Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[15/05/24]

… O PIB/1Tri na zona do euro abre o dia, mas a maior expectativa da agenda é para a inflação do consumidor nos Estados Unidos, o CPI de abril, que pode ter forte impacto nos negócios e nas projeções para o juro americano. Nesta 3ªF, o PPI veio acima do esperado, mas a revisão em baixa de março, de 0,2% para -0,1%, evitou o estresse. O CPI sai às 9h30, junto com mais dois dados importantes: as vendas no varejo e o índice Empire State de atividade industrial. Aqui, o BC divulga o IBC-Br de março (9h), enquanto investidores repercutem a demissão de Jean Paul Prates da Petrobras, anunciada ontem à noite. O próprio Prates confirmou que Lula pediu seu cargo e que indicaria Magda Chambriard como sua substituta. Na reação imediata, o ADR de Petrobras fechou em queda de 6,89% no after hours em NY.

… Em mensagem aos subordinados mais próximos, Prates disse que a sua missão na Petrobras foi “precocemente abreviada na presença regozijada de Alexandre Silveira (MME) e Rui Costa (Casa Civil)”, que estavam com Lula no momento da demissão.

… A reunião com Prates aconteceu fora da agenda de Lula no Palácio do Planalto, e sem a participação do ministro Fernando Haddad.

… A causa alegada pelo presidente ao pedir o cargo é que Jean Paul Prates não imprimia “maior velocidade na execução dos projetos” anunciados pela empresa, principalmente em relação à encomenda de navios aos estaleiros brasileiros.

… Magda Chambriard, ex-diretora-geral da Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP) durante o governo Dilma, foi uma indicação de Rui Costa. Ela é funcionária de carreira da Petrobras, onde trabalhou por 22 anos.

… Engenheira, atua como consultora na área de energia e petróleo, é mestre em Engenharia Química pela COPPE/UFRJ e coordenadora de pesquisa de óleo e gás da FGV Energia. Atualmente, é diretora da Assessoria Fiscal da ALERJ (desde abril de 2021).

… Por meio de fato relevante, a Petrobras anunciou ter recebido uma solicitação do presidente, Jean Paul Prates, para que o conselho de administração avalie o encerramento antecipado de seu mandato “de forma negociada”.

… Segundo a nota, Prates oferece a renúncia ao cargo de membro do conselho, se o colegiado aprovar o fim de seu ciclo na Petrobras. Um pouco depois, a Petrobras confirmou a indicação de Magda Chambriard, informando que ela será submetida à governança.

… Logo que a notícia estourou, o ADR de Petrobras virou no after hours em NY, esvaziando um ensaio de reação, após a queda das ações na B3, onde a PN caiu 1,80% (R$ 40,87) e ON, -2,74% (R$ 42,93) com a decepção dos resultados e dos dividendos.

… As perdas no after hours refletem o receio de que a troca possa representar ingerência política na Petrobras.

… No Valor, a jornalista Maria Cristina Fernandes escreve em breve comentário que fonte da Petrobras afirmou que a substituição de um nome “pró-mercado” por uma visão mais “nacionalista” teria guiado a decisão do presidente Lula na demissão de Jean Paul Prates.

… Aos 67 anos, Magda Chambriard tem visões claras a respeito do mercado de óleo e gás. Foi uma das mentes por trás do formato de partilha de produção do pré-sal, no qual a União recebe parte do óleo lucro produzido pelas empresas concessionárias.

… No Estadão, ela acredita que o Brasil, puxado pela Petrobras, deve aumentar significativamente sua capacidade de refino para produzir mais diesel e diminuir a dependência das importações do derivado, que variam entre 20% e 30% do volume consumido.

… As primeiras reações de representantes do mercado foram muito negativas. Para Ilan Arbetman (Ativa), a demissão representa maior risco político. “Prates vinha desempenhando bom papel, equilibrando interesses econômicos e políticos com sabedoria”, disse.

… Já Rodrigo Marcatti (Veedha) comentou que a “fritura de Prates reverbera muito mal, é interferência do governo”.

… GTF Capital: “Amanhã [hoje] vai ser um dia muito pesado; demissão de Prates vai derrubar Ibov e trazer incertezas ao câmbio e juros.”

CPI – A previsão para o Índice de Preços ao Consumidor é de alta de 0,4% em abril (repetindo março), mas com leve recuo na inflação em 12 meses, de 3,5% para 3,4%. Já para o núcleo, o consenso é de 0,3% em abril e desaceleração de 3,8% para 3,6% na base anual.

… Nesta 3ªF, o PPI avançou 0,5% ante março, acima da mediana da FactSet (0,3%); na base anual, veio melhor que o esperado, em 2,2%. O núcleo do PPI também subiu 0,5%, superando consenso de 0,2%, e em 12 meses aumentou para 2,4%, acima da previsão de 2,3%.

… Em evento na Holanda, Powell comentou o PPI, considerando os resultados “mistos, e não fortes”.

… Ainda às 9h30 são importantes o Índice Empire State de atividade industrial de maio, que deve melhorar para -10 (de -14,3 em abril), e as vendas no varejo em abril, com previsão de desaceleração para +0,4% (de 0,9% em março).

… Às 11h30, saem os estoques de petróleo do DoE.

… Mais três dirigentes do Fed têm falas previstas para hoje: Michael Barr (11h), Neel Kashkari (13h) e Michelle Bowman (16h20).

… Pela manhã, a AIE divulga o relatório mensal de petróleo e a zona do euro, o PIB/1Tri (6h). Na Alemanha, Commerzbank solta balanço.

… À noite (20h50), o PIB/1Tri do Japão deve recuar 0,1%, após +0,1% no 4Tri/23.

CHINA HOJE – BC manteve os juros de linha de empréstimos de médio prazo de um ano em 2,5%, sinalizando que os juros de referência não devem sofrer alteração neste mês.

MAIS AGENDA – Aqui, o IBC-Br (9h) tem previsão de crescer 0,20% (desaceleração em relação a fevereiro: 0,40%), entre uma queda de 1% e expansão de 0,60%. No início da tarde (14h30), o BC divulga os dados semanais do fluxo cambial.

… Campos Neto participa da segunda edição da Conferência Anual do BC (9h) e Galípolo, de evento em NY (9h35). Às 10h35, será a vez de o secretário executivo da Fazenda, Dario Durigan, falar em painel em NY.

… Às 10h, a Fazenda divulga o Boletim do Prisma Fiscal.

… Em visita hoje ao RS, Lula anunciará medidas às pessoas físicas (voucher e auxílio emergencial a quem não tem bolsa família) e oficializará o nome do ministro Paulo Pimenta para o cargo de autoridade federal do Estado.

MAIS BALANÇOS – Equatorial, Itaúsa, Light e Marfrig divulgam resultados hoje, todos após o fechamento.

… Confira no Em tempo… os balanços de ontem à noite.

BOMBA ATRÁS DE BOMBA – Petrobras tem tudo para ampliar as perdas hoje, depois de já ter se frustrado ontem com o balanço abaixo do esperado no 1Tri e a chance de os dividendos extras só serem liberados no ano que vem.

… O diretor financeiro da Petrobras, Sergio Caetano Leite, disse que não há um “prazo marcado” para a distribuição dos dividendos extras, que permanecem na reserva de remuneração e podem ser pagos somente em 2025.

… Os papéis da Petrobras também não tiveram ajuda do Brent, que recuou 1,18%, a US$ 82,38 por barril, na ICE.

… Apesar do ajuste negativo da blue chip, o Ibovespa se segurou em leve alta de 0,28%, aos 128.515,49 pontos, com giro de R$ 23,6 bilhões. As ações do setor financeiro ajudaram a contrabalançar o ajuste negativo da Petrobras.

… Os principais bancos fecharam a maioria no azul: Itaú (+1,09%; R$ 33,41), Banco do Brasil (+0,65%; R$ 28,01), Bradesco ON (+0,59%; R$ 11,99) e Santander (+0,32%; R$ 28,65). A exceção foi Bradesco PN (-0,07%), a R$ 13,42.

… Vale ficou quase estável, com -0,06%, a R$ 64,63. Em Dalian, o minério de ferro caiu 0,75%.

… Hapvida liderou as altas, com +10,42%, a R$ 4,45, após balanço positivo. Embraer subiu 7,65% (R$ 36,89) e CPFL ganhou 3,00% (R$ 34,03).

…  Na liderança do ranking negativo, Natura perdeu 9,43%, a R$ 15,76, refletindo o aumento do prejuízo no trimestre. IRB cedeu 3,82%, a R$ 36,21.

#TAMO JUNTO – O senso de unidade manifestado pela ata do Copom esvaziou o susto com o placar dividido da reunião de política monetária da semana passada, que havia levantado a lebre de ingerência política na Selic.

… A percepção consensual de que a dissidência foi técnica e que existe uma visão unânime entre os dirigentes do BC sobre a necessidade de ancorar as expectativas da inflação, diante da piora das condições externas, baixou a poeira.

… O mercado gostou do tom hawkish, o que garantiu algum viés de alta na ponta curta do DI e resgatou apostas de Selic de dois dígitos no final do ciclo. Em pesquisa Broadcast, a mediana para o juro terminal subiu de 9,75% a 10%.

… A maioria das casas consultadas ainda prevê mais um corte de 0,25pp na próxima reunião, em junho. O Itaú, que esperava que a Selic pudesse cair até 9,75%, reduziu o espaço para reduções adicionais e prevê agora 10,25%.

… Há quem não espere mais corte de juro neste ano, como o JPMorgan, que elevou a estimativa de Selic terminal de 10,00% para 10,50%.

… A tentativa da ata de descartar a motivação ideológica da ala indicada por Lula foi enfatizada no parágrafo 18:

… “Os membros do Comitê que votaram pela redução de 0,50 ponto porcentual na taxa Selic também compartilharam da percepção de aumento das incertezas internas e externas entre as reuniões de março e maio”.

… “Compartilham ainda do firme compromisso com o objetivo fundamental de atingimento da meta e reancoragem das expectativas. O debate proposto por tais membros foi sobre o custo de oportunidade de não seguir o guidance.”

… À Bloomberg, Picchetti (um dos dissidentes que votou pelo corte de meio ponto) disse que houve exagero na leitura sobre as visões internas do Copom e que o comitê como um todo está focado em reduzir a inflação à meta.

… Também afirmou que divergências são saudáveis, mas considera que as mensagens do BC devem priorizar “os mecanismos oficiais de comunicação” – na crítica a RCN, que em abril levantou a bola do corte de 0,25pp em evento.

… No ajusta da curva do DI à ata conservadora, o juro para Jan25 subiu a 10,330% (de 10,315% na véspera). Já os demais vencimentos caíram em bloco, a começar pelo Jan26, que recuou a 10,535% (contra 10,583%).

… Na parte média e longa da curva de juros, as taxas dos DIs caíram mais de 0,10pp. Também tiveram ajuda do PPI misto nos EUA e o discurso de Powell, que provocaram uma baixa nos retornos dos Treasuries (abaixo).

… O juro do Jan27 voltou para 10,870% (de 10,975%); o Jan29 caiu a 11,365% (de 11,504%), o Jan31, a 11,580% (de 11,728%) e o Jan33, a 11,650% (de 11,806%).

… O dólar também teve uma descompressão com a ata, além de seguir a tendência externa da moeda, e fechou em baixa de 0,40%, a R$ 5,1303.

FOI RUIM, PERO NO MUCHO – Primeiro teste da semana, o PPI de abril nos EUA não foi de todo mau. Acima do esperado no dado mensal, mas em linha no anual, o índice trouxe surpresas positivas nos itens relacionados ao PCE.

… A reação inicial do mercado foi negativa, mas os movimentos foram contidos, à medida que se fazia uma releitura do dado, já que os números de março foram revisados para uma pequena deflação.

… Os investidores também hesitaram em reagir de forma exagerada antes do CPI, que sai hoje.

… Powell reiterou que o aperto monetário poderá levar mais tempo que o esperado para baixar a inflação.

… Mas numa fala que tranquilizou investidores, disse não ser provável que a próxima ação do Fed seja uma alta de juros, embora tenha ressaltado que não tem mais tanta segurança sobre o processo de desinflação.

… “O mercado está ficando mais confortável com taxas mais altas por mais tempo. A verdadeira questão tem sido se um aumento é uma possibilidade. Powell reitera que não”, comentou Lindsey Bell (248 Ventures) à Reuters.

… Tudo somado, os retornos dos Treasuries caíram e o Nasdaq teve fôlego para anotar mais um fechamento recorde. O índice subiu 0,75%, a 16.511,18 pontos, superando o recorde de 11 de abril, de 16.442.

… O Dow Jones subiu 0,32% (39.557,65) e o S&P500 ganhou 0,48% (5.246,59), este a apenas 0,1% do fechamento recorde de 28 de março (5.254).

… Nos Treasuries, o juro da note de 2 anos recuou a 4,821% (de 4,866%) e o da note de 10 anos cedeu a 4,448% (4,489%). O do T-bond de 30 anos caiu a 4,596% (4,634%).

… O resultado do PPI também inspirou queda no dólar e o índice DXY recuou pelo segundo dia seguido: -0,19%, a 105,13 pontos.

… O euro avançou 0,31%, a US$ 1,0822, e a libra subiu 0,32%, a US$ 1,2594. O iene continuou sua desvalorização ante o dólar e caiu 0,17%, a 156,47/US$.

… Dirigente do BCE, Klaas Knot disse ver os primeiros sinais de melhora na inflação de serviços e que está mais confiante na redução da inflação à meta de 2%.

… “Se os dados confirmarem minha previsão, junho será boa oportunidade para corte de juros”, disse.

EM TEMPO… PETROBRAS solicitou ao TCU mediar solução consensual com a Unigel para viabilizar a operação de plantas arrendadas para Proquigel/Unigel e evitar sua deterioração e custos decorrentes dessa condição.

ELETROBRAS assinou memorando de entendimentos com Green Energy e o governo do Ceará.

JBS registrou lucro líquido de R$ 1,646 bilhão no 1TRI24, revertendo prejuízo de R$ 1,453 bilhão do 1TRI23;  Ebitda ajustado somou R$ 6,429 bilhões, alta de 197,3% na comparação anual.

PORTO teve lucro líquido de R$ 651 milhões no 1TRI24, alta de 90,2% s/ 1TRI23. Empresa atualizou guidance para 2025: resultado financeiro consolidado deve ficar entre R$ 850 milhões e R$ 1 bi.

NUBANK teve lucro líquido de US$ 378,8 milhões no 1TRI24, alta de 167% em um ano; receita somou US$ 2,7 bilhões, alta de 64% no período…

… Carteira de crédito cresceu 52%, para US$ 19,6 bilhões no 1TRI24 ante 1TRI23; inadimplência (15 a 90 dias) subiu de 4,1% para 5%; acima de 90 dias vai a 6,3%.

BANRISUL teve lucro líquido de R$ 187,6 milhões no 1TRI24, queda de 12% s/ 1TRI23; banco informou que apenas 5% da rede de agências foi afetada por inundações no RS.

POSITIVO registrou lucro líquido de R$ 64,3 milhões no 1TRI, alta de 655% na comparação anual; Ebitda somou R$ 115,6 milhões, avanço de 36,3% em relação ao mesmo período de 2023.

ENEVA registrou prejuízo a controladores de R$ 60,9 milhões no 1TRI24 e reverteu lucro do 1TRI23; Ebitda somou R$ 1,089 bilhão, recuo de 6,8% na comparação anual.

AERIS registrou prejuízo líquido de R$ 41,2 milhões no 1TRI e reverteu lucro de um ano antes; Ebitda somou R$ 42,5 milhões, queda de 69,6% em relação ao mesmo período de 2023.

GOL, LATAM e AZUL suspenderam temporariamente venda de passagens para o Aeroporto de Porto Alegre.

MARISA adiou para “até dia 17 de junho” divulgação de balanço, que estava previsto para ontem.

TAURUS registrou lucro líquido de 18,9 milhões no 1TRI, queda de 46,6% na comparação anual; Ebitda ajustado somou R$ 64,7 milhões, baixa de 0,9% em relação ao mesmo período de 2023.

AMBEV. Carf manteve parte de uma autuação fiscal recebida pela empresa por causa da dedução de JCP em 2015 e 2016; cobrança é de R$ 6,9 bilhões, mas com o julgamento devem ser deduzidos, desse valor, multas e outros itens.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

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