 6ªF, vários dirigentes do BCE voltaram a falar em paciência para iniciar os cortes de juros. Em comum, eles se mostraram preocupados com o custo da mão de obra.

… Lagarde disse que o BCE precisa estar mais confiante de que o processo de desinflação será sustentável e levará à meta de médio prazo de 2%, e que as negociações salariais deste 1Tri serão “especialmente importantes” para isso.

… O tema esteve presente nas falas de Madis Muller (BC da Estônia), Joachim Nagel (Alemanha) e Isabel Schnabel.

… Nagel ressaltou que o BCE correrá o risco de não cumprir a meta de inflação se reduzir juros antes da hora ou de forma muito intensa. “Na pior das hipóteses, poderemos até ter de aumentar as taxas de juro outra vez”, disse.

… Robert Holzmann também alertou que o risco de “cortar agora” é ter de aumentar o juro em seguida.

… Mais “dovish”, Mario Centeno (Portugal) disse que BCE precisa “estar aberto à possibilidade” de corte de juro em março. “Não estou dizendo que seja provável, mas que temos de estar abertos”.

EM TEMPO… CIELO suspendeu o processo de registro de OPA e informou que realizará uma assembleia especial de acionistas que vinham questionando o valor fechamento do capital em bolsa.

PETROBRAS decidiu exercer direito de ‘tag along’ (venda conjunta) na Usina de Araucária; estatal tem 18,8% do capital da termelétrica; fatia deve render R$ 67,3 milhões…

… Companhia informou que o navio-plataforma Marechal Duque de Caxias, que será instalado no campo de Mero, saiu no sábado de Yantai, na China, em direção ao pré-sal da bacia de Santos, onde o campo está localizado…

… Junto com os outros sistemas já instalados, o campo de Mero vai atingir quase 600 mil barris diários de produção; plataforma entrará em operação a partir de setembro deste ano.

BANCO DO BRASIL aprovou distribuição de R$ 1,170 bi de JCP antecipado do 1TRI24; montante corresponde ao valor bruto de R$ 0,41 por ação; papel fica ex dia 12/3; pagamento em 27/3.

LIGHT. Os credores reagiram à proposta de recuperação da empresa apresentada pela companhia na madrugada de sábado, considerando impossível que o plano seja aprovado pelos detentores do maior volume em crédito…

… A proposta da empresa prevê o pagamento integral em até 90 dias para detentores de crédito com valor até R$ 30 mil, ou seja, o equivalente a 60% dos credores da empresa (28 mil credores)…

… “Eles apresentaram um plano que, até onde a gente sabe, não conta com o apoio de ninguém além dos que possuem R$ 30 mil em créditos”, disse fonte ao Broadcast.

ENERGISA. Consumo consolidado de energia elétrica da empresa, considerando o mercado cativo e livre, foi de 3.583,2 GWh em janeiro, alta de 13,5% em relação ao mesmo mês de 2023.

M. DIAS BRANCO teve lucro líquido de R$ 341,9 milhões no 4TRI23, salto de 2.106% s/ 4TRI22; Ebitda subiu 264,7%, para R$ 442,4 milhões; e receita líquida aumentou 0,2%, para R$ 2,771 bilhões.

TOTVS. Fitch reafirmou rating AA+(bra) da Totvs e revisou perspectiva de estável para positiva.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

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