Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[08/07/24]

… O euro recuava na sessão asiática após a surpreendente vitória da coalizão de esquerda nas eleições legislativas francesas neste domingo, embora a derrota do partido de extrema direita de Marine Pen seja um alívio para os investidores. A preocupação, no entanto, é que o resultado aponta para um Parlamento sem maioria, gerando novas incertezas sobre os mercados e preparando o cenário para mais volatilidade. Nos EUA, Biden enfrenta novos apelos de democratas para desistir da candidatura, enquanto os investidores aguardam nesta semana mais um índice de inflação, falas de Powell e o início da temporada de balanços. Aqui, saem:  IPCA, vendas no varejo e volume de serviços. No Congresso, deve ser votada a regulamentação da reforma tributária.

… Na contagem regressiva para o recesso de julho, a partir do dia 17, Arthur Lira convocou sessão no plenário hoje para acelerar a fase de discussões finais da proposta, prevista para que ser votada entre 4ªF e 5ªF.

… A inclusão da carne na cesta básica com imposto zero, defendida por Lula e pela bancada do agronegócio, e rechaçada por Lira, segue em negociação, assim como a chance de as armas serem taxadas pelo imposto do pecado.

… Já o eventual aumento do cashback, sistema de devolução de impostos para quem ganha até meio salário mínimo, vai para a deliberação do colégio de líderes. O PT quer cashback de 100% da CBS para água, luz e esgoto.

… No texto atual, a devolução é de 50%. Outro pleito é elevar o cashback para telecomunicações de 20% para 50%.

… O governo pediu urgência constitucional para a tramitação do primeiro projeto de regulamentação da reforma tributária, para que a proposta possa pular a etapa de análise em comissões e ser apreciada direto no plenário.

… O relatório do segundo projeto da reforma, que trata do Comitê Gestor e da distribuição da receita do IBS para Estados e municípios, será apresentado nesta 2ªF. Inicialmente, o texto só seria votado em agosto pelos deputados.

… Mas o grupo de trabalho (GT) da reforma pressiona Lira a pautar a apreciação da matéria para antes do recesso.

DÍVIDA DOS ESTADOS – No Senado, o presidente Rodrigo Pacheco quer apresentar e votar o texto do projeto de lei nesta semana. A ideia é deixar tudo encaminhado para que a Câmara possa fazer o debate logo após a volta do recesso, em agosto.

AUTONOMIA DO BC – Foi adiada da semana passada para esta 4ªF a votação da PEC na CCJ.

GALÍPOLO – Deve ser anunciado em agosto pelo governo para assumir a presidência do BC a partir de 2025, em substituição ao Campos Neto. Segundo Lauro Jardim/O Globo, no fim de semana, “Lula não vai tirar nenhum coelho da cartola”.

AS MEDIDAS DE AJUSTE – Em meio à promessa do governo de cortar quase R$ 26 bilhões em despesas no Orçamento do ano que vem, a ministra Simone Tebet quer apresentar a Lula esta semana uma primeira proposta de ajuste de gastos.

… Segundo ela, “ninguém vai apresentar projeto inconstitucional, como a desvinculação do salário mínimo com a aposentadoria, mas nós temos outros benefícios que podem ser analisados de forma inteligente, sem ter que falar de desvinculação”.

… Tebet comentou que Lula será o primeiro a conhecer o “cardápio de opções” dos ajustes. “Nem os técnicos sabem como está.”

… A ministra defendeu a necessidade de revisão das renúncias fiscais, que cresciam em torno de 2% do PIB e saltaram para 6% do PIB. “Ninguém está falando para mexer nas políticas que estão dando certo, mas é preciso ver com lupa o que aconteceu.”

GREVE NO IBGE – O sindicato do órgão convocou uma paralisação a partir da próxima 6ªF. Os servidores já adotaram operação-padrão na coleta de parte dos indicadores econômicos em alguns Estados.

AGENDA – Entre os indicadores domésticos, os destaques vão para o IPCA de junho (4ªF), além dos dados de maio das vendas no varejo (5ªF) e do volume de serviços (6ªF). Hoje, sai o IGP-DI (8h), que deve desacelerar para 0,58% em junho.

… O arrefecimento da cotação do minério de ferro deve esvaziar a pressão da leitura do indicador de inflação, que em maio exibiu alta de 0,87%. As estimativas para o IGP-DI em pesquisa Broadcast variam de 0,36% a 0,79%.

… Ainda hoje, também às 8h, sai a primeira prévia de julho do IPC-S. A parcial do IPC-Fipe será divulgada na 4ªF.

… O mercado também espera nesta 2ªF pelo levantamento Focus (8h25), depois da recente melhora de humor no mercado com a mudança de tom de Lula, sem novos ataques a Campos Neto e em defesa do arcabouço fiscal.

… A curva do DI já esvaziou as apostas especulativas de alta da Selic na próxima reunião do Copom, no fim do mês (dias 30 e 31), diante do compromisso declarado de Lula com maior controle dos gastos públicos (leia abaixo).

… Na última 6ªF, durante evento em Osasco (SP), o presidente reforçou o esforço de responsabilidade fiscal. “A economia não vai quebrar no meu governo porque temos a responsabilidade de arrumar esse País”, declarou.

… Apesar disso, diante do impacto das incertezas do câmbio sobre as expectativas de inflação e juro neutro, o Santander eliminou a chance de um corte da Selic ser retomado este ano e elevou a projeção da Selic de 10% a 10,5%.

LÁ FORA – Depois de o payroll (abaixo) ter ampliado a chance de corte do juro pelo Fed em setembro, investidores acompanham esta semana a leitura do CPI de junho (5ªF) e do PPI (6ªF) e dois testemunhos de Powell no Congresso.

… Amanhã (3ªF), o presidente do Fed fala no Senado dos EUA e, no dia seguinte (4ªF), estará na Câmara.

… Comentará o relatório semianual de política monetária, divulgado na última 6ªF, que reconheceu “arrefecimento significativo” dos preços da economia norte-americana na primeira metade deste ano.

… Se não pregarem sustos esta semana, também a inflação ao consumidor e ao produtor dos EUA poderão contribuir para o mercado ganhar ainda maior confiança no progresso da desinflação nos EUA.

BALANÇOS – A semana marca o início da temporada dos resultados trimestrais nos EUA, com três gigantes do setor financeiro na 6ªF, antes da abertura dos mercados financeiros: Citigroup, JPMorgan e Wells Fargo.

CHINA – Inflação também é destaque, com o CPI e PPI de junho amanhã (3ªF) à noite. Na virada de 5ªF para 6ªF, sai a balança comercial. No próximo domingo, tem atividade em foco: PIB/2Tri, produção industrial e vendas no varejo.

PETRÓLEO – Os relatórios mensais da Opep (4ªF) e AIE (5ªF) dão o termômetro da demanda pela commodity.

FRANÇA – Em uma inesperada ascensão da esquerda e contrariando expectativas de vitória da Reunião Nacional (RN), de extrema direita, a coalizão Nova Frente Popular (NFP) ficou em primeiro lugar na eleição, com 182 cadeiras de 577.

… A coalizão centrista do presidente Emmanuel Macron ficou em segundo (Juntos), com 168 assentos. A Reunião Nacional, partido de extrema direita liderado por Marine Le Pen, conquistou 143 cadeiras. Nenhuma aliança conseguiu a maioria.

… O primeiro-ministro da França, Gabriel Attal, disse que vai apresentar o seu pedido de renúncia hoje e o líder da esquerda, Jean-Luc Mélenchon, já reivindica a chefia do governo. A formação do novo governo deve ser muito complicada e projeta incertezas.

… Os investidores temem que a esquerda francesa possa desfazer as reformas pró-mercado de Macron e que o impasse político possa acabar com as tentativas de controlar a dívida da França, que ficou em 110,6% do PIB em 2023.

… O programa da aliança da Nova Frente Popular inclui um reajuste de 10% no salário dos servidores públicos, almoços escolares e transporte gratuito, além de um aumento de 10% nos subsídios para moradia.

… Na Reuters, o analista-chefe de mercado do Nordea, Jan von Gerich, disse que “o programa econômico da esquerda é muito mais problemático e a perspectiva para as finanças públicas francesas se deteriora ainda mais com esses resultados”.

A PRESSÃO SOBRE BIDEN – Aumentam os pedidos de correligionários para o presidente abandonar a disputa pela reeleição. Em reunião de democratas da Câmara, neste domingo, vários participantes de destaque disseram que ele deveria se afastar.

… Biden perde apoio entre democratas e doadores, apesar da promessa de permanecer na corrida, após o debate desastroso com Trump, no dia 27 de junho. Não há, no entanto, consenso sobre o nome de um candidato substituto.

… Ao mesmo tempo, Biden surgiu na Pensilvânia acompanhado por altas figuras de seu partido, que o apoiam.

… O Congresso americano volta ao trabalho esta semana, com uma reunião completa da bancada democrata na Câmara amanhã, 3ªF, quando se espera que o futuro da candidatura de Biden seja um ponto importante da discussão.

RECATADO – Bateu alguma ansiedade no mercado doméstico na manhã de 6ªF, pouco antes de Lula discursar no evento público em Osasco (SP). O dólar registrou alta pontual até que os receios se provassem infundados.

… Mantendo a linha comportada dos últimos dias, Lula voltou a vestir o figurino de compromisso fiscal, de “não quebrar a economia”. Nos bastidores, fontes comentam sua determinação em respeitar os limites do arcabouço.

… Segundo o Broadcast, o presidente está agora empenhado em endossar a linha de atuação do Ministério da Fazenda e buscar as medidas necessárias para o cumprimento da regra fiscal neste ano e no ano que vem.

… Bem mais relaxado, à tarde, o dólar foi à mínima do dia (R$ 5,4573) e não fechou tão longe desta marca, cotado a R$ 5,4623 (-0,44%), completando o terceiro pregão consecutivo de recuo, após o salto recente a quase R$ 5,70.

… “O real foi a melhor moeda entre as divisas de mercados emergentes na semana. Isso vem da mudança de sinalização do governo em relação à questão fiscal”, afirmou o economista-chefe da Monte Bravo, Luciano Costa.

… “Se o governo confirmar as medidas de cortes, a tendência é o dólar voltar para entre R$ 5,30 e R$ 5,40.”

… Além do alívio com Lula, a queda da moeda americana na 6ªF também foi patrocinada pelo exterior, depois de os dados do mercado de trabalho nos EUA elevarem as chances de o Fed iniciar o ciclo de corte do juro em setembro.

… No combinado Lula + Fed, também os juros futuros continuaram a devolver prêmios pela terceira sessão seguida.

… No fechamento, o DI jan/25 caiu a 10,590% (de 10,610% no dia anterior); Jan/26, 11,225% (11,275%); Jan/27, 11,540% (de 11,595%); Jan/29, 11,910% (de 11,995%); Jan/31, 12,020% (de 12,130%); e Jan/33, 12,020% (12,140%).

PIQUE NO LUGAR – Com o pouco que subiu na 6ªF (+0,08%), o Ibovespa conseguiu escapar de uma realização de lucro e engatou a quinta sessão consecutiva de ganhos, fechando aos 126.267,05 pontos, com giro de R$ 19,8 bi.

… Diante da nova rodada de alívio nos juros futuros, as ações mais sensíveis ao ciclo da economia doméstica dominaram o ranking positivo do índice à vista: CVC (10,16%), GPA (7,51%), LWSA (6,68%) e Azul (5,38%).

… A proximidade da bolsa do zero a zero se deveu, particularmente, ao sinal negativo de Vale (ON -0,41%, a R$ 63,60), ação de maior peso individual no Ibov, que operou de olho na correção do minério (-2,03%) após sete altas.

… Já Petrobras fez o contraponto positivo: ON, +1,74% (R$ 40,28); e PN, +0,54% (R$ 37,52). Os papéis conseguiram operar na contramão do petróleo, que se ajustou em baixa: Brent para setembro perdeu 1,02%, a US$ 86,54.

… Os principais bancos ficaram sem direção única. A maior baixa no setor foi de Santander, que desvalorizou 1,70%, a R$ 27,11, encerrando na mínima do dia. BB caiu 0,45% (R$ 26,73) e Itaú fechou estável (+0,06%; R$ 32,93).

… Já Bradesco ajudou a equilibrar a bolsa: ON registrou valorização de 0,71%, a R$ 11,32, e PN, +1,14%; R$ 12,46.

SAVE THE DATE? – NY consolida a percepção de que setembro se habilita como prazo para o Fed cortar o juro.

… Embora na 6ªF a criação de empregos no payroll em junho (206 mil) tenha superado o esperado (190 mil), houve revisão para baixo nos dados de abril e maio, com um total de 111 mil vagas a menos no mercado de trabalho.

… Além disso, houve um inesperado aumento na taxa de desemprego, para 4,1%, contra aposta de 4%, e os ganhos médios por hora (alta mensal de 0,29% e ganho anual de 3,86%) vieram abaixo das projeções de 0,30% e 3,90%.

… O menor fôlego de alta nos salários contribuiu para o Fed ter mais confiança na desaceleração inflacionária. Assim, o índice DXY, que mede a força do dólar, veio abaixo dos 105,000 pontos e os juros dos Treasuries caíram junto.

… A taxa da Note de 2 anos recuou para 4,602% (de 4,717% na véspera) e a de 10 anos foi a 4,278% (de 4,360%).

… Ações das high techs, que competem por rentabilidade com os yields dos Treasuries, se valeram da queda dos retornos dos títulos e renovaram os recordes do S&P 500 (+0,54%; 5.567,19 pontos) e Nasdaq (+0,90%; 18.352,76).

… O Dow Jones subiu 0,17%, aos 39.375,87 pontos, às vésperas do início da temporada dos balanços nos EUA.

… Com a esperança do Fed dovish mais cedo, no câmbio, o DXY (-0,24%) fechou no menor nível em três semanas, a 104,875 pontos. O euro subiu 0,27%, a US$ 1,0840. No BCE, Yannis Stournaras vê um ou dois cortes de juros no ano.

… A libra ganhou 0,43%, a US$ 1,2816, no day after das eleições do Reino Unido. O iene avançou a 160,75/US$.

EM TEMPO… CFO do ITAÚ, Alexsandro Broedel Lopes, deixou o cargo e será substituído por Gabriel Amado de Moura, atual CEO do Banco Itaú Chile.

PETROBRAS informou que a Transpetro lançou edital de licitação para a compra de quatro navios de transporte de combustíveis claros, com capacidade entre 15 mil e 18 mil toneladas de porte bruto (TPB)…

… Os navios, de pequeno porte, serão utilizados para cabotagem no litoral brasileiro e marcam a primeira entrega da presidente da estatal, Magda Chambriard.

VALE. Nova reunião entre a mineradora, a BHP, a Samarco e Poder Público sobre Mariana (MG) terminou sem acordo. (fontes do Broadcast)

MARFRIG aprovou a 16ª emissão de debêntures, no valor de R$ 500 milhões.

AREZZO e SOMA fizeram acordo para distribuição de até R$ 60 milhões em dividendos e ajustes em troca de ação…

… Para cada ação ON do Grupo Soma serão emitidas 0,121695988348 novas ações pela Arezzo (o valor anterior era 0,120446593048, conforme comunicado de 19 de junho); pagamento será feito até o final do ano; ex em 11/7.

CIELO. CVM aprovou registro da oferta pública unificada de aquisição de ações ON de emissão para conversão do registro de companhia aberta da categoria A para B e saída do Novo Mercado.

ELETROBRAS. Conselho de Administração aprovou um novo programa de recompra de até 197.717.216 ações ON e até 26.873.194 ações PNB, que representam 10% do total de ações em circulação de cada classe e espécie.

GOL/LATAM. Cade abriu uma investigação para apurar se as duas companhias aéreas fizeram combinação de preços mais elevados nos últimos cinco anos. (Painel SA, da Folha)

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*com a colaboração da equipe do BDM Online

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